Um atalho para a bolsa: os riscos dos IPOs reversos, da imprevisibilidade de Trump e do que mexe com o seu bolso hoje
Reportagem especial explora o caminho encontrado por algumas empresas para chegarem à bolsa com a janela de IPOs fechada; colunista Matheus Spiess explora o que está em jogo com a nova tarifa à China anunciada por Trump
Os atalhos permitem cortar caminho ou encontrar alternativas diante de uma porta fechada, mas podem ser bastante arriscados. Com a janela de IPOs fechada na bolsa brasileira desde 2021, algumas empresas encontraram um caminho mais curto para estrear na B3, mas que, assim como os atalhos, trazem riscos, só que para o investidor.
Estou falando do chamado IPO reverso, um mecanismo em que uma empresa de capital fechado adquire o controle de uma companhia listada, muitas vezes de um segmento que em nada se relaciona com o da compradora.
Em geral, a adquirida é uma companhia encrencada que, ao final do processo, se vê totalmente transformada em outra empresa, com uma área de atuação, nome e controladores bem diferentes.
A B3 já conta com um punhado de empresas que fizeram IPOs reversos — o caso mais notório foi a aquisição da GetNinjas pela Reag em 2023, à revelia do seu fundador e CEO, que acabou sendo retirado da própria empresa antes de seu negócio ser “fagocitado” pela companhia de investimentos que posteriormente foi alvo da Operação Carbono Oculto.
Embora seja uma alternativa para uma empresa chegar à bolsa mesmo quando o mar do mercado não está para peixe, o atalho do IPO reverso dispensa a companhia do mesmo escrutínio exigido das empresas que optam por fazer um “IPO-raiz”, pelo menos num primeiro momento. E é aí que mora o problema para o pequeno investidor.
Na reportagem especial de hoje, a Maria Carolina Abe nos conta quais são as empresas da B3 que optaram pelo IPO reverso, como funciona esse mecanismo e quais os riscos, exatamente, para o investidor de ações.
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Guerra comercial reacesa
Nos mercados, o que vem ditando o humor dos investidores nos últimos dias foi a volta da guerra tarifária entre Estados Unidos e China, desde que o presidente Donald Trump anunciou, na última sexta-feira (10), a taxação dos produtos chineses em 100%.
Para o analista Matheus Spiess, o que pesa no humor dos mercados já não são nem mais as tarifas altíssimas que o presidente norte-americano ameaça impor, mas sim a imensa imprevisibilidade da sua política de comércio exterior.
Na sua coluna de hoje no Seu Dinheiro, Spiess explica o que está em jogo desta vez, e quais ativos tendem a ser beneficiados.
Esquenta dos Mercados
O Ibovespa recuperou o fôlego no pregão de segunda-feira (13) e fechou o dia com alta de 0,78%, aos 141.783 pontos.
O bom desempenho do principal índice da B3 foi impulsionado por um alívio no toma lá dá cá tarifário entre EUA e China, após Donald Trump adotar um tom mais conciliador.
Porém, como diria o poeta Augusto dos Anjos, a mão que afaga é a mesma que apedreja. Nesta terça-feira (14) são justamente as incertezas sobre a relação comercial entre as duas potências que pesam o clima dos mercados internacionais.
Em meio a temores de que as negociações não saiam do papel, as bolsas asiáticas encerraram o pregão de hoje em queda. Na Europa, o cenário não é diferente: os principais índices amanhecem no vermelho.
Em Wall Street, os índices futuros de Nova York também indicam perdas. Além do tarifaço de Trump, os investidores aguardam o discurso do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, em meio ao shutdown do governo dos EUA, que segue para o seu 14º dia hoje.
Outros destaques do Seu Dinheiro:
NÃO PARAM DE SUBIR
Ainda mais preciosos: ouro atinge novo recorde e prata dispara para máxima em décadas. Tensões fiscais e desconfiança em moedas fortes como o dólar levam investidores a buscar ouro e prata.
