Labubu x Vale (VALE3): quem sai de moda primeiro?
Se fosse para colocar o meu suado dinheirinho na fabricante do Labubu ou na mineradora, escolho aquela cujas ações, no longo prazo, acompanham o fundamento da empresa
Eu não tenho Instagram, não acompanho o dia-a-dia das celebridades e acho isso uma enorme perda de tempo – me desculpe a sinceridade. Mas até eu fui impactado pelo tal do Labubu recentemente.
Em questão de horas eu me deparei com uma série de manchetes nos jornais de finanças falando sobre o bonequinho chinês que virou febre no mundo inteiro.
Mas a manchete que realmente chamou a minha atenção era uma que dizia assim: empresa que fabrica o Labubu supera o valor de mercado da Vale (VALE3)!
Como assim, superou uma das maiores mineradoras do mundo?
- VEJA MAIS: Você está preparado para ajustar sua carteira este mês? Confira o novo episódio do “Onde Investir” do Seu Dinheiro
Sucesso de vendas
A Pop Mart, a fabricante dos Labubu, atingiu um valor de mercado de US$ 45 bilhões depois de suas ações subirem quase +600% em um ano – a valorização supera os 1.000% desde o início de 2024. E o motivo tem tudo a ver com os bonequinhos.
As vendas dispararam e a receita da companhia dobrou em 2024. Mas será que isso justifica um valor de mercado maior que o da Vale?
Leia Também
A corrida para investir em ouro, o resultado surpreendente do Santander, e o que mais mexe com os mercados hoje
O que a motosserra de Milei significa para a América Latina, e o que mais mexe com seu bolso hoje
Para entender melhor, precisamos fazer algumas continhas: a Pop Mart teve um lucro de US$ 440 milhões em 2024, e como a companhia está avaliada em US$ 45 bilhões neste momento, estamos falando de um múltiplo de 100 vezes lucros!
Tudo bem, o sucesso tem sido tão grande que o mercado já espera que o lucro aumente para US$ 880 milhões em 2025 e US$ 1,2 bilhão em 2026. Com base nessas expectativas, o múltiplo cai para 51x lucros considerando o lucro deste ano e 37,5x lucros com base no resultado do ano que vem.
Mas mesmo com números um pouco mais palatáveis, ainda estamos falando de um valuation bastante esticado.
Agora vamos comparar com os números da Vale: mesmo valendo menos, a mineradora lucrou US$ 6,7 bilhões em 2024, ou seja, 15 vezes mais que a Pop Mart!
Como você já sabe, se uma empresa vale quase a mesma coisa que a outra mas lucra muito mais, isso significa que ela também é bem mais barata.
De fato, VALE3 negocia pelo equivalente a 6,5 vezes seus lucros e ainda paga cerca de 9% em dividendos, contra menos de 1% da Pop Mart.
- Leia também: A ação que disparou e deixa claro que mesmo empresas em mau momento podem ser ótimos investimentos
Tudo tem preço
Você pode até gostar do Labubu e ser um grande fã da empresa chinesa. Mas por 50x lucros, podemos dizer que as ações da Pop Mart estão tão na moda quanto os seus bonequinhos, e uma ação na moda na maioria das vezes é um sinal de alerta, e não de oportunidade!
Sim, pode até acontecer de o Labubu virar um ícone atemporal, com décadas de vendas crescentes. Contudo, por 50x lucros essa aposta nada óbvia me parece cara demais.
Não estou dizendo que Vale vai subir mais que Pop Mart nas próximas semanas ou meses. Mas se fosse para colocar o meu suado dinheirinho em uma delas, certamente escolheria a mineradora, porque eu ainda acredito que, no longo prazo, as ações deveriam acompanhar o fundamento das empresas.
E se as ações eventualmente atropelam os fundamentos e sobem muito mais do que os resultados, em algum momento são as ações que têm grandes chances de serem atropeladas.
Como você já deve ter entendido, eu não recomendo as ações da Pop Mart, mas se estiver interessado em uma empresa com valuation atrativo e ótimos dividendos, a Vale tem presença garantida na série Vacas Leiteiras.
Um abraço e até a próxima semana!
Ruy
COMPARTILHAR
Por que o tombo de Desktop (DESK3) foi exagerado — e ainda vejo boas chances de o negócio com a Claro sair do papel
Nesta semana os acionistas tomaram um baita susto: as ações DESK3 desabaram 26% após a divulgação de um estudo da Anatel, sugerindo que a compra da Desktop pela Claro levaria a concentração de mercado para níveis “moderadamente elevados”. Eu discordo dessa interpretação, e mostro o motivo.
