🔴 AÇÕES, FIIs, BDRs E CRIPTO – ONDE INVESTIR EM SETEMBRO? CONFIRA AQUI

Marina Gazzoni

Marina Gazzoni

Diretora-Executiva do Seu Dinheiro e Money Times. Tem 20 anos de experiência em gestão, edição e reportagem de projetos de conteúdo de Economia, passando por Empiricus Research, G1/Globo, Folha, Estadão e IG. Tem MBA em Informação Econômico-Financeira e Mercado de Capitais e MBA em Marketing Digital. É planejadora financeira CFP® e mestranda na FGV (Inovação Corporativa).

ENTREVISTA

Enquanto a regulação de criptomoedas não sai, a ordem é pensar em regras próprias

Exchanges se uniram para a ABCripto, associação do setor que busca tomar a frente na definição de uma autorregulação. O motivo é proteger o mercado, o investidor e preparar o terreno para levar o negócio a outro patamar

Marina Gazzoni
Marina Gazzoni
10 de novembro de 2018
8:21 - atualizado às 16:52
Luiz Calado é economista-chefe da Mercadp Bitcoin e presidente da associação de empresas que atuam no segmento de criptomoedas - Imagem: Raphael Lopes/Seu Dinheiro

Nada une mais os concorrentes do que uma discussão sobre tributação e regulação. Esse é um clássico no ambiente de negócios. A bola da vez dos reguladores do mundo todo são as criptomoedas. Aqui no Brasil há discussões em curso sobre o tema no Congresso, na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), na Receita Federal e ainda é só o começo.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

O movimento acelerou a criação da Associação Brasileira de Criptoeconomia, a ABCripto. Já há grupos de discussão desde o ano passado, mas a entidade foi lançada oficialmente em setembro.

À frente da ABCripto, está o economista Luiz Calado, ex-economista-chefe do Mercado Bitcoin, uma das maiores corretoras de criptomoedas (exchanges). Calado traz a experiência sua atuação na Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA) e em outros produtos financeiros, como fundos imobiliários.
O setor está em busca de um consenso para criar uma autorregulação, enquanto as discussões das autoridades caminham em paralelo.

É uma estratégia de sobrevivência. O mercado cresceu demais para deixar tudo solto – e correr o risco de que um ou outro agente opere de forma não desejável e coloque em xeque a credibilidade de toda a indústria. É ponto pacífico, por exemplo, que o segmento precisa verificar a origem do dinheiro de cliente, para acabar de vez com os casos de lavagem de dinheiro que assombram o segmento.

A indústria também quer se preparar para a chegada do capital institucional – de fundos de pensão e fundos de investimento –, algo que pode trazer uma enxurrada de dinheiro para o segmento de cripto e viabilizar novas opções de investimento para você. Para isso, será necessário ter regras claras.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

Veja a seguir a conversa de Calado com o Seu Dinheiro:

Leia Também

Por que o segmento de criptomoedas precisa de uma associação?

Um dos objetivos de você juntar as pessoas em torno de uma associação é poder criar um número mínimo de assuntos e critérios para a indústria. As primeiras conversas surgiram em 2014, mas ganhou força no ano passado com a tramitação de um projeto de lei que afetava mais as exchanges. As conversas começaram em torno disso, mas depois vimos outras necessidades de unir os agentes da indústria para discutir temas comuns. Por exemplo, a gente vinha percebendo na contratação de pessoas que muita gente se coloca como especialista de bitcoin. Mas é especialista por que? Não existe uma certificação em português desse profissional.

Outra coisa que também preocupava todo mundo era ter um índice de Bitcoin em reais.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

Por que é preciso de um índice em real?

Hoje o cliente vê o número em várias exchanges, mas eles são diferentes. O índice precisa para ter um critério para mostrar o preço médio ponderado. É como o Ibovespa. Ele é calculado com uma metodologia e uma cesta de ações, mas te dá uma sensação de preços das ações no Brasil. É esse tipo de referência que queremos ter.

Que outras necessidades urgentes?

Ainda não existem os fundos de criptomoedas regulados, mas já existem grupos de profissionais que administram recursos de terceiros em cripto. Começaram investindo o dinheiro da família e amigos e isso foi crescendo. A que regras eles são submetidos? Qual a preocupação que eles têm para administrar esses recursos? Qual o critério para calcular o rendimento desses “fundos”? Como é a segurança de dados?

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

A gente quer fazer regras mínimas para que essas pessoas operam enquanto não há regulação. É importante para a indústria para dar segurança aos clientes e evitar más práticas que possam contagiar o mercado.

As empresas são favoráveis a uma regulação ou autorregulação? Há um consenso?

