Porto (PSSA3) desbanca BB Seguridade (BBSE3) e Caixa Seguridade (CXSE3) para se tornar a seguradora ‘queridinha’ do mercado em 2024; veja os motivos
Porto tem lucro líquido 9% acima da projeção média dos analistas no 3T24 e ações PSSA3 decolam cada vez mais – alta em 2024 é de quase 40%
A Porto (PSSA3) surpreendeu o mercado positivamente com os números obtidos no terceiro trimestre de 2024 (3T24), divulgados na última terça-feira (12). Os resultados consolidaram a companhia como uma das “queridinhas” dos investidores nos últimos meses.
O lucro líquido foi de R$ 739 milhões, forte crescimento de 32% na comparação com o mesmo período do ano passado e 9% acima da projeção média dos analistas.
Outro destaque foi o ROE (retorno sobre o patrimônio, que mede a rentabilidade do negócio) de 23%, uma expansão de 3 pontos percentuais na comparação com o 3T23.
Como resposta, as ações ordinárias PSSA3 subiram cerca de 2% no pregão seguinte à divulgação do balanço. Em 2024, o retorno é de +37%.
Para efeito de comparação, o Ibovespa caiu -3,7% e as concorrentes Caixa Seguridade (CXSE3) e BB Seguridade (BBSE3) apresentaram desempenho de +10,2% e -0,4%, respectivamente, no ano até aqui.
Por que as ações da Porto têm se destacado em 2024?
Em primeiro lugar, a Porto tem características intrínsecas ao negócio. Trata-se de uma companhia menos dependente do cenário macroeconômico e que sente menos o impacto da Selic em alta.
Resumidamente, para pagar os sinistros, as seguradoras têm de deixar uma parte do capital em uma “reserva”, geralmente em títulos de renda fixa atrelados à Selic.
Portanto, uma taxa de juro mais alta significa um maior rendimento desse “float”, o que se reflete nos resultados da companhia.
Adicionalmente, os seguros são contratuais (geralmente 12 meses), o que garante a previsibilidade de resultados mesmo em cenários econômicos mais adversos.
Mas isso é uma característica inerente às empresas do setor. Para além disso, a Porto tem feito bem o seu papel e “tirado 10” nos deveres de casa, o que foi ratificado pelos resultados do 3º trimestre.
Segundo a analista Larissa Quaresma, da Empiricus, a diversificação do negócio tem sido o principal trunfo da companhia.
Amplamente conhecida por ser uma seguradora do ramo de automóveis, a Porto agora tem apresentado crescimento significativo nos segmentos de saúde e banking.
Mais do que isso: enquanto o segmento “original” da companhia retraiu na comparação anual, os outros mais do que compensaram essa queda.
GRÁTIS: QUAIS AÇÕES COMPRAR APÓS OS RESULTADOS DO 3T24?
Veja o desempenho da Porto por segmento no 3T24
A Porto Seguro, que concentra as linhas de automóvel, patrimonial e vida, teve um lucro líquido de R$ 430 milhões, baixa de 24% na visão anual. O ROE foi de 29%, “ainda muito saudável”, exalta a analista.
De acordo com ela, a retração no segmento foi puxada pelo seguro auto por conta de uma queda de 5% nos prêmios emitidos e do aumento de 4 pontos percentuais na sinistralidade da categoria.
“Entretanto, isso não nos preocupa, pois a queda dos prêmios reflete a estratégia de manter a precificação em um ambiente mais promocional no mercado. Isso é especialmente importante enquanto a sinistralidade sobe gradualmente em direção à média histórica – 2023 marcou um dos anos de sinistralidade mais baixa no auto”, explicou Larissa Quaresma.
A Porto Saúde, “grande destaque positivo” na visão da analista, dobrou seu lucro líquido anualmente para R$ 77 milhões, com ROE de 22% (expansão de 8 p.p.).
“Isso se deve ao crescimento de 26% nos beneficiários do seguro saúde, às remarcações de preço e à melhora de 2 p.p. na sinistralidade. Inclusive, o guidance de sinistralidade em 2024 foi reduzido em 2,5 p.p., para 77% no ponto médio da faixa indicada. Olhando mais à frente, tudo indica que a sinistralidade continuará caindo aos patamares pré-pandemia, enquanto o número de beneficiários deve seguir crescendo, partindo de uma participação de mercado ainda baixa”, vislumbra Larissa.
Outro destaque positivo foi o Porto Bank, com lucro líquido de R$ 165 milhões, alta anual de 41% e ROE de 29%.
