Após alta de 115% no ano, as ações do Banco Pan (BPAN4) podem subir mais? Confira a análise do Citi

Com uma valorização acumulada de 115%, as ações do Banco Pan (BPAN4) estão entre os principais destaques da bolsa em 2021. A pergunta que fica é: depois de toda essa alta ainda há espaço para mais? Na visão dos analistas do Citi, a resposta é “sim”.

O otimismo do banco norte-americano, que tem recomendação de compra para BPAN4, tem como base as perspectivas para o crescimento da conta digital lançada recentemente pela instituição controlada pelo BTG Pactual.

O Pan trouxe números atualizados do avanço do projeto digital junto com o balanço do segundo trimestre, e com resultados que o Citi classificou como “impressionantes”. Tanto que os analistas decidiram refazer as contas para o potencial de alta das ações.

A instituição encerrou junho com 8,4 milhões de clientes do banco digital, dos quais 51% são ativos. O ritmo de crescimento acontece na casa de 40 mil por dia útil, com 141 milhões de acessos ao aplicativo no segundo trimestre e quase 700 mil cartões emitidos.

“Com uma grande base de clientes ativos, apesar do rápido crescimento, acreditamos que o Banco Pan deve se beneficiar em breve de seu banco digital, especialmente com o lançamento de novos produtos ao longo do segundo semestre”, escreveram os analistas, em relatório a clientes.

Quanto vale a ação do Pan?

Mas, afinal, quanto vale o show? Pelos cálculos do Citi, o banco digital do Pan pode valer algo como R$ 15,7 bilhões. Esse valor, somado aos R$ 18,5 bilhões que o Citi atribui ao banco tradicional, resulta num valor de mercado de R$ 34,2 bilhões para o Pan.

Com isso, os analistas elevaram o preço-alvo da ação BPAN4 para R$ 28, o que representa um retorno potencial de 40% — sendo 38,4% da valorização potencial dos papéis e 1,6% com dividendos (dividend yield).

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Apesar do bom desempenho no ano, os papéis do Pan tropeçaram no mês passado em meio a rumores de que o banco poderia fazer uma oferta para comprar o BV (antigo Banco Votorantim). No início do mês, porém, instituição divulgou um comunicado negando o interesse na aquisição de qualquer instituição financeira.

Na manhã de hoje, as ações do Pan eram negociadas em alta de 0,44%, a R$ 20,67. Leia também nossa cobertura completa de mercados.

Vinícius Pinheiro

vpinheiro@seudinheiro.com @Vinipinn

Jornalista e escritor, é diretor de redação dos sites Money Times e Seu Dinheiro. Formado em Jornalismo e com MBA em Derivativos e Informações Econômico‑Financeiras pela FIA, tem mais de 25 anos de experiência e passou por redações como Valor Econômico, Agência Estado e Gazeta Mercantil. É autor dos romances Os Jogadores, Abandonado e O Roteirista