Labubu x Vale (VALE3): quem sai de moda primeiro?
Se fosse para colocar o meu suado dinheirinho na fabricante do Labubu ou na mineradora, escolho aquela cujas ações, no longo prazo, acompanham o fundamento da empresa
Eu não tenho Instagram, não acompanho o dia-a-dia das celebridades e acho isso uma enorme perda de tempo – me desculpe a sinceridade. Mas até eu fui impactado pelo tal do Labubu recentemente.
Em questão de horas eu me deparei com uma série de manchetes nos jornais de finanças falando sobre o bonequinho chinês que virou febre no mundo inteiro.
Mas a manchete que realmente chamou a minha atenção era uma que dizia assim: empresa que fabrica o Labubu supera o valor de mercado da Vale (VALE3)!
Como assim, superou uma das maiores mineradoras do mundo?
- VEJA MAIS: Você está preparado para ajustar sua carteira este mês? Confira o novo episódio do “Onde Investir” do Seu Dinheiro
Sucesso de vendas
A Pop Mart, a fabricante dos Labubu, atingiu um valor de mercado de US$ 45 bilhões depois de suas ações subirem quase +600% em um ano – a valorização supera os 1.000% desde o início de 2024. E o motivo tem tudo a ver com os bonequinhos.
As vendas dispararam e a receita da companhia dobrou em 2024. Mas será que isso justifica um valor de mercado maior que o da Vale?
Leia Também
Sexta-feira, 13: Israel ataca Irã e, no Brasil, mercado digere o pacote do governo federal
Novo pacote, velhos vícios: arrecadar, arrecadar, arrecadar
Para entender melhor, precisamos fazer algumas continhas: a Pop Mart teve um lucro de US$ 440 milhões em 2024, e como a companhia está avaliada em US$ 45 bilhões neste momento, estamos falando de um múltiplo de 100 vezes lucros!
Tudo bem, o sucesso tem sido tão grande que o mercado já espera que o lucro aumente para US$ 880 milhões em 2025 e US$ 1,2 bilhão em 2026. Com base nessas expectativas, o múltiplo cai para 51x lucros considerando o lucro deste ano e 37,5x lucros com base no resultado do ano que vem.
Mas mesmo com números um pouco mais palatáveis, ainda estamos falando de um valuation bastante esticado.
Agora vamos comparar com os números da Vale: mesmo valendo menos, a mineradora lucrou US$ 6,7 bilhões em 2024, ou seja, 15 vezes mais que a Pop Mart!
Como você já sabe, se uma empresa vale quase a mesma coisa que a outra mas lucra muito mais, isso significa que ela também é bem mais barata.
De fato, VALE3 negocia pelo equivalente a 6,5 vezes seus lucros e ainda paga cerca de 9% em dividendos, contra menos de 1% da Pop Mart.
- Leia também: A ação que disparou e deixa claro que mesmo empresas em mau momento podem ser ótimos investimentos
Tudo tem preço
Você pode até gostar do Labubu e ser um grande fã da empresa chinesa. Mas por 50x lucros, podemos dizer que as ações da Pop Mart estão tão na moda quanto os seus bonequinhos, e uma ação na moda na maioria das vezes é um sinal de alerta, e não de oportunidade!
Sim, pode até acontecer de o Labubu virar um ícone atemporal, com décadas de vendas crescentes. Contudo, por 50x lucros essa aposta nada óbvia me parece cara demais.
Não estou dizendo que Vale vai subir mais que Pop Mart nas próximas semanas ou meses. Mas se fosse para colocar o meu suado dinheirinho em uma delas, certamente escolheria a mineradora, porque eu ainda acredito que, no longo prazo, as ações deveriam acompanhar o fundamento das empresas.
E se as ações eventualmente atropelam os fundamentos e sobem muito mais do que os resultados, em algum momento são as ações que têm grandes chances de serem atropeladas.
Como você já deve ter entendido, eu não recomendo as ações da Pop Mart, mas se estiver interessado em uma empresa com valuation atrativo e ótimos dividendos, a Vale tem presença garantida na série Vacas Leiteiras.
Um abraço e até a próxima semana!
Ruy
COMPARTILHAR
Pesou o clima: medidas que substituem alta do IOF serão apresentadas a Lula nesta terça (10); mercados repercutem IPCA e negociação EUA-China
Entre as propostas do governo figuram o fim da isenção de IR dos investimentos incentivados, a unificação das alíquotas de tributação de aplicações financeiras e a elevação do imposto sobre JCP
Felipe Miranda: Para quem não sabe para onde ir, qualquer caminho serve
O anúncio do pacote alternativo ao IOF é mais um reforço à máxima de que somos o país que não perde uma oportunidade de perder uma oportunidade. Insistimos num ajuste fiscal centrado na receita, sem anúncios de corte de gastos.
