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Mercado de renda fixa privada se mantém aquecido, mas seletividade ainda é importante
O mercado de crédito privado mantém alta liquidez e spreads estáveis, com investidores exigindo prêmio extra para ativos de infraestrutura em 2026
O mercado de crédito privado atravessa julho sem grandes mudanças na precificação de risco, mas com um sinal importante: a liquidez continua elevada.
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Até o dia 22, o volume médio diário negociado alcançou R$ 1,9 bilhão, distribuído entre 1.459 ativos e cerca de 104 mil operações, mostrando que o apetite dos investidores permanece firme. As debêntures incentivadas responderam por metade desse volume, em linha com as tradicionais.
CDI mostra estabilidade, infraestrutura segue pressionada
Nos ativos indexados ao CDI, os spreads pouco mudaram ao longo do mês. O IDA-DI, índice que replica o desempenho de títulos atrelados ao indexador, encerrou o período com retorno de CDI+1,32%, com duration média de 2,69 anos, acumulando fechamento de apenas 2 pontos-base em julho. Apesar da estabilidade recente, o índice ainda registra abertura de 5 pontos-base em 2026.
Já o mercado de infraestrutura continua seguindo uma dinâmica diferente. O spread do IDA IPCA Infra frente às NTN-Bs (títulos Tesouro IPCA+) avançou para 32 pontos-base, acumulando abertura de 28 pontos-base no ano. A taxa nominal também subiu para IPCA + 8,65%, acima dos IPCA + 7,71% observados no fim de 2025.
A combinação de liquidez elevada com spreads praticamente estáveis sugere um mercado mais equilibrado do que nos meses anteriores.
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Ainda assim, os investidores continuam diferenciando os riscos e exigindo remuneração adicional para os ativos de infraestrutura, indicando que a seletividade segue sendo a principal característica do crédito privado em 2026.
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- Leia também: O risco oculto da isenção de IR: por que debêntures incentivadas parecem nem sempre se comportar como renda fixa
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