‘Não dá para ficar de fora dessa tríade’: Marcello Cestari, da Empiricus Gestão, apontou as 3 criptomoedas mais promissoras do ano durante o Onde Investir em 2025

Marcello Cestari, analista de criptoativos e trader da Empiricus Gestão, foi um dos convidados do painel sobre criptomoedas do “Onde Investir em 2025”, evento organizado pelo Seu Dinheiro que aconteceu nesta quinta-feira (16).

O painel, mediado pelo jornalista Renan Sousa, do Money Times, contou também com a presença de Fabrício Tota, diretor de Novos Negócios do Mercado Bitcoin. Confira como foi o papo completo no vídeo abaixo:

O objetivo era entender o cenário para o Bitcoin e as criptomoedas em 2025, bem como as tendências e as novidades que podem movimentar o mercado neste ano. Sobretudo em um ano que Donald Trump, que baseou toda a sua campanha eleitoral em pautas pró-cripto, retoma a presidência dos Estados Unidos.

Durante o evento, Marcello Cestari revelou as suas expectativas para as promessas feitas pelo presidente eleito para o mercado e recomendou a “tríade das criptomoedas” para investir em 2025.

O Seu Dinheiro selecionou os principais insights que Marcello Cestari, da Empiricus Gestão, trouxe para o investidor que busca oportunidades no criptomercado:

O Bitcoin renovou as máximas históricas, superou o patamar psicológico dos US$ 100 mil e dobrou de preço em 2024. O que foi o ano ser tão positivo para as criptomoedas?

Marcello Cestari – Se nós tivéssemos que resumir em uma palavra o ano de 2024 para o mercado de criptomoedas, seria amadurecimento. O mercado amadureceu muito no ano passado, ganhou muita credibilidade e passou a ser enxergado de uma maneira muito mais séria por grandes players institucionais. 

Nós tivemos aprovação do ETF de Bitcoin à vista no ano passado, teve o Halving do Bitcoin, tivemos a indústria cripto sendo um divisor de águas nas eleições presidenciais dos Estados Unidos… É algo que nunca imaginamos que poderia acontecer dentro da indústria cripto. Também tivemos a aprovação do ETF de Ether, que aconteceu por pressão política.

Então, quando você dá uma olhada na visão geral de 2024, vemos que foi um ano nota 10 para o mercado de cripto, não só em termos de rentabilidade e de preços, mas principalmente de entrada de institucionais no mercado e em termos de enxergá-lo como algo sério. 

Tivemos no ano passado um “boom” de NFTs, DeFis, projetos de DAO… Parece que o mercado cripto segue narrativas e temas específicos ao longo do ano. Se você fosse recomendar um tema ou uma narrativa para 2025, qual seria?

Marcello Cestari – Antes de falar da narrativa, obviamente começaria pelo Bitcoin porque, primeiro, esse será um baita ano de bull market. Vamos ver a entrada de muita gente nova no mercado e provavelmente elas vão começar investindo no Bitcoin, que é o ativo que é a principal porta de entrada para o mercado cripto. 

Agora temos o ETF de Bitcoin à vista, que traz muita facilidade para o investidor. Nesse ano, também deveremos ter a reserva estratégica dos Estados Unidos de Bitcoin finalmente acontecendo, o que tende a impactar o preço do ativo. Eu acho também que esse ano teremos uma captação dos ETFs de Bitcoin à vista maior do que a do ano passado, porque quando olhamos o histórico de lançamentos de ETFs, o primeiro ano é sempre o pior para a captação. Mas quando olhamos para o ano passado, foi o maior case de sucesso da história. Então, o primeiro ativo seria o Bitcoin. 

Acho que Ethereum e Solana também, essa tríade não tem como não falar. Agora com o governo Trump assumindo de fato, podemos ver muito desenvolvimento da parte regulatória. Os ETFs de Ethereum, por exemplo, não podem fazer staking dentro dos Estados Unidos. Mas agora com o governo Trump, provavelmente isso pode se desenrolar e, se isso for aprovado, podemos ver um novo cenário para o Ether, que é um ativo que pode se beneficiar. Mas não é só essa parte de staking quando olhamos para o Ether. No ano passado, a BlackRock lançou um fundo tokenizado na rede da Ethereum. Então, vemos que o institucional já está de olho nesse ativo. Por isso é que, quando olhamos para o todo, não tem como não ficar otimista também. 

Completando essa tríade, também não tem como não falar de Solana, que foi a grande blockchain do ano passado. Vimos que o ecossistema de Solana no ano passado aumentou o número de transações, número de validadores, número de usuários… Foi a blockchain que mais cresceu. A quantidade de projetos que foram construídos dentro dessa blockchain foi absurda. E, neste ano, nós provavelmente teremos a aprovação do ETF de Solana.