Celebrando a colheita do milho nas festas juninas e na SLC Agrícola, e o que esperar dos mercados hoje
No cenário global, investidores aguardam as negociações entre EUA e China; por aqui, estão de olho no pacote alternativo ao aumento do IOF
Azul (AZUL4) no vermelho: por que o negócio da aérea não deu samba?
A Azul executou seu plano com excelência. Alcançou 150 destinos no Brasil e opera sozinha em 80% das rotas. Conseguiu entrar em Congonhas. Chegou até a cair nas graças da Faria Lima por um tempo. Mesmo assim, não escapou da crise financeira.
A seleção com Ancelotti, e uma empresa em baixa para ficar de olho na bolsa; veja também o que esperar para os mercados hoje
Assim como a seleção brasileira, a Gerdau não passa pela sua melhor fase, mas sua ação pode trazer um bom retorno, destaca o colunista Ruy Hungria
A ação que disparou e deixa claro que mesmo empresas em mau momento podem ser ótimos investimentos
Às vezes o valuation fica tão barato que vale a pena comprar a ação mesmo que a empresa não esteja em seus melhores dias — mas é preciso critério
Apesar da Selic, Tenda celebra MCMV, e FII do mês é de tijolo. E mais: mercado aguarda juros na Europa e comentários do Fed nos EUA
Nas reportagens desta quinta, mostramos que, apesar dos juros nas alturas, construtoras disparam na bolsa, e tem fundo imobiliário de galpões como sugestão para junho
Rodolfo Amstalden: Aprofundando os casos de anomalia polimórfica
Na janela de cinco anos podemos dizer que existe uma proporcionalidade razoável entre o IFIX e o Ibovespa. Para todas as outras, o retorno ajustado ao risco oferecido pelo IFIX se mostra vantajoso
Vanessa Rangel e Frank Sinatra embalam a ação do mês; veja também o que embala os mercados hoje
Guerra comercial de Trump, dados dos EUA e expectativa em relação ao IOF no Brasil estão na mira dos investidores nesta quarta-feira
O Brasil precisa seguir as ‘recomendações médicas’: o diagnóstico da Moody’s e o que esperar dos mercados hoje
Tarifas de Trump seguem no radar internacional; no cenário local, mercado aguarda negociações de Haddad com líderes do Congresso sobre alternativas ao IOF
Crônica de uma ruína anunciada: a Moody’s apenas confirmou o que já era evidente
Três reformas estruturais se impõem como inevitáveis — e cada dia de atraso só agrava o diagnóstico
Tony Volpon: O “Taco Trade” salva o mercado
A percepção, de que a reação de Trump a qualquer mexida no mercado o leva a recuar, é uma das principais razões pelas quais estamos basicamente no zero a zero no S&P 500 neste ano, com uma pequena alta no Nasdaq
O copo meio… cheio: a visão da Bradesco Asset para a bolsa brasileira e o que esperar dos mercados hoje
Com feriado na China e fala de Powell nos EUA, mercados reagem a tarifas de Trump (de novo!) e ofensiva russa contra Ucrânia
Você já ouviu falar em boreout? Quando o trabalho é pouco demais: o outro lado do burnout
O boreout pode ser traiçoeiro justamente por não parecer um problema “grave”, mas há uma armadilha emocional em estar confortável demais
De hoje não passa: Ibovespa tenta recuperação em dia de PIB no Brasil e índice favorito do Fed nos EUA
Resultado do PIB brasileiro no primeiro trimestre será conhecido hoje; Wall Street reage ao PCE (inflação de gastos com consumo)
A Petrobras (PETR4) está bem mais próxima de perfurar a Margem Equatorial. Mas o que isso significa?
Estimativas apontam para uma reserva de 30 bilhões de barris, o que é comparável ao campo de Búzios, o maior do mundo em águas ultraprofundas — não à toa a região é chamada de o “novo pré-sal”
Prevenir é melhor que remediar: Ibovespa repercute decisão judicial contra tarifaço, PIB dos EUA e desemprego no Brasil
Um tribunal norte-americano suspendeu o tarifaço de Donald Trump contra o resto do mundo; decisão anima as bolsas
Rodolfo Amstalden: A parábola dos talentos financeiros é uma anomalia de volatilidade
As anomalias de volatilidade não são necessariamente comuns e nem eternas, pois o mercado é (quase) eficiente; mas existem em janelas temporais relevantes, e podem fazer você ganhar uma boa grana
Época de provas na bolsa: Ibovespa tenta renovar máximas em dia de Caged, ata do Fed e recuperação judicial da Azul
No noticiário corporativo, o BTG Pactual anunciou a compra de R$ 1,5 bilhão em ativos de Daniel Vorcaro; dinheiro será usado para capitalizar o Banco Master
Não dá mais para adiar: Ibovespa repercute IPCA-15 enquanto mudanças no IOF seguem causando tensão
Bolsas de Nova York voltam de feriado ainda reagindo ao mais recente recuo de Trump na guerra comercial
