Surpresa no balanço, frustração no pregão: Banco do Brasil (BBAS3) devolve alta registrada após resultado do 4T25

O Banco do Brasil (BBAS3) apresentou na última quarta-feira (11) os resultados do quarto trimestre de 2025 (4T25), colocando um ponto final na temporada de balanços dos bancões.

Depois de uma sequência de divulgações negativas nos últimos trimestres do banco, o mercado mantinha baixas expectativas para o desempenho da instituição.

Ainda assim, os números vieram melhores do que o esperado. No período, o Banco do Brasil registrou lucro líquido de R$ 5,7 bilhões, resultado que superou em 51% o consenso de mercado apurado pela Bloomberg.

Além disso, o banco estatal aproveitou a ocasião para anunciar o pagamento de R$ 1,2 bilhão em juros sobre capital próprio (JCP)

Diante do resultado, as ações do Banco do Brasil (BBAS3) subiram 4,5% no pregão seguinte a divulgação (12).Mas a alegria durou pouco. Ao longo desta sexta-feira (13) os papéis da instituição devolveram toda a alta.

Se o Banco do Brasil (BBAS3) superou as expectativas, por que as ações voltaram a cair?

Analistas e especialistas do mercado apontam que, as expectativas para o resultado do Banco do Brasil eram tão baixas que, qualquer melhora poderia ser encarada como uma surpresa positiva.

No entanto, o lucro líquido de R$ 5,7 bilhões, representa na prática uma queda de 40% em relação ao 4T24. Além disso, os analistas apontam que o crescimento do lucro foi impulsionado por efeitos não recorrentes.

Entre eles, ajustes fiscais e contábeis que resultaram em um impacto positivo de R$ 1,8 bilhão no resultado do 4T25.

Além disso, chamou atenção a piora na inadimplência rural. O índice que mede os atrasos de pagamentos acima de 90 dias (NPL) registrou o avanço expressivo de 6,09%.

Da mesma forma, o índice de cobertura (provisões para perdas com crédito de liquidação duvidosa) continua caindo e a qualidade do crédito segue deteriorada.

Um outro fator que preocupa os analistas é a depreciação do ROE. O Banco do Brasil registrou o menor retorno sobre patrimônio líquido entre os seus pares. E na comparação com o resultado de 2024 houve uma queda de 8,4 pontos percentuais.

Nesse sentido, o consenso do mercado é neutro para as ações do Banco do Brasil (BBAS3), segundo levantamento do portal Investing.com. O BTG Pactual, faz parte do grupo que prefere ficar neutro em relação ao banco estatal.

De acordo com os analistas, o Banco do Brasil ainda precisa avançar no processo de normalização dos lucros. Além disso, com o ROE de 12% os papéis não são atrativos, aponta o time de research do BTG.

A Empiricus Research, empresa do mesmo grupo do BTG Pactual, também prefere “ficar de fora” das ações do Banco do Brasil (BBAS3). Neste momento, a casa de análises prefere uma outra ação do setor financeiro.

Qual a ação de banco recomendada para investir agora?

Enquanto o mercado prefere ficar neutro em relação as ações do Banco do Brasil (BBAS3), os papéis de outra instituição financeira podem entregar bons retornos para o investidor agora, apontam os analistas da Empiricus Research.

Trata-se de um banco com histórico longo e consistente de resultados resilientes e que tem demonstrado clara superioridade em relação aos seus pares. Para se ter uma ideia, em 2025 o ROE da instituição chegou a 24%.

Além disso, a expectativa dos analistas da casa é de que esse banco pague um dividend yield de 7,4% em 2026. Por esse motivo, ele é uma das 12 recomendações que compõe a Carteira de Renda Extra da casa.

Este portfólio reúne ações, fundos imobiliários e títulos de renda fixa com o objetivo de gerar renda passiva para o investidor e a ação de banco é apenas uma das recomendações.

A boa notícia é que você pode conhecer todas elas de forma gratuita. Isso porque, a Empiricus está liberando como cortesia a Carteira de Renda Extra. Além da ação de banco, você poderá conhecer o portfólio completo para buscar dinheiro “pingando” na conta.

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