Então, onde investir em 2025? Se você olhar o mercado de cripto, não dá para ficar de fora dessa tríade: Bitcoin, Ethereum e Solana. Eu sei que é muito clichê, mas são três ativos que já estão muito mais consolidados no mercado em comparação ao resto, e o institucional está muito de olho nisso. 

Olhando para fora dessa tríade, se eu fosse olhar para um setor, seria o de Inteligência Artificial. Eu estou bastante otimista com o setor este ano. Olhando para o ano passado, o setor de Inteligência Artificial só não performou melhor do que o setor de memecoins, mas foi o segundo melhor setor do mercado de cripto ao longo de 2024. E temos visto que a Inteligência Artificial tem evoluído muito não só dentro do mercado de cripto, mas principalmente nas camadas fora de cripto. Então é um setor que eu fico bastante de olho, até porque protocolos que estão ligados à Inteligência Artificial tendem a beneficiar estruturas de blockchain e outros setores como, por exemplo, o setor de games e DeFi.

Um tema que é muito caro para o mercado de criptomoedas é a regulamentação. Aqui no Brasil, temos uma regulamentação que foi aprovada e entrou em vigor no ano passado. Mas no restante do mundo, ainda é preciso uma delimitação um pouco maior. Em 2025, como o mercado cripto entra nesse tema? A tendência deve continuar?

Marcello Cestari – Eu acho que sim, inclusive o Trump já anunciou que quer avançar uma medida onde os bancos nos Estados Unidos comecem a oferecer cripto. Aqui no Brasil, nós já temos isso, mas nos EUA não. A partir do momento que isso acontecer, vamos trazer muito mais credibilidade para o mercado e atrair muito capital não só do investidor institucional mas também do varejo. Acho que há muito potencial de terem mais institucionais no mercado cripto este ano, já que poucas gestoras têm produtos que estão investindo de fato em cripto, temos espaço para aumentar muito mais esse ano, ainda mais com um governo pró-cripto, que vai focar na parte de melhorar a regulamentação, eu acho que só tende a aumentar mesmo. Não só ETFs, produtos, mas investimentos também. 

Agora o Donald Trump assumiu. Ele é reconhecidamente um presidente pró-cripto, que fez toda a sua campanha baseada no incentivo às criptomoedas, tanto de dinheiro quanto de narrativa. Ele prometeu fazer uma série de coisas pró-cripto, dentre elas, mudar a chefia da SEC, que é a CVM dos Estados Unidos, e criar uma reserva bilionária de Bitcoin. Ele vai conseguir cumprir essas promessas ou vai ficar no “meio do caminho”?

Marcello Cestari – Colocar a mão no fogo para isso é complicado porque a gente sabe que existe muita politicagem e burocracia. Porém, quando olhamos para o que o Trump já fez, como o vice dele ser pró-cripto, o secretário do Tesouro é pró-cripto, o novo presidente da SEC é um cara pró-cripto. Tudo bem que, até aí, o Gary Gensler, quando foi nomeado, também parecia ser um cara pró-cripto e no final sabemos o que aconteceu. Mas nesse caso, eu acho que realmente vai ser diferente. 

O Trump já disse que quer regulamentar essa parte dos bancos começarem a oferecer criptomoedas, mas também focar nessa parte da criação da reserva estratégica dos EUA. A minha opinião sobre isso é que eu acho que isso vai acontecer, mas de uma maneira bem devagar e bem burocrática, porque existe muita politicagem em volta. Estávamos comentando aqui em off que o Powell, presidente do Fed, fez uma declaração no Fomc anterior dizendo que o governo dos Estados Unidos não pode investir em Bitcoin ainda, que isso precisa ser votado e que tem uma burocracia por trás. Mas aí, quando você olha o Senado e o Congresso, a maioria que foi eleita e está compondo agora, é um pessoal pró-cripto. 

Então quando você olha toda essa administração do Trump, todos os nomes que foram eleitos e as pessoas que ele nomeou, eu acho que a indústria vai se desenvolver muito e provavelmente vamos ter essa criação da reserva estratégico, desse avanço regulatório tanto para bancos, a regulamentação de stable coins que ele disse que quer avançar também… Então, eu estou muito otimista, acho que o Trump vai cumprir muito do que ele prometeu, mas é óbvio que precisamos acompanhar porque não dá para ter certeza de tudo que vai acontecer.

Tivemos a aprovação de uma regulamentação europeia, o MiCA, que ajudou a regular um pouco o mercado. E um dos debates que permeia o mercado de criptomoedas é justamente isso. O Bitcoin foi criado para se distanciar do Estado, as criptomoedas também. Agora, com os Estados indo atrás do Bitcoin, não corre o risco de que essa regulamentação comece a “cortar as asas” do mercado cripto? Isso pode afetar os preços, em última instância?

