Dividendos: após tacada certeira em setembro com Direcional (DIRR3), analista faz substituição no mesmo setor

Após acertar em cheio na escolha de Direcional (DIRR3) para carteira mensal de dividendos de setembro, Ruy Hungria, analista de ações da Empiricus Research, faz uma mudança estratégica na carteira recomendada para o mês de outubro: sai Direcional (DIRR3) e entra Cyrela (CYRE3).

Em setembro, a Direcional subiu 5% na esteira de um anúncio de um pagamento milionário de dividendos: 

Apesar da boa performance, na visão de Hungria, o momento é o de realizar esse lucro e buscar dividendos com outra ação do setor de construção civil. 

“Vamos aproveitar esse desempenho positivo de DIRR3 [em setembro] para retirar as ações da carteira e inserir Cyrela (CYRE3), que sofreu bastante no mês e já parece ter muito pessimismo precificado neste momento”, explicou Ruy.

Sai Direcional (DIRR3) e entra Cyrela (CYRE3) na carteira de dividendos de outubro

Em entrevista recente ao programa Onde Investir, Ruy Hungria explicou os fundamentos para essa mudança tática na carteira de dividendos de outubro. 

“Os produtos diferenciados, um desempenho operacional acima da média, enorme disciplina financeira e de custos, além da manutenção do foco nas praças onde a companhia tinha maior expertise fazem a Cyrela se destacar da maioria”, resumiu Ruy.

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Além disso, a Cyrela (CYRE3) é conhecida por manter uma política de dividendos robusta, com frequência de pagamentos aos seus acionistas mesmo em épocas mais desafiadoras de juros elevados, que dificultam o financiamento para a compra de imóveis. 

Por fim, as ações de Cyrela (CYRE3) estão sendo negociadas a um múltiplo P/E de 5,7 vezes esperado para 2025, número considerado bastante atrativo na opinião do analista, abrindo uma janela de oportunidade para compor o portfólio de dividendos.

No programa, Ruy também explicou que, ao contrário das empresas em estágio de crescimento, as boas pagadoras de dividendos tendem a ser menos impactadas pela alta da taxa Selic por alguns motivos:

• Em geral, possuem um fluxo de caixa mais previsível e estável, o que as torna mais resilientes em ambientes de juros elevados;
• Tendem a manter um perfil de endividamento mais conservador, justamente para preservar o fluxo de caixa necessário para sustentar a distribuição de dividendos. Com menos dívidas, essas empresas são menos impactadas pela alta dos custos de financiamento, que aumenta junto com a Selic.

Além disso, quando a Selic sobe, os investidores buscam retornos mais altos em ativos de menor risco, como títulos públicos. No entanto, empresas como Cyrela (CYRE3) continuam atraentes porque já oferecem uma remuneração consistente e regular, semelhante a esses investimentos, mas com o potencial adicional de crescimento de valor das ações.

Dividendos e mais: onde investir em outubro

Além de Cyrela (CYRE3), Ruy Hungria selecionou outras quatro ações de empresas de diferentes setores econômicos para compor um portfólio para investidores de dividendos que buscam retornos superiores no longo prazo. 

“São empresas maduras, inseridas em grandes mercados, com sólidos balanços, modelos de negócios resilientes, altos níveis de liquidez de suas ações e boa margem de segurança (níveis de valuation e carrego)”, explicou o analista.  

Além da carteira de dividendos, você também pode ter acesso às top picks dos analistas da Empiricus em diferentes classes de ativos: ações brasileiras, fundos imobiliários e ações internacionais (BDRs). 

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Bruna Charifker Vogel

Bacharel em Ciências Sociais pela Universidade de São Paulo/USP e mestre em Estudos Latino Americanos e Caribenhos pela New York University/NYU, é redatora do Seu Dinheiro. Com mais de 15 anos de experiência em análise, fortalecimento e desenvolvimento de políticas públicas no Brasil e nos Estados Unidos, fez transição de carreira para o mercado financeiro, atuando nas áreas de comunicação interna, DEI, T&D, employer branding e cultura organizacional.