O ano começou rodeado de perspectivas desafiadoras — especialmente quando falamos do exterior, com a possibilidade de uma recessão global cada vez mais palpável. Entretanto, apesar das incertezas, ainda é possível revisar sua carteira de investimentos para se preparar para a montanha-russa que será 2023.
Na visão dos analistas da Empiricus Research, existem cinco linhas de previsões para o mercado internacional neste ano, incluindo bolsa, dólar, metais preciosos, títulos públicos e petróleo.
Investimentos na bolsa norte-americana em 2023
Na visão da Empiricus Research, o retorno de um desempenho das bolsas norte-americanas tão imbatível quanto em 2020 e 2021 não deve acontecer tão cedo.
Porém, para os analistas, nem mesmo a derrocada dos índices S&P 500 e Nasdaq vista no ano passado deve se repetir em 2023.
“Uma valorização na casa de um dígito para o S&P 500 parece algo condizente com o cenário atual”, escreve a casa de análise, em relatório.
Apesar de os analistas preverem uma pequena valorização da ordem de 2,5% para a bolsa norte-americana, a variação positiva é esperada apenas para o final do ano.
Isso porque, na análise da Empiricus, ainda não é possível dizer que o S&P chegou ao piso do “bear market”, com um fundo esperado para o segundo trimestre do ano. “O caminho promete ser tortuoso e ainda veremos novas mínimas no decorrer do processo”.
Os analistas mantiveram a preferência por ações de valor ante papéis de crescimento. “Daremos preferência para as companhias capazes de retornar capital para seus acionistas por meio de recompras e/ou proventos e que estejam sendo negociadas por múltiplos mais baixos.”
Para 2023, a Empiricus Research passou a recomendar compra de ações do Booking (Nasdaq: BKNG), atualmente negociada a 17,6 vezes os lucros projetados para os próximos 12 meses.
A carteira de ações estrangeiras da casa de análises passa a ser composta por:
Dólar em 2023
Segundo os analistas da Empiricus Research, em um cenário de recessão econômica e de juros de curto prazo elevados nos Estados Unidos, o dólar deve continuar forte em relação às demais moedas dos países desenvolvidos.
A casa de análise estima que há um modo para que as moedas europeias, como o euro, o franco suíço e a libra esterlina, tenham chance de superar a norte-americana.
Na visão dos economistas, é necessário que o crescimento econômico da região continue apesar do aperto monetário do Banco Central Europeu (BCE). “Dados os prognósticos dos países periféricos e da Itália, a probabilidade disto acontecer é muito pequena.”
A moeda japonesa, porém, pode ser uma exceção à tese. Isso porque, devido às possíveis mudanças de política monetária, a moeda asiática pode voltar a atrair capital e ganhar força contra o dólar.
Investimentos em ouro e metais preciosos neste ano
Para a Empiricus Research, o ouro e os metais preciosos voltam a reluzir neste ano e podem ser boas apostas para 2023.
Isso porque a possibilidade de recessão tende a comprimir as taxas de juros reais de longo prazo. Desse modo, as commodities metálicas, como o ouro, voltam a ser atrativas.
“A possibilidade de um rali do metal precioso ganha força, ao passo que os juros reais de 10 anos se mostram em tendência de queda”.
Na visão dos analistas, caso o ciclo de aperto monetário continue por um período mais prolongado, as taxas de juros de longo prazo devem ser pressionadas para baixo.
“Se os juros reais de longo prazo caminharem para a marca do 1%, o ouro provavelmente voltará a superar a marca dos US$ 2 mil a onça-troy”, preveem os analistas.
Já em relação ao aço, a casa de análise estima que o cenário mais otimista da siderurgia pode estar se avizinhando do fim.
“Depois de um 2022 fora da curva, as perspectivas para o preço do aço nos EUA caíram substancialmente.”
Investimentos em títulos públicos em 2023
Com o fantasma da recessão rodeando os mercados globais, os analistas acreditam que a renda fixa e os títulos públicos americanos podem ser uma boa pedida para 2023.
“A inflação global vem cedendo, e a hipótese de uma pausa no processo de aumento de juros começa a ganhar força. Isso empurraria fortemente os juros de longo prazo para baixo”, escreve a casa de análise.
A Empiricus Research acredita que os títulos públicos norte-americanos com vencimentos mais distantes podem ser os principais beneficiados.
“Se a economia caminhar para a recessão, a tendência é de que as taxas dos vencimentos mais distantes continuem a fechar (cair). Esperamos que as taxas de 10 anos se aproximem novamente dos 2,85%.”
O futuro do petróleo
O futuro do petróleo parece ser de poucas emoções em 2023. Na visão dos analistas, apesar de não preverem espaço para quedas intensas da commodity, “não existe força de demanda suficiente para levar os preços para cima”.
Ainda em um cenário de restrição de oferta na produção da commodity, a Empiricus projeta que os preços do petróleo WTI se aproximem de US$ 80 no final do ano.
Entretanto, caso haja sinais claros de deterioração da oferta do óleo, os analistas projetam chances ainda maiores de o preço do barril atingir os US$ 50.
