PetroRio (PRIO3) ou 3R Petroleum (RRRP3)? O BTG tem uma favorita para o trimestre — veja a análise

Não é segredo que as petrolíferas brasileiras vêm surfando um bom momento graças ao aumento do preço do petróleo e à depreciação do real. E os resultados do primeiro trimestre de PetroRio (PRIO3) e 3R Petroleum (RRRP3) devem refletir esse cenário favorável.

Segundo o BTG Pactual, a alta de 23% do Brent — usado como referência internacional — será o principal fator, mas o crescimento da produção também ajudará a gerar resultados fortes para ambas as empresas.

Afinal, as duas têm mostrado uma agenda agitada no front de fusões e aquisições, adicionando novos campos aos seus portfólios e impulsionando o seu desempenho operacional. Diante desse cenário, quem vence a disputa por resultados no primeiro trimestre: PetroRio ou 3R Petroleum? 

Na visão do banco, a RRRP3 deve ser o destaque positivo, com a expectativa do Polo Macau, na Bacia Potiguar, gerar mais alavancagem operacional e diluir os custos fixos. 

Já a PRIO3 deve enfrentar uma desaceleração nos três primeiros meses do ano, com volumes de vendas menores, refletindo uma decisão comercial em particular. 

Ainda assim, o BTG reitera seu otimismo sobre o setor e reitera tanto a PetroRio como a 3R Petroleum como as suas preferidas no setor de óleo e gás — as ações das duas empresas possuem recomendação de compra.

O que esperar da 3R Petroleum (RRRP3)?

A 3R Petroleum (RRRP3) deve apresentar seus resultados nesta terça-feira (03), após o fechamento do mercado. 

O BTG projeta dados operacionais sólidos no primeiro trimestre, com expansão de produção de 21% em base trimestral e de 68% em base anual, com boa melhora nos resultados financeiros totais.

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Segundo o banco, a 3R Petroleum ainda opera poucos dos ativos adquiridos, mas vem demonstrando boa execução no que já controla, a exemplo do Polo de Macau — que deve ser o ativo de maior destaque positivo no período. 

Na contramão, a última linha do balanço de  RRRP3 deve ser impactada negativamente pelos resultados de hedge. O BTG estima receita líquida de R$ 345 milhões, Ebitda de R$ 171 bilhões e prejuízo líquido de R$ 300 milhões.

Por mais que não haja novas fusões e aquisições esperadas no curto prazo, o banco acredita que a 3R Petroleum oferece vários gatilhos operacionais atraentes nos próximos meses, o que  deve ajudar a reduzir a percepção de risco e permitir uma possível reclassificação.

Por volta de 13h50, as ações da 3R Petroleum operavam em queda de 1,30%, cotadas a R$ 43,31.

E a PetroRio (PRIO3), como vai se sair?

A PetroRio (PRIO3) já divulgou seus dados operacionais do primeiro trimestre, incluindo volumes de produção e vendas. 

As vendas caíram 17% em base trimestral, mas vale lembrar  que a empresa adiantou vendas para o quarto trimestre de 2021, enfraquecendo os números de janeiro a março. Em uma base anual, as vendas cresceram 45%. 

No geral, o BTG projeta receita líquida de R$ 1,4 bilhão, Ebitda de R$ 1,05 milhão e lucro líquido de R$ 986 milhões.

Segundo o banco, embora se espere que os números da PetroRio continuem melhorando à medida que as vendas crescem ao longo do ano, os investidores continuarão a se concentrar na potencial aquisição do campo de Albacora. 

Recentemente, a subsidiária da PetroRio acertou a compra de Albacora da Leste com a Petrobras (PETR4) em um negócio avaliado em US$ 2,2 bilhões. 

Por volta de 14h25, as ações da PetroRio operavam em alta de 2,03%, cotadas a R$ 25,67.

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