MEDINDO A TEMPERATURA
Bolsa ainda está barata, mas nem tanto — e gringos se animam sem pôr a ‘mão no fogo’: a visão dos gestores sobre o mercado brasileiro. Pesquisa da Empiricus mostra que o otimismo dos gestores com a bolsa brasileira segue firme, mas perdeu força — e o investidor estrangeiro ainda não vem em peso.
PODE SAIR NA FRENTE
Banco Inter (INBR32) deve ser o grande beneficiado com mudanças no crédito imobiliário anunciadas pelo governo, diz BofA. Banco Inter tem maior exposição a crédito imobiliário que os pares, que faz com que a liberação de recursos e o novo fôlego para o SFH (Sistema Financeiro de Habitação) tenham um impacto maior no crescimento da sua carteira, diz Bank of America (BofA).
SOCORRO
Banco Central aprova aumentos de capital do Banco Master e do Will Bank. No Master, o capital saltou de R$ 1,16 bilhão para R$ 1,58 bilhão, aumento de R$ 419 milhões. Já no Will Bank a alta foi de R$ 419 milhões, com o capital chegando a R$ 789 milhões.
PODE SUBIR MAIS?
Sabesp (SBSP3): BBI e UBS elevam preço-alvo enquanto esperam pela primeira revisão tarifária pós-privatização. É hora de comprar? Companhia vai definir nova tarifa em dezembro deste ano com base no RAB líquido de 2024; banco suíço prevê um reajuste de 3%.
DE "CARA" NOVA
A Embraer (EMBR3) vai mudar: novo ticker passa a valer a partir de 3 de novembro na bolsa brasileira e em Nova York. O anúncio sugere um esforço da fabricante brasileira de aeronaves de unificar sua identidade corporativa nos mercados em que atua.
PARALISADA
Mais pressão para a Brava Energia (BRAV3): ANP interdita parte da operação em Potiguar — qual o impacto para a petroleira? Entenda o que está por trás da interdição temporária de instalações da Brava Energia na Bacia Potiguar determinada pela ANP.
LAPIDADA
Produção da Aura Minerals (AURA33) sobe no 3T25 e conquista otimismo de bancos. Hora de comprar? Mineradora teve um avanço de 16% na produção consolidada em comparação ao período trimestre anterior; saiba o que fazer com as ações agora.
AQUISIÇÃO CONTROVERSA
O que o Mercado Livre (MELI34) quer no segmento de farmácias? Mercado Livre quer atuar no segmento por meio do seu marketplace, o que hoje é proibido pela legislação brasileira.
CARTA MENSAL
Sparta mantém posição em debêntures da Braskem (BRKM5), mas fecha fundos isentos para não prejudicar retorno. Gestora de crédito privado encerra captação em fundos incentivados devido ao excesso de demanda.
DESTAQUE NO VAREJO
Grupo SBF (SBFG3) está ‘subavaliado e ignorado’? Bradesco BBI vê potencial de 45% para a ação da dona da Centauro. Os analistas acreditam que os preços atuais não refletem a maior visibilidade do crescimento do lucro da empresa.
ACORDO DE PAZ
A guerra em Gaza acabou, diz Trump. Entenda o que está por trás da negociação que pôs fim ao conflito de dois anos. Após dois anos de conflito, Trump sela cessar-fogo entre Israel e Hamas e tenta consolidar legado diplomático no Oriente Médio.
PAZ NO ORIENTE MÉDIO
Juntos conseguimos o que muitos achavam que era impossível, diz Trump sobre fim da guerra em Gaza. Em discurso nesta segunda-feira (13), o presidente norte-americano afirmou que, com a paz, inicia-se a reconstrução em Gaza, mas ponderou que “essa será a parte mais fácil”.
