XP (XPBR31) eleva o preço-alvo de seu principal rival, o BTG (BPAC11) — é hora de comprar os papéis?
Desde a última atualização da corretora, o banco mostrou resultados sólidos e recuperou o ROE rapidamente
Após o BTG Pactual (BPAC11) bater o martelo e elevar as recomendação para as ações da XP (XPBR31), de neutra para compra, e também o preço-alvo para os papéis, chegou a vez da corretora atualizar as estimativas para o seu principal rival no mercado de plataformas de investimento.
A XP projeta um preço-alvo mais alto para as units do BTG em 2024, levando em conta os últimos resultados e previsões macro. A corretora afirma que os papéis subiram e deixaram um potencial de valorização limitado.
Por isso, o preço-alvo subiu de R$ 27,20 para R$ 40,00 para o final do ano que vem, mantendo a recomendação ‘neutra’ para os papéis do banco.
No entanto, os analistas destacam que, desde a última atualização da XP sobre o BTG, o banco mostrou resultados sólidos e recuperou o ROE rapidamente.
Segundo a corretora, a instituição financeira provou que o “mix de negócios para todas as condições climáticas” seria capaz de trazer de volta o nível saudável de rentabilidade, o que deixou a corretora mais construtiva com os lucros futuros.
BTG apresenta melhora significativa
À época da última atualização, os analistas apontam que a atividade do mercado de capitais estava bastante deprimida, principalmente por conta da turbulência provocada pelos eventos adversos de crédito na frente doméstica e pela crise bancária no exterior.
De lá para cá, a atividade apresentou melhora significativa, ainda que permaneça instável, o que possibilitou que o banco retomasse a tendência ascendente de resultados.
Além disso, na visão da XP, com os cortes na taxa básica de juros (Selic), a expansão dos resultados do BTG poderão ser ainda mais fortes.
Adicionalmente, a corretora também afirma que o banco construiu um portfólio completo de serviços e possui executivos capazes de avaliar quais as iniciativas mais adequadas para cada cenário — o que não deve mudar no futuro.
“Ao longo de seus 40 anos de história, o BTG construiu uma franquia líder no Brasil. Este ativo difícil de replicar tornou-se particularmente importante durante os tempos difíceis que vimos ao longo do ano. Atribuímos a força da franquia principalmente à cultura de alinhamento de interesses construída por meio de um elogiado modelo de partnership”, dizem os analistas.
Em contrapartida…
Apesar de carregar um histórico com mais investimentos bem-sucedidos do que fracassados, a XP acredita que algumas estratégias do BTG Pactual são agressivas, o que poderia impactar negativamente nos resultados globais do banco.
“O aumento do apetite pelo risco, particularmente evidente no segmento de Sales & Trading e potenciais fusões e aquisições de maior dimensão, tanto em nível nacional como internacional, podem introduzir um patamar mais elevado de risco de execução”, diz a XP em relatório.
Por que não mudar a recomendação para ‘compra’?
Depois de ver tantos prós em relação à visão da XP sobre o seu principal rival, o BTG Pactual, você pode estar se perguntando se esses não são motivos suficientes para elevar a recomendação das ações do banco para ‘compra’.
Mas, por mais que a corretora destaque o modelo de negócios que foi construído pela instituição financeira, os analistas permanecem fiéis ao valuation.
“Desde o nosso último relatório de atualização, as units saltaram 46%, praticamente o mesmo valor que nosso preço-alvo subiu (de R$ 27,20 para R$ 40,00). Como resultado, o potencial de valorização permaneceu estável em cerca de 20%”, afirmam.
Desenrola para MEI começa amanhã — e aqui está tudo o que você precisa saber para renegociar dívidas no Descomplica Pequenos Negócios
Não há limite para os valores das dívidas, mas só será possível renegociar débitos não pagos até 23 de janeiro deste ano
Enchentes no Rio Grande do Sul: Governo libera mais R$ 12 bilhões em socorro ao Estado
Com o valor aprovado neste fim de semana, o total liberado pelo governo federal para o Rio Grande do Sul supera a marca de R$ 60 bilhões
Combo da sorte! Mega-Sena paga fortuna de R$ 46 milhões para bolão no Espírito Santo. Será que você está entre os sortudos?
Apenas um bilhete cravou as seis dezenas sorteadas no concurso 2723 da Mega-Sena. Confira os números que saíram na loteria
Déficit zero em risco? S&P alerta para maior desafio fiscal após desastre no Rio Grande do Sul. Veja o que diz Haddad
Para a agência de classificação de risco, o socorro do governo federal ao Rio Grande do Sul deve aumentar ainda mais a dificuldade de equilibrar as contas públicas primárias
A batalha da Selic: como a decisão dividida do Banco Central sobre os juros mexe com os investimentos
O podcast Touros e Ursos recebe Bernardo Assumpção, CEO da Arton Advisors, para comentar a decisão do Copom, que cortou a Selic em 0,25 ponto percentual nesta semana
Dona do Outback quer sair do Brasil, loterias e acordo bilionário da Rede D´Or e Bradesco Seguros: Confira os destaques do Seu Dinheiro na semana
Nem só de notícias sobre a bolsa e a temporada de balanços do 1T24 vive o leitor do Seu Dinheiro; veja as matérias mais lidas da última semana
Selic a 10,5%: títulos IPCA+ podem encher o bolso, mas não é hora de tirar o pé das ações – veja onde investir após decisão do Copom
Maria Clara Patti e Juliano Bernardon, da Safira Investimentos, explicam o que esperar dos investimentos daqui para frente e revelam as principais oportunidades
BTG Pactual vai destinar ao menos R$ 20 milhões para ajudar o Rio Grande do Sul
Além de seguir apoiando ações emergenciais, os recursos do BTG serão destinados ao processo de reconstrução do Estado castigado pelas chuvas
Chamado de “perneta”, hoje ele é milionário: conheça a história do PcD cujo robô pode gerar renda diária
Quem praticou bullying contra Eduardo Garufi na infância hoje é obrigado a vê-lo com mansão e BMW, tudo isso fruto de um sistema exclusivo de negociação de criptomoedas
Lotofácil faz seus primeiros milionários na semana enquanto Mega-Sena corre hoje oferecendo uma fortuna
A Lotofácil estava acumulada ontem, o que engordou o prêmio da “máquina de milionários”; Quina acumulou de novo
Leia Também
-
Suzano (SUZB3) não comenta possível compra da International Paper, mas vê espaço para recomprar ações; veja o que disseram os executivos
-
Bolsa hoje: Dólar avança mais de 1% na semana marcada por Copom e inflação; Ibovespa cai aos 127 mil pontos
-
Bolsa barata não basta: enquanto os astros locais não se alinham, esses ativos são indispensáveis para a sua carteira
Mais lidas
-
1
Dona do Outback quer sair do Brasil, loterias e acordo bilionário da Rede D´Or e Bradesco Seguros: Confira os destaques do na semana
-
2
Adeus, penny stock: Oi (OIBR3) aprova grupamento de ações na B3. O que isso significa para o acionista?
-
3
Entenda por que dona do Outback quer sair do Brasil — e ela não é a única