Queda da Selic: ‘Isso muda completamente as alocações’, defende Marcelo Bolzan, da The Hill Capital, no ‘Onde Investir em 2026’

Com o ano de 2026 a todo vapor, os investidores já começaram a pesquisar sobre as perspectivas para os próximos meses e a pensar nas carteiras de ativos mais adequadas no cenário atual. 

Para ajudar no processo de saber o que está em jogo agora e na escolha dos investimentos, o Seu Dinheiro realizou o evento “Onde Investir em 2026” no dia 21 de janeiro. 

O evento reuniu nomes de peso no mercado financeiro em diferentes painéis para discutir as expectativas para: 

• Ações; 

• Fundos imobiliários; 

• Renda fixa; 

• Criptomoedas; 

• Ativos internacionais; e 

• Alocação da carteira. 

A entrevista sobre alocação contou com a participação de Marcelo Bolzan, especialista no mercado financeiro e sócio do escritório de investimentos The Hill Capital, do grupo BTG Pactual. 

Ao lado da apresentadora Paula Comassetto, Bolzan abordou o que deve movimentar os portfólios dos investidores neste ano e quais são as principais dicas para montar uma carteira equilibrada para “surfar” 2026. 

Confira os destaques a seguir. 

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Esta decisão deve mudar a carteira de investimentos de todos os investidores 

Um dos temas centrais da economia brasileira em 2026 é a possível queda da taxa Selic. Esperada pela maioria do mercado em março, a redução da taxa básica de juros pode ser decisiva para a alocação de carteira dos investidores, na visão de Marcelo Bolzan. 

“A Selic no patamar de 15% é extremamente contracionista. Ela já tem feito com que a atividade do país comece a reduzir e a inflação comece a ceder. Tudo indica que o Comitê comece o processo de corte de juros e leve a Selic para perto de 12% ao final do ano”, explica. 

O especialista diz que brasileiros que estão “estacionados” no CDI deverão se movimentar, visto que os retornos se tornarão menores. Neste cenário, Bolzan defende que há oportunidades tanto nos ativos de renda fixa quanto na renda variável. 

Para a renda fixa, a dica é alongar os prazos dos papéis prefixados e indexados à inflação.  

Nos títulos IPCA+, o sócio da The Hill Capital destaca vencimentos entre sete e dez anos. Já nos investimentos com taxa predeterminada, um período de três a quatro anos pode ser bem atrativo: “É a forma que a gente tem de se proteger e travar bons ganhos”. 

Além disso, os ativos de risco como um todo podem se beneficiar com a queda da taxa Selic e é importante se expor à bolsa brasileira em busca de retornos promissores. 

“O momento ideal para rebalancear a carteira é antes do processo de corte de juros começar. Se aguardar o Copom, talvez grande parte do movimento já tenha acontecido. Então, hoje é o dia de fazer esse trabalho.” 

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Exposição internacional é essencial para as carteiras em 2026 

Embora as perspectivas sejam positivas para o mercado brasileiro neste ano, Marcelo Bolzan destaca que é muito importante que os investidores tenham parte do patrimônio alocado em ativos internacionais. 

“A exposição no exterior ainda é relativamente pequena nos portfólios. Porém, esse ano temos eleições e o nível de incerteza é maior conforme saem as pesquisas. Isso traz muita oscilação para a bolsa. Então, ter parte dos recursos lá fora em moeda forte gera uma proteção adicional”, defende. 

Além da proteção da carteira, o especialista destaca que os mercados globais estão em um bom ponto de entrada. A expectativa para a economia americana, por exemplo, é de que o PIB cresça acima de 2% neste ano. 

Com os indicadores econômicos positivos e a perspectiva de continuidade de queda dos juros por parte do Federal Reserve, Bolzan se mantém otimista: “tudo indica que a economia americana vai performar bem e faz sentido o investidor estar posicionado nessas ações”. 

ALOCAÇÃO DE CARTEIRA: VEJA O PAINEL COMPLETO AQUI 

Como estruturar a carteira no cenário atual? 

Com essas perspectivas no radar, Marcelo Bolzan destacou como seria um portfólio ideal para o investidor. É possível conferir a explicação completa no painel do “Onde Investir em 2026”, mas de forma geral, o especialista defende que uma carteira balanceada seja dividida entre 70% para a renda fixa e 30% para a renda variável. 

Na renda fixa, o sócio da The Hill Capital explica que o escritório de investimentos segue uma estratégia “30/30/10”. Esses pesos são distribuídos em: 

• 30% para ativos pós fixados, usados para emergências e para ter um capital disponível em casos de novas oportunidades; 

• 30% para títulos atrelados à inflação; e 

• 10% para investimentos de renda fixa prefixados. 

Já a parcela de risco do portfólio, que corresponde aos outros 30%, são divididos em multimercados – “esses produtos tiveram anos muito ruins, mas no ano passado já voltaram a performar melhor”, afirmou Bolzan – e bolsa brasileira porque os múltiplos ainda estão baratos. 

Além dos ativos brasileiros, a The Hill Capital acredita ser necessário alocar 20% adicional do patrimônio em investimentos internacionais, sejam eles em renda fixa, renda variável ou metais como o ouro. 

É claro que esses percentuais variam de acordo com o perfil do investidor, no caso dos mais conservadores ou arrojados. Porém, para os intermediários, Marcelo Bolzan defende que essa exposição é bastante estratégica. 

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Balanceamento da carteira é mais importante que os ativos? 

Tentar descobrir com ativos com o maior potencial lucrativo é uma discussão comum entre os investidores, principalmente no início do ano. 

Porém, esse tipo de análise equivale a apenas 10% dos resultados da carteira, na visão de Bolzan. Para ele, existe um fator muito mais importante para os lucros obtidos: o rebalanceamento da carteira. 

O especialista explica que em momentos de alta ou baixa expressiva nos mercados, os investidores tendem a agir de maneira contrária ao que deveriam.  

Por exemplo, quando o Ibovespa registra queda abrupta, muitos brasileiros preferem se desfazer das posições – quando, na verdade, esse é o melhor cenário para comprar – e vice-versa. 

Para evitar esse tipo de erro, Bolzan explica que “o ideal é ter prazos de rebalanceamento. A cada seis meses ou a cada ano, fazer uma análise e entender se os percentuais da alocação estratégica ainda fazem sentido”. 

“Isso é superimportante porque o resultado dos portfólios de investimentos no longo prazo são 90% provenientes desses percentuais”, defende. 

ASSISTA AO PAINEL DE ALOCAÇÃO COMPLETO 

Onde Investir em 2026: entrevista completa com Marcelo Bolzan já está disponível 

Como dito anteriormente, Marcelo Bolzan participou do painel de Alocação do evento “Onde Investir em 2026”, do Seu Dinheiro. 

Entrevistado pela jornalista Paula Comassetto, o especialista deu detalhes de cada um dos temas abordados nesta matéria e explicou como aproveitar o cenário esperado para 2026 de acordo com cada perfil de investimento. 

A conversa já está disponível na íntegra no YouTube do Seu Dinheiro. Para conferir todos os insights, basta clicar neste link ou no vídeo abaixo: