Indicadores da semana: com a inflação acelerada, dados do mercado de trabalho são destaque; confira a agenda completa

Depois de uma semana de atrasos na divulgação dos dados do Banco Central — causados pela “operação padrão” de servidores que reivindicam aumentos salariais —, e de um IPCA-15 acima das expectativas, teremos a chance de olhar para os efeitos da política monetária sobre o emprego.

Mesmo assim, a trajetória da inflação não deve sair do radar dos agentes econômicos, já que a agenda de indicadores da semana conta com dados sobre o movimento dos preços dentro e fora do Brasil.

Por aqui

A Selic, que estava nos 2% em janeiro de 2021, hoje já está em 11,75%. Mesmo que a inflação continue acelerada, o ciclo de aperto monetário acaba gerando desdobramentos para a economia.

A taxa de desemprego é um desses indicadores que nos ajudam a entender como o custo do dinheiro reflete na economia. O número de pessoas que procuram trabalho mas não encontram tende a crescer em momentos de política monetária contracionista.

Isso ocorre por mais de um motivo, mas principalmente porque taxas de juros mais altas são um incentivo para o investidor emprestar dinheiro para o estado —  o número de projetos capazes de entregar uma taxa de retorno semelhante a um título de dívida pública diminui a cada vez que a taxa de juros avança.

Por isso, o destaque da semana fica por conta de dois dados sobre o mercado de trabalho brasileiro: o Caged, que será divulgado na terça-feira, 29), e a PNAD Contínua, que será divulgada na quinta-feira (31). A estimativa da consultoria econômica LCA é de que o índice fique em 11,3%, frente 11,2% em janeiro.

Também chamam a atenção alguns dados de inflação, que vão continuar a pintar o cenário do movimento de preços em território nacional. Na segunda-feira (28), é a vez do Índice Nacional de Custo da Construção; na quarta (30), será a vez do IGP-M, medida ampla da inflação; e, na sexta, será a vez do IPC-S, índice que mede a inflação ao consumidor dentro da semana. Todos serão divulgados pela FGV.

Por lá

Fora do Brasil, o destaque da semana fica por conta do PIB dos Estados Unidos. O Bureau of Economic Analysis publicará sua terceira e última estimativa para o produto do quarto trimestre de 2021. É na terceira estimativa que os lucros das empresas entram para o cálculo.

Também chama atenção a divulgação de índices de desemprego na Alemanha e na Zona do Euro, além de uma série de pronunciamentos de dirigentes do Fed.

Confira abaixo o calendário com os principais indicadores que devem movimentar a economia brasileira na próxima semana. Os dados são da consultoria econômica LCA:

Segunda-feira (28)

Indicador	Data de refêrencia	Horário de divulgação	Órgão responsável
Índice Nacional de Custo da Construção	Março	8:00	FGV
Sondagem da Construção	Março	8:00	FGV
Relatório Focus	25-mar	08:25:00	Banco Central
Transações correntes	Fevereiro	9:30	Banco Central
Investimentos diretos no país	Fevereiro	9:30	Banco Central
Balança comercial semanal	25-mar	15:00	Banco Central
Balança comercial - EUA	Fevereiro	9:30	C. Bureau
Sondagem Industrial - EUA/Dallas	Março	11:30	Federal Reserve

Terça-feira (29)

Indicador	Data de refêrencia	Horário de divulgação	Órgão responsável
Sondagem da Indústria	Março	8:00	FGV
Nota à imprensa: Mercado Aberto	Fevereiro	9:30	Banco Central
Relatório Mensal da Dívida Pública	Fevereiro	14:30	Tesouro
Caged (geração de emprego formal)	Fevereiro	15:00	SEPT
Confiança do consumidor - Alemanha	Abril	3:00	GfK
Preços residenciais - EUA	Janeiro	10:00	S&P
Confiaça do consumidor - EUA	Março	11:00	C. Board
Criação de emprego - EUA	Fevereiro	11:00	BLS
Discurso de Patrick Harker - EUA	-	11:45	Fed Filadélfia
Discurso de Raphael Bostic - EUA	-	22:30	Fed Atlanta

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Quarta-feira (30)

Indicador	Data de refêrencia	Horário de divulgação	Órgão responsável
Sondagem de serviços/comércio	Março	8:00	FGV
IGP-M	Março	8:00	FGV
Índice de preços ao produtor - Indústrias de transformação e extrativa	Fevereiro	9:00	IBGE
Política Monetária e Operações de Crédito	Fevereiro	9:30	Banco Central
Resultado do tesouro nacional	Fevereiro	14:30	Tesouro
Fluxo cambial semanal	25-mar	14:30	Banco Central
Resultado primário do governo central	Fevereiro	-	Tesouro
Indicador de confiança da economia - Zona do Euro	Março	6:00	Comissão Européia
Inflação ao consumidor - Alemanha	Março (prévia)	9:00	GFSO
Emprego no setor privado - EUA	Março	9:15	ADP
PIB - EUA	4º tri	9:30	BEA
Discurso de Thomas Barking - EUA	-	10:15	Fed Richmond
Estoques de petróleo bruto - EUA	25-mar	11:30	DOE
PMIs - China	Março	22:30	NBS

Quinta-feira (31)

Indicador	Data de refêrencia	Horário de divulgação	Órgão responsável
Taxa de desemprego	Fevereiro	9:00	IBGE
Nota de Política Fiscal	Fevereiro	9:30	Banco Central
Taxa de desemprego - Alemanha	Março	4:55	Bundesbank
Taxa de desemprego - Zona do Euro	Fevereiro	6:00	Eurostat
Gasto/renda pessoal - EUA	Fevereiro	9:30	BEA
Deflator do PCE - EUA	Fevereiro	9:30	BEA
Pedidos de auxílio desemprego - EUA	25-mar	9:30	DoL
Discurso de John Williams - EUA	-	10:00	Fed NY
PMI Industrial - China	Março	22:45	Caixin
Pedidos de auxílio desemprego - EUA	11-mar	9:30	DoL
Produção industrial - EUA	Fevereiro	10:15	Fed

Sexta-feira (1)

Indicador	Data de refêrencia	Horário de divulgação	Órgão responsável
IPC-S	28-mar	8:00	FGV
Produção Industrial	Fevereiro	9:00	IBGE
Balança comercial mensal	Março	15:00	Secint
Indicadores industriais	Janeiro	-	CNI
PMI Industrial - Alemanha	Março	4:55	Markit
PMI Industrial - Zona do Euro	Março	5:00	Markit
Inflação ao consumidor - Zona do Euro	Março (prévia)	6:00	Eurostat
Criação de vagas- EUA	Março	9:30	BLS
Taxa de desemprego - EUA	Março	9:30	BLS
Ganho médio por hora - EUA	Março	9:30	BLS
Gastos com construção - EUA	Março	11:00	C. Bureau
ISM Industrial - EUA	Março	11:00	ISM
Perfuração de poços - EUA	Abril	14:00	B. Hughes