CRIPTOMOEDAS HOJE
Bitcoin (BTC) recupera os US$ 114 mil após ‘flash crash’ do mercado com Donald Trump. O que mexe com as criptomoedas hoje? A maior criptomoeda do mundo voltou a subir nesta manhã, impulsionando a performance de outros ativos digitais; entenda a movimentação.
DATAFOLHA
Brasileiros não apoiam exploração de petróleo na Foz do Amazonas, diz pesquisa — e afirmam que Lula deve proibir perfuração. Levantamento feito pelo Datafolha pressiona governo por definição clara antes da COP30, enquanto Petrobras aguarda liberação do Ibama.
UM CAFEZINHO TUDO BEM
Pix vigiado? Receita Federal cruza dados e usa até IA para identificar inconsistências com o Imposto de Renda; entenda quando é preciso se preocupar. Receita Federal recorre ao Pix com o objetivo de identificar quem movimenta mais dinheiro do que declara.
PIX AUTOMÁTICO
Pix Automático: está no ar a funcionalidade que pretende tornar mais simples o pagamento das contas do mês. Nova funcionalidade do Pix, desenvolvido pelo Banco Central, torna o pagamento de contas recorrentes automático entre bancos diferentes.
MUDANÇAS NA CNH
CNH sem autoescola: Governo divulga o passo a passo para obter a habilitação. Governo detalha o novo passo a passo para tirar a CNH sem autoescola obrigatória: EAD liberado, instrutor credenciado e promessa de custo até 80% menor.
PARALISAÇÃO
Essa cidade votou em peso em Donald Trump em 2024 — e agora é uma das que mais sofrem com o ‘shutdown’. Shutdown expõe contradições em cidade que depende de empregos federais — e que ajudou a eleger Trump em 2024.
O PARAÍSO DO EMPREGO
Não é cidade nem campo: o lugar com maior taxa de ocupação de trabalhadores do Brasil é um paraíso litorâneo. Entre os 5.570 municípios do país, apenas um superou a taxa de ocupação 80% da população no Censo 2022. Veja onde fica esse paraíso.
UMA MENTE BRILHANTE
Ele foi internado em clínicas psiquiátricas e recebeu até eletrochoques, mas nada disso o impediu de chegar ao Nobel de Economia. Diagnosticado com esquizofrenia paranoide, o criador do “equilíbrio de Nash” superou o isolamento e voltou à razão para, enfim, receber o Nobel.
MUST HAVE À BRASILEIRA
O que o motorista quer? 6 itens de que o consumidor de carro de luxo no Brasil não abre mão. Eletrificação, conectividade, direção assistida e mais critérios indispensáveis ao consumidor de automóveis de luxo hoje.
PRIMEIRO EMPREGO
Vagas de estágio e trainee: Eletrobras e Sabesp encerram inscrições hoje; veja oportunidades que pagam até R$ 17 mil. Os aprovados nos programas de estágio e trainee devem começar a atuar a partir de 2026; as inscrições ocorrem durante todo o ano.
APPLE NO PRECINHO
Leilão da Receita tem iPhone 11 por R$ 300 e MacBook Air por R$ 700; veja como participar. Leilão da Receita Federal tem eletrônicos e carros com preços irresistíveis. Veja como participar e dar seu lance até 27 de outubro.
BARATO, PERO NO MUCHO
Expectativas frustradas? Tesla revela versões mais baratas dos Model 3 e Model Y. Carros custam entre R$ 28 mil e R$ 31 mil a menos, mas investidores esperavam preços mais competitivos; lançamento ocorre em meio a cenário desafiador para a montadora.
DESIGN MORTAL
Acidente fatal com carro da Xiaomi liga alarme sobre design; ações têm a maior queda desde abril. Acidente com o sedã SU7 reacende debate sobre segurança de maçanetas eletrônicas em veículos elétricos; papéis da empresa chegaram a cair 8,7% na Bolsa de Hong Kong.
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