Sim. Queremos as duas coisas. A minha visão é que a regulação e a autorregulação caminham juntas. Os agentes do mercado têm uma visão privilegiada dos riscos do negócio e podem criar suas regras para mitigar isso. A própria autorregulação vira referência para o regulador criar suas regras. Isso já acontece muito no mercado financeiro aqui no Brasil, veja a experiência da Anbima. Precisamos, sim, de uma regulação mínima para tirar as incertezas do segmento e criar um ambiente capaz de atrair grandes investidores. O investidor institucional vem quando a regulação está mais clara.

Não é complicado criar essas regras de autorregulação? Por que, na prática, as empresas tomam decisões que limitam seu próprio negócio. O setor está disposto a isso?

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

Sim. O setor entendeu que precisa criar um ambiente mais seguro para as empresas e para os clientes e isso passa pelo estabelecimento de regras. A autorregulação é uma onda, começa pequena e vai crescendo. Eu lembro que na própria Anbima isso começou como um código de 12 páginas que foi crescendo. Você parte do que é mais urgente e do que há mais consenso para começar.

E o que seria esse ponto de partida em cripto?

Temos alguns consensos. Um deles é de que as exchanges precisam de um cuidado com os clientes que estão entrando sobre a origem do dinheiro. Até agora todo mundo é a favor disso. Outro ponto em comum é a necessidade de criar regras para a segurança de dados dos clientes. Já tivemos casos de vazamento em algumas empresas e pega muito mal para o setor como um todo.

Como seria essa regra mínima?

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

Estamos discutindo critérios de critptografia, inclusão de chaves de segurança para o acesso e outras ações para evitar ataques à base. Isso é muito importante e você pode colocar na autorregulação como uma exigência.

Luiz Calado, da Mercado Bitcoin, é uma das lideranças em criptomoedas no Brasil - Imagem: Raphael Lopes/Seu Dinheiro

O que vocês vão passar para o governo?

A gente fez uma proposta de algumas emendas dentro do projeto de lei que discute critpomoedas. Também preparamos cartas para os candidatos à presidência da República sobre o desenvolvimento do setor no Brasil e referências de boas práticas lá fora. Alguns países estão se destacando no setor e não são necessariamente as grandes potências. Temos os casos da ilha de Malta e de Seychelles, que são muito pequenos, mas com um ambiente favorável conseguem atrair empresas para lá. Já temos casos de empreendedores brasileiros de cripo que estão saindo do Brasil porque entendem que falta ambiente propício para a inovação aqui.

Quem é o agente que deveria regular o segmento de cripto? É a CVM? É o Banco Central ou seria o próprio Congresso?

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

Acaba passando por esses três atores. O Congresso pode dar a partida com um projeto de lei, mas não vai entrar no detalhe. Isso deve ficar mesmo com a CVM. O Banco Central entra muito na parte de ações de bancarização. E o tema deve ser tratado também por outros agentes, como a

Susep e a Previc. Eles poderiam regular, por exemplo, sobre percentuais mínimos e máximos de criptoativos no portfólio de investimento de fundos de pensão.

Lá fora tem uma discussão se cripto é ativo ou moeda. Isso pode fazer diferença em termos de tributação ou até mesmo na regulação. Qual a visão da associação?

A gente discute isso ainda. Usamos muito o termo criptoativos. No caso do avanço como criptomoeda e meio de pagamento, depende muito da ação do Banco Central. Já estivemos com o presidente do Banco Central e podemos fazer uma proposta da nossa visão do segmento para eles avaliarem. O BC está discutindo pagamento instantâneo e sinto que eles estão muito abertos. Os criptoativos podem ser usados para sistemas de pagamentos que acabam com os horários de bancos e prazos de processamento.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

O mercado não é regulado ainda, mas a Receita Federal tem lá o seu manualzinho para a declaração de criptoativos no Imposto de Renda e cobrança de impostos. Você acha que essa regra de tributação está adequada?

A minha visão é que o fato de ter uma regra é positivo. Isso já mostra que há um reconhecimento de que esse mercado existe. O que a gente está estudando mesmo é como aplicar mecanismos de compensação que já existem em outras aplicações financeiras para o investimento em criptomoedas. Por exemplo: no mercado de bolsa e de fundos, desde que seja do mesmo administrador, o prejuízo de um fundo pode compensar o de outro e o investidor paga menos imposto de renda. Isso faz sentido para quem investe numa cesta de criptomoedas, mas ainda não temos uma norma assim.

É sabido que os grandes bancos viraram as costas para o segmento e fecharam as contas de exchanges. Isso te preocupa?