Títulos de Ambipar, Braskem e Raízen “foram de Americanas”? Como crises abalam mercado de crédito, e o que mais movimenta a bolsa hoje
Com crises das companhias, investir em títulos de dívidas de empresas ficou mais complexo; veja o que pode acontecer com quem mantém o título até o vencimento
Rodolfo Amstalden: As ações da Ambipar (AMBP3) e as ambivalências de uma participação cruzada
A ambição não funciona bem quando o assunto é ação, e o caso da Ambipar ensina muito sobre o momento de comprar e o de vender um ativo na bolsa
Caça ao Tesouro amaldiçoado? Saiba se Tesouro IPCA+ com taxa de 8% vale a pena e o que mais mexe com seu bolso hoje
Entenda os riscos de investir no título público cuja remuneração está nas máximas históricas e saiba quando rendem R$ 10 mil aplicados nesses papéis e levados ao vencimento
Crônica de uma tragédia anunciada: a recuperação judicial da Ambipar, a briga dos bancos pelo seu dinheiro e o que mexe com o mercado hoje
Empresa de gestão ambiental finalmente entra com pedido de reestruturação. Na reportagem especial de hoje, a estratégia dos bancões para atrair os clientes de alta renda
Entre o populismo e o colapso fiscal: Brasília segue improvisando com o dinheiro que não tem
O governo avança na implementação de programas com apelo eleitoral, reforçando a percepção de que o foco da política econômica começa a se deslocar para o calendário de 2026
Felipe Miranda: Um portfólio para qualquer clima ideológico
Em tempos de guerra, os generais não apenas são os últimos a morrer, mas saem condecorados e com mais estrelas estampadas no peito. A boa notícia é que a correção de outubro nos permite comprar alguns deles a preços bastante convidativos.
A temporada de balanços já começa quente: confira o calendário completo e tudo que mexe com os mercados hoje
Liberamos o cronograma completo dos balanços do terceiro trimestre, que começam a ser divulgados nesta semana
CNH sem autoescola, CDBs do Banco Master e loteria +Milionária: confira as mais lidas do Seu Dinheiro na semana
Matérias sobre o fechamento de capital da Gol e a opinião do ex-BC Arminio Fraga sobre os investimentos isentos de IR também integram a lista das mais lidas
Como nasceu a ideia de R$ 60 milhões que mudou a história do Seu Dinheiro — e quais as próximas apostas
Em 2016, quando o Seu Dinheiro ainda nem existia, vi um gráfico em uma palestra que mudou minha carreira e a história do SD
A Eletrobras se livrou de uma… os benefícios da venda da Eletronuclear, os temores de crise de crédito nos EUA e mais
O colunista Ruy Hungria está otimista com Eletrobras; mercados internacionais operam no vermelho após fraudes reveladas por bancos regionais dos EUA. Veja o que mexe com seu bolso hoje
Venda da Eletronuclear é motivo de alegria — e mais dividendos — para os acionistas da Eletrobras (ELET6)
Em um único movimento a companhia liberou bilhões para investir em outros segmentos que têm se mostrado bem mais rentáveis e menos problemáticos, além de melhorar o potencial de pagamento de dividendos neste e nos próximos anos
Projeto aprovado na Câmara permite divórcio após a morte de um dos cônjuges, com mudança na divisão da herança
Processos iniciados antes do falecimento poderão ter prosseguimento a pedido dos herdeiros, deixando cônjuge sobrevivente de fora da herança
A solidez de um tiozão de Olympikus: a estratégia vencedora da Vulcabras (VULC3) e o que mexe com os mercados hoje
Conversamos com o CFO da Vulcabras, dona das marcas Olympikus e Mizuno, que se tornou uma queridinha entre analistas e gestores e paga dividendos mensais
Rodolfo Amstalden: O que o Nobel nos ensina sobre decisões de capex?
Bebendo do alicerce teórico de Mokyr, Philippe Aghion e Peter Howitt se destacaram por estudar o papel das inovações tecnológicas nas economias modernas
A fome de aquisições de um FII que superou a crise da Americanas e tudo que mexe com o seu bolso nesta quarta (15)
A história e a estratégia de expansão do GGRC11, prestes a se tornar um dos cinco maiores FIIs da bolsa, são os destaques do dia; nos mercados, atenção para a guerra comercial, o Livro Bege e balanços nos EUA
Um atalho para a bolsa: os riscos dos IPOs reversos, da imprevisibilidade de Trump e do que mexe com o seu bolso hoje
Reportagem especial explora o caminho encontrado por algumas empresas para chegarem à bolsa com a janela de IPOs fechada; colunista Matheus Spiess explora o que está em jogo com a nova tarifa à China anunciada por Trump
100% de tarifa, 0% de previsibilidade: Trump reacende risco global com novo round da guerra comercial com a China
O republicano voltou a impor tarifas de 100% aos produtos chineses. A decisão foi uma resposta direta ao endurecimento da postura de Pequim
Felipe Miranda: Perdidos no espaço-tempo
Toda a Ordem Mundial dos últimos anos dá lugar a uma nova orientação, ao menos, por enquanto, marcada pela Desordem
Abuse, use e invista: C&A queridinha dos analistas e Trump de volta ao morde-assopra com a China; o que mexe com o mercado hoje?
Reportagem especial do Seu Dinheiro aborda disparada da varejista na bolsa. Confira ainda a agenda da semana e a mais nova guerra tarifária do presidente norte-americano