Marcello Cestari – Pode, o que eu acho que pode acontecer é que pelo menos o Bitcoin tenha uma correlação mais forte com o mercado tradicional e institucional, olhando para a parte de macro. O mercado cripto nunca precisou de macro para andar. O que pode acontecer esse ano é a parte de macro dar uma balançada no mercado de cripto, mas quando você olha para o desenvolvimento interno do mercado, isso vai se sobressair e cripto vai subir. Porém, esse é um ponto, com essa institucionalização forte, podemos ver o comportamento do Bitcoin um pouco mais correlacionado com o mercado institucional. Isso acontece, inevitavelmente.

Quais são as próximas narrativas macro e atualizações de protocolos que podem acontecer neste ano?

Marcello Cestari – Acho que temos que ficar de olho nessa parte macro dos Estados Unidos, como os dados econômicos vão influenciar e impactar o mercado de cripto num curto prazo, que podem balançar porque, como falamos, eu acho que o desenvolvimento da indústria como um todo vai se sobressair a tudo isso. 

Você está mais otimista ou pessimista para esse e para os próximos anos? Você chutaria um preço para o Bitcoin em 2025?

Marcello Cestari – Eu acho que o Bitcoin pode bater a casa dos US$ 150 mil esse ano. É óbvio que eu vou revisar esse preço ao longo do ano, mas isso já responde à primeira pergunta do que eu acho que vai acontecer com o mercado cripto. Eu estou bem otimista, eu acho que esse bull market de 2025 tende a ser parecido com o de 2017 e 2021. É óbvio que temos uma configuração diferente, como falamos, com novos produtos e institucionalização do mercado, macro influenciando no curto prazo, mas olhando como um todo para a indústria, eu estou muito otimista para 2025. 

Mas acho que um ponto para o investidor ficar atento esse ano é: não seja ganancioso demais, realize seus lucros. Porque quando olhamos para 2017 e 2021, o mercado cripto corrigiu 30% aproximadamente durante 3 vezes até atingir o topo. Então, às vezes, se você não realiza o lucro, você pode ficar para trás e pode não ganhar dinheiro em um ano de bull market.

Agora, o que pode dar errado? Com o que é preciso tomar cuidado em 2025, nesse cenário tão otimista?

Marcello Cestari – A primeira coisa que eu acho que temos que tomar cuidado é como o governo Trump realmente vai olhar para a indústria de cripto, o que ele vai de fato cumprir e o que não vai cumprir. Às vezes, podemos ter um governo que vai ter muita pressão política, e não vai ter tanta flexibilidade quanto estamos imaginando, o que vai atrasar o desenvolvimento de regulamentação dos Estados Unidos, de protocolos e do mercado de cripto, que a indústria não estava precificando ter esse tipo de atraso. Não acho que isso vai acontecer, mas sempre existe o risco. 

E a segunda parte é avaliar cada narrativa, cada estrutura de mercado de cada protocolo porque, quando está tudo subindo, todos os projetos parecem as mil maravilhas. Um exemplo é a narrativa de Inteligência Artificial… Existem muitos projetos que se vendem como Inteligência Artificial, mas que na verdade utilizam uma tecnologia que já existe há 10 anos. Então, tomar um pouco de cuidado com isso, porque no mercado de cripto sabemos que alguns projetos podem pegar um hype absurdo e acabar decepcionando o mercado e colapsando. 

E, por fim, se eu fosse olhar o que pode acontecer de negativo no mercado, é a quebra de algum grande player, algo do tipo, porque vimos o que aconteceu com a Americanas. No mercado financeiro tradicional, existe fraude até hoje. Então, o mercado de cripto também está suscetível a isso e acho que é um fator que pode prejudicar a indústria no curto prazo.

Quais as suas recomendações para os investidores de criptomoedas em 2025?

Marcello Cestari – A primeira coisa é comprem cripto mesmo, aproveitem e desfrutem desse bull market de 2025. Estudem cripto, nunca é tarde demais para você ler notícias. Se você não tem muito tempo para estudar sobre Bitcoin e criptoativos, pelo menos leia algumas notícias, tenho certeza que isso vai te ajudar, despertar curiosidade e, no futuro, tudo será tratado como investimento, então é mais que a sua obrigação, se você quer saber sobre como investir. E não seja tão ganancioso, realize seus lucros. 

Como eu falei, estou muito otimista para 2025. Não está tarde para comprar Bitcoin e outros criptoativos. É aquele negócio, quando você olhava o Bitcoin a US$ 40 mil, achava que estava caro. Aí bate US$ 60 mil, US$ 70 mil… Então, não está caro, esse vídeo não vai envelhecer mal. E é isso, desfrutar o ano de 2025, porque tem tudo para ser um ótimo ano para o mercado de criptomoedas.

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Você acaba de conferir os insights de Marcello Cestari, analista de criptomoedas da Empiricus Gestão, durante o “Onde Investir em 2025”. Mas, se você quiser, pode ter acesso a todas as recomendações dos convidados do evento.

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