Dividendo em risco: FII PVBI11 aumenta vacância e cotas caem forte em 2025, mas BTG vê valorização no horizonte
O fundo imobiliário vive momentos difíceis na bolsa; nos últimos 12 meses, acumula uma queda de 15,50%, mas nem tudo está perdido
Os fundos imobiliários de lajes corporativas não vêm vivendo dias animadores na bolsa, operando com um forte desconto em relação aos valores patrimoniais de seus ativos. É o que acontece com o VBI Prime Properties (PVBI11), porém, para o FII, o buraco é mais embaixo.
No último mês, o PVBI11 anunciou que o China Construction Bank, um dos quatro maiores bancos da China, optou por encerrar a locação do Edifício Union Faria Lima.
O fim do contrato colocou no radar o aumento da vacância do FII, que pode chegar a 23% até setembro deste ano, segundo o BTG Pactual.
Vale lembrar que em janeiro de 2024, o fundo apresentou uma taxa de vacância de 7,5%, considerado um nível saudável.
A notícia vem em um momento difícil para o FII. Nos últimos 12 meses, o PVBI11 acumulou uma queda de 15,50%. Por volta das 12h50 (horário de Brasília), as cotas caíam 0,74%, negociadas a R$ 76,21.
- VEJA MAIS: Este FII pode subir até 15% nos próximos meses – e está entre os cinco melhores para comprar ainda hoje, segundo analista; confira a seleção
Dividendos do PVBI11 em cheque
A saída do inquilino do imóvel ainda pode pressionar a distribuição de dividendos do fundo. Apesar do contrato prever multa, o encerramento da locação coloca em risco a renda mínima garantida pelo FII com o imóvel.
Leia Também
Fundo Verde, de Stuhlberger, volta a ter posição em ações do Brasil
No início do ano, o PVBI11 realizou a venda de parte do Vila Olímpia Corporate por mais de R$ 20 milhões. O valor é 36% acima do montante pago na aquisição do imóvel, o que vai ajudar a sustentar a distribuição de proventos em torno de R$ 0,50 por cota no primeiro trimestre.
Porém, segundo o BTG Pactual, sem novas locações ou vendas, os dividendos do segundo semestre podem secar, ficando em um patamar mais próximo ao resultado operacional (FFO), de R$ 0,49 por cota.
Ainda assim, o banco ressalta que representa um dividend yield (taxa de retorno de dividendos) anualizado de 7,7%, considerando o preço atual de mercado.
- SAIBA MAIS: Mesmo investimentos isentos de Imposto de Renda não escapam da Receita; veja por que eles precisam estar na sua declaração
Ficou barato demais
Apesar das dificuldades experimentadas pelo FII nos últimos meses, o BTG Pactual vê um desconto “grande demais para ser ignorado”. O banco avalia que a tese atual do PVBI11 é “uma das mais assimétricas entre os fundos de lajes corporativas”.
Isso porque, na visão do BTG, o FII possui uma das carteiras mais bem posicionadas do mercado, com ativos de alto padrão e concentração relevante na região da avenida Faria Lima.
O local é um atrativo para os investidores do segmento, já que vem apresentando uma taxa de vacância abaixo de 10%. Além disso, os preços na região ultrapassam os R$ 250 por metro quadrado.
O banco destaca que, mesmo assim, o PVBI11 é negociado a um enterprise value (EV) de R$ 24,2 mil por metro quadrado — bem abaixo das transações recentes na região, cuja média é de R$ 40 mil por metro quadrado.
“Embora o curto prazo traga incertezas ligadas à absorção da vacância e à possível queda dos dividendos, o potencial de valorização do fundo permanece”, afirmam os analistas.
Além disso, o BTG destaca que o PVBI11 prevê um dividend yield de 8,6% para 2026, um FFO yield (taxa do lucro operacional) de 9,1% e desconto patrimonial de 26%.
O banco ainda afirma que o PVBI11 combina ativos prime e desconto expressivos. “Reiteramos a visão positiva de médio e longo prazo para o fundo”, diz BTG em relatório.