“Isso se deve à expansão de 9% da carteira de crédito, agora em R$ 18 bilhões; à queda de 1 p.p. na inadimplência; e à alta de 37% na carteira de consórcios, agora em R$ 79 bilhões. Não por coincidência, a companhia elevou o guidance de crescimento de receita da vertical em 2024, agora projetado em +21%. O Porto Bank deve continuar expandindo seu lucro à medida que a companhia ganha mais volume nos produtos atuais e lança novos, como contas digitais PF e PJ, enquanto se beneficia da diluição de despesas”, disse a analista.
Por fim, a Porto Serviços também apresentou bom desempenho: o lucro líquido de R$ 52 milhões representou uma alta de 9% trimestre a trimestre.
“O avanço reflete as vendas de serviços por meio do modelo B2B2C, em contratos com varejistas, montadoras, locadoras, entre outros. Além disso, as vendas no modelo B2C, diretamente ao cliente final, também se expandem em parceria com corretores e o canal digital”, afirmou Larissa Quaresma.
GRÁTIS: QUAIS AÇÕES COMPRAR APÓS OS RESULTADOS DO 3T24?
PSSA3: mais dividendos à vista?
Para Larissa, o último trimestre “escancarou” a geração de valor dos novos negócios, que agora representam 63% do lucro líquido da Porto – há um ano, esse número era de 50%.
“Mais importante ainda, a expansão das novas verticais vem com uma alta rentabilidade, o que tem contribuído para a melhora do ROE consolidado que teria sido de 28% sem o excesso de capital, versus 23% reportado.”
O excesso de capital combinado à perspectiva de continuidade de crescimento das novas áreas alimenta a possibilidade de a companhia aumentar a proporção do lucro distribuída aos acionistas em forma de dividendos em 2025, enfatiza a analista.
“Negociando a 8,8x seu lucro estimado para 2025, mantemos a recomendação de compra para PSSA3”, finalizou a analista da Empiricus.
Receba mais análises da temporada de resultados do 3T24
A análise da Porto (PSSA3) feita pela analista Larissa Quaresma é um aperitivo de todo o conteúdo oferecido pelo Seu Dinheiro, em parceria com a Empiricus, ao longo da temporada de resultados do 3T24.
A boa notícia é que você pode conferir todos esses conteúdos compilados em um só lugar. Tem de tudo:
- Uma página com todas as informações referentes aos balanços das empresas;
- Análises de especialistas da Empiricus sobre alguns dos resultados mais relevantes;
- Recomendações de investimento a partir da saúde financeira das companhias.
Para receber todos esses conteúdos de maneira 100% gratuita ou se informar melhor sobre tudo o que o Seu Dinheiro está oferecendo nesta temporada, basta clicar aqui ou no botão abaixo:
COMPARTILHAR
Agenda econômica: Payroll, Livro Bege e discurso do presidente do Fed dominam a semana; no Brasil, PIB ganha destaque
Agenda econômica desta semana conta ainda com relatório Jolts nos EUA e PIB na Zona do Euro; no cenário nacional, pacote fiscal e dados da inflação do país ficam no radar
Um presente e um almoço: pregão espremido entre feriado e fim de semana deve trazer volatilidade para bolsa brasileira hoje
Em dia de pagamento da primeira parcela do décimo terceiro e Black Friday, investidor deve continuar a digerir o pacote apresentado por Haddad
No banho de sangue da bolsa, a alta dessa ação mostrou por que dividendos fazem tanta diferença
Nos momentos de pessimismo extremo, os dividendos servem como um lembrete de que as ações não são simplesmente ativos cujos preços sobem ou descem a depender do humor do mercado
Dólar e bolsa na panela de pressão: moeda americana bate R$ 6 na máxima histórica e Ibovespa fecha na casa dos 124 mil pontos com pacote do governo
Sem Nova York, investidores brasileiros reagem negativamente à coletiva de Haddad e, em especial, à proposta do governo de ampliar a faixa de isenção do IR para quem ganha até R$ 5 mil
Seu pacote chegou! Haddad confirma corte de R$ 70 bilhões, mas isenção do IR para quem ganha até R$ 5 mil deve pesar na bolsa hoje
O feriado do dia de Ação de Graças mantém as bolsas dos Estados Unidos fechadas por hoje e amanhã, o que deve aumentar a volatilidade global
Isenção de IR para quem ganha até R$ 5 mil e cortes de gastos de R$ 70 bilhões: veja as medidas anunciadas por Haddad nesta quarta
Anúncio era ansiosamente esperado pelo mercado, mas inclusão da isenção de imposto de renda causou polêmica e estressou bolsa, dólar e juros hoje; veja ponto a ponto as medidas do pacote
Caos nos mercados? Dólar sobe a R$ 5,9135 e Ibovespa fecha na mínima, aos 127.668,61 pontos — o que mexeu com as bolsas aqui e lá fora
Nos EUA, uma enxurrada de indicadores refletiram o comportamento das bolsas antes do feriado. No Brasil, rumores sobre o pacote fiscal seguiram ditando o ritmo das negociações.
