‘Rali de fim de ano’ dos FIIs: analista defende que Ifix pode se recuperar no último trimestre e recomenda 5 fundos imobiliários

Uma onda negativa chegou para os fundos imobiliários e o Ifix, principal índice dos FIIs na bolsa brasileira, está assustando investidores com uma queda de 6% nos últimos seis meses – com despencada de 2,58% só em setembro.

Segundo o analista Caio Araujo, especialista em mercado imobiliário da Empiricus Research, há uma receita com quatro “ingredientes” principais que está derrubando a performance dos ativos:

1. A elevação da taxa Selic em setembro para 10,75% ao ano, que gerou uma “fuga” de investidores sobre ativos de maior risco;
   
2. Um fluxo de recursos negativo na renda variável no mercado doméstico;
   
3. O aumento das tensões globais com os conflitos no Oriente Médio causou maior aversão ao risco; e
   
4. O Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas Primárias do 4º bimestre de 2024, divulgado pelo governo federal no fim do último mês, desagradou o mercado e gerou mais incertezas sobre o compromisso fiscal.

Embora esse mix de fatores tenha feito o Ifix zerar os ganhos do ano, Caio Araujo defende que houve uma reação exagerada do mercado:

“Não acho que o investidor precise estar desesperado. Pelo contrário, eu não sou fã dessa expressão, mas ‘senta na mão’. Fica calmo, é possível encontrar alternativas interessantes”, afirmou em entrevista ao programa Onde Investir, do Seu Dinheiro.

Além disso, o analista mantém uma postura otimista para os últimos três meses do ano. O 4º trimestre de 2024 “pode reservar algumas surpresas”, na visão de Araujo.

Os próximos meses podem apresentar uma retomada dos fundos imobiliários em um “rali” de fim de ano – expressão usada quando os ativos têm uma alta expressiva no mercado.

O motivo para confiar nessa tese é o histórico do Ifix nos últimos 5 anos:

“Em média, o retorno do Ifix no último trimestre do ano nos últimos 5 anos foi de 5%. Claro que isso vai depender de uma série de fatores, mas existe uma sazonalidade favorável”.

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Analista vê preços atrativos tanto nos FIIs de crédito quanto de tijolo

Foram poucos os fundos imobiliários que sobreviveram ao último mês no positivo. No entanto, na avaliação de Caio Araujo, isso abriu espaço para investir em ativos promissores a preços bem atrativos.

Os FIIs de crédito devem se beneficiar no curtíssimo prazo devido ao período de juros nas alturas. Muitos fundos de papel têm portfólio indexado ao CDI e, portanto, podem ter resultados melhores em meio à Selic alta.

Mas o analista não descarta os FIIs de tijolo da carteira no cenário atual. Embora esses ativos estejam sofrendo mais com a aversão ao risco na bolsa, é possível aproveitar as quedas recentes para comprar ativos com portfólio de qualidade.

Já pensando no possível rali do Ifix no último trimestre de 2024, Caio Araujo selecionou 5 fundos imobiliários que acredita serem os mais promissores para investir agora.

Trata-se de uma carteira com exposição de 40% em ativos de crédito high grade e o restante do portfólio dividido entre fundos de fundos (FoFs) e fundos imobiliários de tijolo de alta qualidade.

“Eu sigo considerando que uma carteira bem balanceada entre crédito e tijolo vai ser bem-sucedida”.

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Para dar um spoiler dessa carteira, um FII que compõe o portfólio é o Kinea Securities (KNSC11). O ativo foi um dos poucos que foram na contramão do Ifix em setembro e conseguiu entregar uma alta de 1,4% no mês.

O fundo de papel se destaca por ter um portfólio indexado à inflação que, marcado a mercado, apresenta taxa média de IPCA + 9,2% ao ano. Além disso, paga dividendos anualizados de 11,6%.

E as projeções para o ativo nos próximos três meses são bem promissoras. Não é à toa que o KNSC11 é uma das recomendações de Caio para buscar “surfar” essa possível recuperação dos fundos imobiliários no fim do ano.

Mas a verdade é que, embora seja atrativo, o FII é só uma das indicações da carteira que selecionou os 5 melhores fundos para investir em outubro e buscar ganhos por meio de dividendos “gordos” e a valorização das cotas.

Portanto, o ideal é conhecer não apenas um dos ativos e, sim, o portfólio completo pensando na diversificação e nos preços atrativos que estão no radar do analista.

O analista Caio Araujo disponibilizou esse portfólio como uma cortesia para os leitores do Seu Dinheiro. Ou seja: é possível conhecer, gratuitamente, os 5 melhores FIIs para buscar lucros no possível rali de fim de ano dos fundos imobiliários. 

O processo para receber o material é simples: basta clicar no botão abaixo e seguir as instruções.

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Giovanna Figueredo

Formada em Jornalismo pela Universidade de São Paulo (USP), já trabalhou com marketing e redes sociais em uma consultoria financeira e é redatora dos portais Seu Dinheiro e Money Times.