COMPARTILHAR
Ataque hacker e criptomoedas: por que boa parte do dinheiro levado no “roubo do século” pode ter se perdido para sempre
Especialistas consultados pelo Seu Dinheiro alertam: há uma boa chance de que a maior parte do dinheiro roubado nunca mais seja recuperada — e tudo por causa do lado obscuro dos ativos digitais
Eve, subsidiária da Embraer (EMBR3), lança programa de BDRs na B3; saiba como vai funcionar
Os certificados serão negociados na bolsa brasileira com o ticker EVEB31 e equivalerão a uma ação ordinária da empresa na Bolsa de Nova York
Quem tem medo da taxação? Entenda por que especialistas seguem confiantes com fundos imobiliários mesmo com fim da isenção no radar
Durante o evento Onde Investir no Segundo Semestre de 2025, especialistas da Empiricus Research, da Kinea e da TRX debateram o que esperar para o setor imobiliário se o imposto for aprovado no Congresso
FIIs na mira: as melhores oportunidades em fundos imobiliários para investir no segundo semestre
Durante o evento Onde Investir no Segundo Semestre de 2025, do Seu Dinheiro, especialistas da Empiricus Research, Kinea e TRX revelam ao que o investidor precisa estar atento no setor imobiliário com a Selic a 15% e risco fiscal no radar
Ibovespa sobe 0,24% e bate novo recorde; dólar avança e termina dia cotado em R$ 5,4248
As bolsas norte-americanas não funcionaram nesta sexta-feira (4) por conta de um feriado, mas o exterior seguiu no radar dos investidores por conta das negociações tarifárias de Trump
Smart Fit (SMFT3) falha na série: B3 questiona queda brusca das ações; papéis se recuperam com alta de 1,73%
Na quarta-feira (2), os ativos chegaram a cair 7% e a operadora da bolsa brasileira quis entender os gatilhos para a queda; descubra também o que aconteceu
Ibovespa vale a pena, mas vá com calma: por que o UBS recomenda aumento de posição gradual em ações brasileiras
Banco suíço acredita que a bolsa brasileira tem espaço para mais valorização, mas cita um risco como limitante para alta e adota cautela
Da B3 para as telinhas: Globo fecha o capital da Eletromidia (ELMD3) e companhia deixa a bolsa brasileira
Para investidores que ainda possuem ações da companhia, ainda é possível se desfazer delas antes que seja tarde; saiba como
Os gringos investiram pesado no Brasil no primeiro semestre e B3 tem a maior entrada de capital estrangeiro desde 2022
Entre janeiro e junho deste ano, os gringos aportaram cerca de R$ 26,5 bilhões na nossa bolsa — o que impulsionou o Ibovespa no período
As nove ações para comprar em busca de dividendos no segundo semestre — e o novo normal da Petrobras (PETR4). Veja onde investir
Bruno Henriques, analista sênior do BTG Pactual, e Ruy Hungria, analista da Empiricus Research, contam quais são os papéis mais indicados para buscar dividendos no evento Onde Investir no Segundo Semestre, do Seu Dinheiro
Ibovespa faz história e chega aos 141 mil pontos pela primeira vez na esteira dos recordes em Nova York; dólar cai a R$ 5,4050
O Ibovespa acabou terminando o dia aos 140.927,86 pontos depois de renovar recorde durante a sessão
Banco do Brasil (BBAS3): enquanto apostas contra as ações crescem no mercado, agência de risco dá novo voto de confiança para o banco
A aposta da S&P Global Ratings é que, dadas as atividades comerciais diversificadas, o BB conseguirá manter o ritmo de lucratividade e a estabilidade do balanço patrimonial
Na contramão do Ibovespa, Petrobras (PETR4), Prio (PRIO3) e Brava (BRAV3) garantem ganhos no dia; saiba o que ajudou
A commodity está em alta desde o início da semana, impulsionado por tensões no Oriente Médio — mas não é só isso que ajuda no avanço das petroleiras
S&P 500 e Nasdaq renovam máximas históricas, mas um dado impede a bolsa de Nova York de disparar; Ibovespa e dólar caem
No mercado de câmbio, o dólar à vista continuou operando em queda e renovando mínimas depois de se manter no zero a zero na manhã desta quarta-feira (2)
Onde investir: as 4 ações favoritas para enfrentar turbulências e lucrar com a bolsa no 2º semestre — e outras 3 teses fora do radar do mercado
Com volatilidade e emoção previstas para a segunda metade do ano, os especialistas Gustavo Heilberg, da HIX Capital, Larissa Quaresma, da Empiricus Research, e Lucas Stella, da Santander Asset Management, revelam as apostas em ações na bolsa brasileira
Bresco Logística (BRCO11) diz adeus a mais um inquilino, cotas reagem em queda, mas nem tudo está perdido
O contrato entre o FII e a WestRock tinha sete anos de vigência, que venceria apenas em setembro de 2029
Gestora lança na B3 ETF que replica o Bloomberg US Billionaires e acompanha o desempenho das 50 principais empresas listadas nos EUA
Fundo de índice gerido pela Buena Vista Capital tem aplicação inicial de R$ 30 e taxa de administração de 0,55% ao ano
Ibovespa em 150 mil: os gatilhos para o principal índice da bolsa brasileira chegar a essa marca, segundo a XP
A corretora começa o segundo semestre com novos nomes em carteira; confira quem entrou e as maiores exposições
Ibovespa fecha primeiro semestre de 2025 com extremos: ações de educação e consumo sobem, saúde e energia caem
Entre os destaques positivos estão a Cogna (COGN3), o Assaí (ASAI3) e a Yduqs (YDUQ3); Já na outra ponta estão RaiaDrogasil (RADL3), PetroRecôncavo (BRAV3) e São Martinho (SMTO3)
XP Log (XPLG11) vai às compras e adiciona oito ativos logísticos na carteira por até R$ 1,54 bilhão; FIIs envolvidos disparam na B3
Após a operação, o XPLG11 passará a ter R$ 8 bilhões em ativos logísticos e industriais no Brasil
