O resultado trimestral do Bradesco (BBDC4) frustrou o mercado no mês passado ao entregar um lucro menor do que o esperado nos últimos três meses de 2021 e projeções mais modestas para este ano.
Mas o UBS BB acredita que o banco merece uma segunda chance. As ações do Bradesco seguem como a principal escolha no setor na América Latina.
Para os analistas, a ação do Bradesco está barata, negociando atualmente a 1,2 vez o patrimônio líquido (PL) do banco.
O UBS enxerga um potencial valorização de mais de 33% para os papéis em relação à cotação do último pregão (R$ 21,01), com preço-alvo de R$ 28 para este ano.
Os analistas destacam que as ações do banco estão abaixo de seus rivais no acumulado de 2022, com uma valorização de 6%, contra uma alta de 18% do Itaú.
Na tarde desta quinta-feira, as ações do Bradesco (BBDC4) são negociadas em leve alta de 0,10%, cotadas a R$ 21,12.
Projeções do UBS BB para o Bradesco
Os analistas do UBS BB projetam que o lucro do Bradesco em 2022 ultrapasse o ponto médio de R$ 28 bilhões do guidance (projeção) do banco, e feche esse ano em R$ 29 bilhões.
Outro indicador importante nos resultados de bancos é o ROAE, o retorno sobre o patrimônio líquido médio. Resumindo, o ROAE mede o quanto o banco está fazendo o capital de seus acionistas render.
Na análise do UBS, o banco vai fechar 2022 com um retorno sobre patrimônio de 18,8%.
Em relação a essa rentabilidade, o UBS acredita que o Bradesco vai superar o custo de capital para o banco. Para os analistas, isso justifica uma negociação por múltiplos maiores do que os atuais da companhia.
Nas margens com clientes, as estimativas também são positivas. A projeção é de que as margens superem o ponto médio do guidance do banco.
