Vale (VALE3) é uma boa aposta agora? Apesar do prejuízo milionário, a mineradora vai pagar dividendos, JCP e recomprar ações; veja recomendação de analista

A Vale (VALE3) reportou seus resultados do quarto trimestre de 2024 na noite da última quarta-feira (19). E, como já havia sido sinalizado na sua prévia operacional, os números não foram tão positivos assim.

No período, a mineradora teve reversão do lucro líquido, de R$ 2,4 bilhões no quarto trimestre de 2023, em prejuízo de US$ 872 milhões no 4T24.

O resultado foi afetado pelo menor volume de vendas de minério de ferro e a queda dos preços internacionais. Vale lembrar que a queda no volume é parte da estratégia da Vale de vender produtos com maior valor agregado, como resposta ao ambiente mais desafiador para os preços.

No consolidado, o Ebitda pro forma (que exclui despesas relacionadas a Brumadinho e inclui o Ebitda das empresas coligadas e joint ventures) atingiu US$ 4,1 bilhões, com redução de -40%, mas em linha com as estimativas do mercado. 

Com a redução do Ebitda e itens não recorrentes (Brumadinho, Samarco e renovação de concessões ferroviárias), o Fluxo de Caixa Livre foi praticamente nulo no trimestre.

Por outro lado, também houve algumas notícias boas. A Vale anunciou dividendos e Juros sobre o Capital Próprio (JCP) acima do esperado, no montante de US$ 2 bilhões (4,5% de yield), além de renovar o programa de recompra de ações no equivalente a 2,6% dos papéis em circulação.

Com isso, é natural que o investidor se questione se vale a pena investir nas ações da mineradora agora. Afinal, o que levar em consideração na decisão de investimento? O prejuízo milionário, ou os dividendos acima do esperado?

O analista Ruy Hungria, da Empiricus, analisou minuciosamente os resultados da Vale no 4T24 e deu o seu veredito para as ações. A seguir, você confere a recomendação dele.

Comprar ou vender VALE3? Veja a recomendação deste analista

Para Ruy Hungria, apesar da queda nas principais linhas da Vale (o que já era esperado), algumas surpresas envolvendo dividendos, custos e revisão do Capex deram um tom positivo para os resultados.

Desde que a Vale recebeu uma notificação do governo sobre a cobrança pela renovação antecipada de concessões ferroviárias e também pela condenação pela tragédia de Mariana (MG), a dívida e os investimentos da mineradora são acompanhados com lupa pelo mercado.

Nesse sentido, as provisões de Brumadinho somaram US$ 1,9 bilhão no 4T24, queda de 36% em relação ao mesmo período de 2023. Já as provisões com a Samarco totalizaram US$ 3,6 bilhões no período, uma baixa de 13% em base anual.

Para 2025, a projeção de Capex (investimento) total foi atualizada para US$5,9 bilhões, redução de US$ 600 milhões ante a meta prévia. “O que contribui para uma visão mais positiva sobre a geração de caixa em 2025”, pontua o analista.

Por tudo isso, Ruy destaca que segue recomendando as ações da Vale em sua carteira de ações com foco em dividendos:

“Por apenas 3,4x Valor da Firma/Ebitda e cerca de 10% de dividend yield, entendemos que a Vale faz sentido em uma carteira focada em dividendos”, afirmou.

Todos os meses, Ruy Hungria “garimpa” ações listadas na bolsa brasileira em busca das com o maior potencial de pagamento de dividendos e as recomenda aos investidores em uma carteira gratuita com 5 papéis mais indicados.

E vale destacar que, embora o analista mantenha a recomendação de Vale (VALE3) em uma carteira com foco em dividendos, ela não está entre as mais recomendadas por ele agora.

No lugar, ele deu preferência para outras 5 ações que, na opinião do analista, estão em um momento de compra mais oportuno agora.

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A carteira de dividendos recomendada por Ruy Hungria tem como foco empresas que possam entregar lucros aos acionistas de duas maneiras:

1. Com o pagamento de dividendos;
2. Com o potencial de valorização na bolsa.

A seleção dele prioriza empresas maduras, inseridas em grandes mercados, com sólidos balanços, claras vantagens competitivas e modelos de negócios resilientes.

Neste momento, como eu pontuei, a Vale (VALE3) não está inserida nesta seleção, apesar de ser uma ação recomendada por Ruy em uma carteira mais diversificada.

Porém, você pode conhecer as 5 ações que ele mais recomenda agora para dividendos de maneira gratuita. Isso porque o Seu Dinheiro está disponibilizando essa carteira como cortesia para seus leitores.

Para acessar, tudo o que você precisa fazer é clicar no link abaixo e fazer o seu cadastro para receber a carteira no seu e-mail:

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Letícia Camargo

leticia.camargo@empiricus.com.br

Editora de conteúdo na Empiricus. Jornalista formada pela Universidade de São Paulo (ECA-USP) e pós-graduada em Comunicação e Marketing Digital pela ESPM.