Se você cogita entrar na oferta de ações da Eletrobras (ELET3) usando parte do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS), talvez esse dado possa te ajudar a tomar a decisão: quem entrou nas ofertas de Petrobras (PETR4) e Vale (VALE3) há 20 anos conseguiu ganhar muito mais dinheiro do que quem deixou a grana presa no fundo.
Mais que isso, o investimento também deixou no chinelo a caderneta de poupança — investimento preferido dos brasileiros — e superou os principais indicadores de referência do mercado, incluindo o CDI e o Ibovespa.
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Para fazer os cálculos, utilizamos os Fundos Mútuos de Privatização (FMP-FGTS) da Caixa Econômica Federal, mas existem FMPs de outros bancos.
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No caso dos FMPs da Petrobras, lançados pela Caixa em agosto de 2000, o rendimento foi de até 10 vezes maior que o FGTS e até quatro vezes maior que a poupança, seguindo a regra antiga.
Já os FMPs da Vale renderam ainda mais: até 24 vezes mais que o FGTS e até quase 10 vezes mais que a poupança.
O rendimento dos fundos também supera o CDI e o Ibovespa. Confira:
| Investimento | Rendimento acumulado* |
| FMP-FGTS Petrobrás II (CNPJ 03.915.910/0001-92) | 1.359,0% |
| FMP-FGTS Petrobrás III (CNPJ 03.915.903/0001-90) | 1.436,6% |
| FMP-FGTS Petrobrás IV (CNPJ 03.555.959/0001-81) | 1.520,6% |
| CDI | 1.034,6% |
| Ibovespa | 524,7% |
| Poupança | 389,4% |
| FGTS | 152,6% |
Fonte: Anbima
| Investimento | Rendimento acumulado* |
| FMP FGTS Vale I (CNPJ 04.885.818/0001-90) | 2.811,9% |
| FMP FGTS Vale II (CNPJ 04.885.824/0001-47) | 3.206,0% |
| CDI | 779,4% |
| Ibovespa | 723,7% |
| Poupança | 326,8% |
| FGTS | 133,0% |
Fonte: Anbima
Mas vale ressaltar que só teve esses retornos exorbitantes quem manteve o investimento intocado desde o aporte - o que, infelizmente, não é o caso da maioria.
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De olho na taxa de administração
Tanto os FMPs da Petrobras quanto da Vale listados nesta matéria foram criados nas mesmas datas: os da Petrobras no dia 17 de agosto de 2000 e os da Vale em 27 de março de 2002.
Mesmo assim, o rendimento é diferente para cada um deles. Isso se deve ao peso das taxas de administração. Como esperado, os FMPs que mais renderam foram os que tinham menores taxas de administração. Confira:
| Investimento | Taxa de administração ao ano |
| FMP-FGTS Petrobrás II (CNPJ 03.915.910/0001-92) | 1,40% |
| FMP-FGTS Petrobrás III (CNPJ 03.915.903/0001-90) | 1,20% |
| FMP-FGTS Petrobrás IV (CNPJ 03.555.959/0001-81) | 0,95% |
| FMP FGTS Vale I (CNPJ 04.885.818/0001-90) | 1,90% |
| FMP FGTS Vale II (CNPJ 04.885.824/0001-47) | 1,40% |
Por isso, é de suma importância verificar as taxas que cada banco está cobrando para gerenciar o FMP da Eletrobras caso você decida participar da oferta. Nos próximos dias, o Seu Dinheiro irá publicar uma série de reportagens trazendo todos esses detalhes.
Oferta da Eletrobras tem objetivo final diferente
Nunca é demais lembrar, porém, que retorno passado não é garantia de retorno futuro, até porque estamos falando de uma empresa e de momentos totalmente diferentes. O investimento em ações envolve riscos bem maiores do que manter o dinheiro na conta do FGTS.
A oferta da Eletrobras é a primeira que acontece com o objetivo de tornar a empresa privada, ou seja, tirá-la do controle da União.
No caso da Petrobras, obviamente não houve privatização. A oferta de agosto de 2000 foi necessária para diluir o percentual excedente do controle detido pela União sobre a petroleira.
De acordo com os jornais daquela época, a procura pelo investimento foi abaixo do esperado, mesmo com o governo oferecendo um desconto de 20% sobre o preço das ações.
Porém, como a rentabilidade se provou muito superior à do FGTS, quando chegou a vez da então Vale do Rio Doce fazer o mesmo, dois anos depois, a demanda superou a oferta. O desconto concedido na compra, no entanto, foi de apenas 5%.
Como usar o FGTS para investir na Eletrobras
Para se tornar sócio da Eletrobras usando o FGTS, o valor mínimo para aplicação será de R$ 200, e cada trabalhador poderá usar, no máximo, a metade do dinheiro total disponível nas suas contas no Fundo.
O governo espera uma venda expressiva com o dinheiro do FGTS, assim como já aconteceu em operações de capitalização da Petrobras. O potencial para a compra com recursos do fundo é R$ 6 bilhões.
Veja o passo a passo para comprar ações da Eletrobras com o FGTS:
- Ao tomar conhecimento da oferta, o trabalhador com conta no FGTS acessa os canais da Caixa Econômica Federal - pode ser o app do FGTS ou as agências bancárias;
- A compra será intermediada por Fundos Mútuos de Privatização ligados ao FGTS, os FMP-FGTS. Eles têm participação exclusiva de pessoas físicas com contas no FGTS e são montados sob a forma de condomínio aberto;
- O trabalhador escolhe uma administradora de FMP-FGTS para autorizar a consulta do saldo do FGTS e repassar à Caixa o pedido de reserva para a compra;
- Caso o trabalhador queira vender as cotas do fundo posteriormente, os valores provenientes da venda retornarão para sua conta do FGTS.
O período de reserva para os investidores interessados em comprar as ações da Eletrobras vai de 3 a 8 de junho. A definição do preço por ação acontece em 9 de junho, e o início das negociações dos papéis começa no dia 13.
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Podcast: Touros e Ursos
No episódio #106 do podcast Touros e Ursos, Ruy Hungria, especialista na dupla Petrobras e Eletrobras, e os jornalistas do Seu Dinheiro debateram sobre o processo de privatização da Eletrobras. Aperte o play logo abaixo e curta esse som!