O assunto é importante. Só ressalvo que as matérias são um pouco dramáticas. Hoje todas as corretoras operam com bancos e os clientes fazem depósitos normais em bancos para comprar critpomoedas. Alguns bancos até compraram participações em empresas de cripto e querem se posicionar nesse segmento. Mas, sim, lamentavelmente, tivemos casos de bancos que fecharam as portas. A nossa visão é que quanto mais opções de bancos os clientes tiverem é melhor. Aí a gente precisa entender o que faz o cliente não ter todas as opções. A nossa visão é que o mercado antes não era organizado, não tinha regra de entrada e qualquer pessoa podia usar uma exchange para movimentar recursos. E logicamente isso gera uma preocupação dos agentes sobre o risco que eles tomam. O mercado se profissionalizou muito de um ano para cá e a gente pode, sim, mostrar isso para os bancos. Queremos avançar nas discussões com as lideranças dos bancos.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

O que essa regulação vai fazer pelo investidor que está começando a investir em critpomoedas?

Vai dar muito mais segurança. Com as regras de compliance que garantem que a origem do dinheiro que chega nas exchanges é lícita, teremos um risco menor de instabilidade no sistema por conta de lavagem de dinheiro.

Em outros mercados, como o de câmbio, as operações da Polícia Federal para investigar movimentação suspeita de recursos acabaram tirando muita confiança do investidor. Outra vantagem é que podemos deixar mais claro quais são os direitos e quais são as garantias dos clientes. Como não existe uma regra de governo, o setor precisa criar uma via autorregulação.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

COMPARTILHAR

Whatsapp Linkedin Telegram
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS

Entre cortes de juros e barulhos de Brasília: por que o desafio brasileiro não dá trégua

26 de agosto de 2025 - 7:38

Crescem os sinais de que os juros podem começar a cair por aqui, porém o cenário brasileiro não se resume apenas à inflação e à atividade econômica, contando com outros obstáculos

QUE FINAL DE SEMANA

Ethereum (ETH) supera bitcoin (BTC) com máximas históricas. O que impulsionou a segunda criptomoeda mais valiosa do mundo?

25 de agosto de 2025 - 15:42

Depois de um começo de ano difícil em 2025, o ethereum recuperou as perdas no último final de semana

QUANDO É PRA SER…

Ele passou 5 anos em fuga sob suspeita de roubar R$ 70 milhões em criptomoedas — e acabou na cadeia por causa de uma bituca de cigarro

22 de agosto de 2025 - 10:01

Suspeito teria lesado cerca de 1.300 pessoas em fraude com criptomoedas contra investidores na Coreia do Sul

NOITE CRIPTO

Criptomoedas sobrevivem à ata do Fed e ganho passa de 10%; taxa de juros nos EUA é o nome do jogo

20 de agosto de 2025 - 19:04

Com o Fed dividido e Congresso dos EUA de olho na regulação do setor, criptomoedas reagem a falas de dirigentes e ganham fôlego antes do decisivo encontro de Jackson Hole

NOITE CRIPTO

Bitcoin (BTC) em correção e criptomoedas em queda: por que as falas de Powell em Jackson Hole podem mexer com o mercado

19 de agosto de 2025 - 19:17

Expectativas sobre juros nos Estados Unidos aumentam a tensão no mercado de ativos digitais, por isso, investidores aguardam sinais decisivos no encontro desta semana

HORA DE ENTRAR?

Bitcoin (BTC) bate novo recorde e contagia o mercado cripto em agosto; Ethereum também brilha

17 de agosto de 2025 - 12:48

Alta dos juros, cenário regulatório e entrada de grandes investidores explicam a disparada do Bitcoin do mundo; Ethereum também brilha e impulsiona o setor

DE CBDC AO CRÉDITO

A visão do BC de Galípolo para piloto do Drex, que será lançado em 2026

14 de agosto de 2025 - 15:29

O Banco Central confirma a mudança de rumo e abandona o blockchain para lançar, no ano que vem, uma versão focada em destravar garantias em operações de créditos entre instituições financeiras

TO THE MOON

Bitcoin (BTC) atinge recorde, mas altcoins roubam a cena; mercado de criptomoedas alcança US$ 4,2 trilhões

13 de agosto de 2025 - 18:26

Bitcoin alcança a nova máxima histórica, mas são as altcoins como o ethereum e a solana lideram as altas desta quarta-feira (13)

NOVAS CRIPTOS NO BR

Itaú (ITUB4) expande sua oferta de altcoins e adiciona 5 novas criptomoedas ao seu app

12 de agosto de 2025 - 16:11

Aave (AAVE), Avalanche (AVAX), Chainlink (LINK), Polygon (POL) e Litecoin (LTC) entram na lista do banco, que ampliou de duas para dez opções de criptomoedas em 2025

CRIPTO HOJE

Bitcoin (BTC) encosta nos US$ 122 mil: novos recordes à espreita ou o retorno da volatilidade ao mercado?

