Depois de dobrar de valor, a Eneva (ENEV3) ainda está barata? O que levou a Empiricus a elevar o preço-alvo para a ação

Depois de avançar nos leilões de energia, a Eneva (ENEV3) começa a colher os efeitos no seu valor de mercado. A Empiricus Research elevou o preço-alvo da ação de R$ 25 para R$ 32, refletindo o aumento esperado de geração de caixa.

Em um ano, as ações já subiram 118%. Desde o início de 2026, a alta é de 33,5%. Mas, com esse novo preço-alvo, o potencial de valorização é de cerca de 18%, em relação ao fechamento anterior R$ 27,14.

Segundo a casa de análises, esses novos projetos adicionam cerca de R$ 7 por ação ao valor justo da companhia, refletindo o avanço esperado de receita e Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) nos próximos anos.

“Os novos projetos elevam de maneira relevante o potencial de geração de receita e Ebitda da Eneva, reforçando sua trajetória como uma tese estrutural de crescimento de longo prazo”, afirmam os analistas Rodolfo Amstalden e Matheus Spiess.

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Eneva: novo patamar após leilão

A Eneva saiu como principal vencedora do Leilão de Reserva de Capacidade (LRCap), realizado em março, garantindo 3,5 gigawatts (GW) de capacidade instalada entre renovações e novos projetos. O resultado reposiciona a empresa em um novo nível operacional.

Quando estiverem totalmente operacionais, os projetos devem adicionar aproximadamente R$ 11,7 bilhões de receita fixa anual, ampliando a previsibilidade do fluxo de caixa.

Na modelagem da casa, considerando uma margem Ebitda de cerca de 80% para os novos ativos, o impacto potencial chega a aproximadamente R$ 7,9 bilhões em Ebitda adicional no longo prazo.

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Além disso, a companhia prevê um ciclo de investimentos de cerca de R$ 18 bilhões até 2031 para viabilizar a implementação dos projetos, o que deve ser acompanhado por uma expansão relevante da base de ativos e da geração de caixa.

Para a Empiricus, mais do que a revisão do preço-alvo, o ponto central é a reafirmação da tese de investimento.

“A Eneva consolida sua posição como uma empresa com perfil de compounder, capaz de expandir sua base de ativos e geração de caixa de forma consistente ao longo do tempo”, destacam os analistas.

*Com informações do Money Times

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