Nunca é tarde para diversificar: Ibovespa continua à espera de pacote em dia de revisão de PIB e PCE nos EUA
Haddad pretende começar hoje a apresentação do pacote fiscal do governo aos líderes do Congresso Nacional
Nubank (ROXO34): depois de um bom balanço e ações em alta de 70%, o roxinho ainda tem espaço para surpreender investidores?
Tanto as ações quanto os BDRs acumulam valorização de 70% e 101% no ano, respectivamente
O pacote (fiscal) saiu para entrega: investidores podem sentir alívio com anúncio entre hoje e amanhã; bolsas tentam alta no exterior
Lá fora, a Europa opera em alta enquanto os índices futuros de Nova York sobem à espera dos dados de inflação da semana
Agenda econômica: IPCA-15 e dados do Caged são destaques no Brasil; no exterior, PIB e PCE dos EUA dominam semana com feriado
Feriado do Dia de Ações de Graças nos EUA deve afetar liquidez dos mercados, mas agenda econômica conta com dados de peso no exterior e no Brasil
Com lucro em alta, dividendos mais do que triplicam no 3T24. Confira quem foram as vencedoras e perdedoras da safra de resultados na B3
Os proventos consolidados de empresas da bolsa brasileira chegaram a R$ 148,5 bilhões em setembro, um salto de 228% comparado ao 3T23, de acordo a Elos Ayta Consultoria
Resultados da Nvidia (NVDC34) ‘teriam que surpreender muito’ para ações subirem, diz analista; entenda
Números da big tech já estão dentro do esperado pela maior parte do mercado, o que pode diminuir chances de novas altas exponenciais, na avaliação de analista
Banco do Brasil (BBAS3): vale a pena investir? Confira opinião dos analistas do BTG Pactual
O Banco do Brasil (BBAS3) foi o último dos “bancões” brasileiros a divulgar seus resultados do 3T24, na noite da última quarta-feira (13). Os números vieram positivos de maneira geral, com destaque para: Apesar dos números não estarem totalmente no vermelho, o mercado mostrou certa apreensão. Os papéis do bancão fecharam o pregão da quinta-feira […]
Angústia da espera: Ibovespa reage a plano estratégico e dividendos da Petrobras (PETR4) enquanto aguarda pacote de Haddad
Pacote fiscal é adiado para o início da semana que vem; ministro da Fazenda antecipa contingenciamento de mais de R$ 5 bilhões
Bolsa caindo à espera do pacote fiscal que nunca chega? Vale a pena manter ações na carteira, mas não qualquer uma
As ações brasileiras estão negociando por múltiplos que não víamos há anos. Isso significa que elas estão baratas, e qualquer anúncio de corte de gastos minimamente satisfatório, que reduza um pouco os riscos, os juros e o dólar, deveria fazer a bolsa engatar um forte rali de fim de ano.
Rede D’Or (RDOR3), Odontoprev (ODPV3) ou Blau Farmacêutica (BLAU3)? Após resultados “sem brilho” do setor de saúde no 3T24, BTG elege a ação favorita
Embora as operadoras tenham apresentado resultados fracos ou em linha com as expectativas, as três empresas se destacaram no terceiro trimestre, segundo o banco
Nvidia (NVDC34) vê lucro mais que dobrar no ano — então, por que as ações caem 5% hoje? Entenda o que investidores viram de ruim no balanço
Ainda que as receitas tenham chegado perto dos 100% de crescimento, este foi o primeiro trimestre com ganhos percentuais abaixo de três dígitos na comparação anual
Do pouso forçado às piruetas: Ibovespa volta do feriado com bolsas internacionais em modo de aversão ao risco e expectativa com pacote
Investidores locais aguardam mais detalhes do pacote fiscal agora que a contribuição do Ministério da Defesa para o ajuste é dada como certa
Quais os planos da BRF com a compra da fábrica de alimentos na China por US$ 43 milhões
Empresa deve investir outros US$ 36 milhões para dobrar a capacidade da nova unidade, que abre caminho para expansão de oferta
Ações da Embraer (EMBR3) chegam a cair mais de 4% e lideram perdas do Ibovespa. UBS BB diz que é hora de desembarcar e Santander segue no voo
O banco suíço rebaixou a recomendação para os papéis da Embraer de neutro para venda, enquanto o banco de origem espanhola seguiu com a indicação de compra; entenda por que cada um pegou uma rota diferente
A B3 vai abrir no dia da Consciência Negra? Confira o funcionamento da bolsa, bancos e Correios na estreia do novo feriado nacional
É a primeira vez que o Dia da Consciência Negra consta no calendário dos feriados nacionais. Como de costume, as comemorações devem alterar o funcionamento dos principais serviços públicos