11 de agosto de 2025 - 14:47

Alta recente do BTC reflete otimismo com cortes de juros nos EUA, mas avanço da volatilidade e dados de inflação prometem testar o fôlego do mercado

NOITE CRIPTO

Trump toca e o mercado dança: bitcoin (BTC) volta aos US$ 117 mil e impulsiona altas de quase 10%

7 de agosto de 2025 - 19:12

Decreto do republicano abre caminho para a inclusão de criptomoedas nos planos de aposentadoria 401(k); medida mira mercado trilionário e anima investidores

NOITE CRIPTO

Tempestade macroeconômica: sem corte de juros e com tarifas, bitcoin (BTC) cai para US$ 113 mil e arrasta outras criptos

5 de agosto de 2025 - 19:05

Com cenário macro ainda adverso nos EUA, os ativos digitais seguem pressionados enquanto o mercado busca gatilhos positivos em meio a tarifas e sinais de desaceleração econômica

NOITE CRIPTO

Nem o céu nem o inferno: Bitcoin (BTC) e outros tokens cambaleiam após decisão do Fed e relatório que promete “Era de Ouro” das criptomoedas

30 de julho de 2025 - 18:50

Com juros mantidos nos EUA e sinalizações mistas de Washington, criptomoedas operam no vermelho, ainda que com volatilidade reduzida

NOVAS ASPIRAÇÕES

Empresa de vape aposta em modelo de negócio da Strategy e entra no jogo das ‘crypto treasury’

28 de julho de 2025 - 19:20

Negociada na Nasdaq sob o ticker “VAPE”, a CEA Industries levantou US$ 1,25 bilhão para montar a maior tesouraria corporativa em BNB no mundo

NOITE CRIPTO

Criptomoedas recuam e bitcoin (BTC) estagna, mas duas altcoins ganham os holofotes em semana de decisão do Fed

28 de julho de 2025 - 18:50

Alta histórica, tesourarias bilionárias e apostas institucionais em meio a uma semana tensa para o mercado. BNB e ethereum brilham enquanto mercado aguarda decisão de juros nos EUA

CRIPTOATIVOS

Alta do Bitcoin: com lucro no bolso, brasileiros buscam porto seguro na renda fixa e stablecoins

26 de julho de 2025 - 14:49

Alta recorde do bitcoin movimentou o mercado e surpreendeu quem acha que o investidor brasileiro ainda ‘compra na alta e vende na baixa’.

MERCADO DE CRIPTOS

Criptos sobem com expectativa sobre juros do Fed e liquidação bilionária de “baleia”

26 de julho de 2025 - 12:21

Venda de mais de 80 mil BTC reportada pela Galaxy Digital seria uma das maiores transações nominais já registradas no mercado de criptomoedas.

12 HORAS DE FUNCIONAMENTO

B3 amplia estratégia para criptoativos e anuncia negociação das 8h às 20h; confira os detalhes

25 de julho de 2025 - 19:45

A B3 está apostando no mercado de criptoativos para atrair investidores de varejo — novatos e veteranos — para a bolsa brasileira, afirmou Marcos Skistymas, diretor de produtos da B3, nesta sexta-feira (25). Durante o painel “B3 virou cripto? O que está por trás dos contratos futuros na Bolsa”, no evento Expert XP 2025, o […]

AÇÕES POR BITCOIN

Strategy emite US$ 2,4 bilhões em ações que pagam dividendos com o objetivo de comprar mais bitcoin (BTC)

25 de julho de 2025 - 15:15

Strategy amplia oferta de ações preferenciais de US$ 500 mi para US$ 2 bi e deve usar os recursos para comprar mais bitcoin; empresa já detém mais de US$ 72 bi em BTC

NOITE CRIPTO

Bitcoin (BTC) patina abaixo dos US$ 120 mil e mercado olha para altcoins como alternativa

24 de julho de 2025 - 19:05

O amadurecimento de criptomoedas como ethereum (ETH), XRP e solana (SOL) chama a atenção — mas a tão esperada altseason pode ainda não estar tão próxima quanto parece

Menu

Usamos cookies para guardar estatísticas de visitas, personalizar anúncios e melhorar sua experiência de navegação. Ao continuar, você concorda com nossas políticas de cookies

Fechar