Itaú (ITUB4): Apesar de ‘dividendos adicionais’, ação é negociada com prêmio sobre os pares Santander e Bradesco; vale a pena investir?

Para quem investe de olho em proventos, o Itaú (ITUB4) se mantém como uma das teses mais sólidas. Isso porque além da distribuição mensal de juros sobre o capital próprio (JCP) aos acionistas, o banco também distribui dividendos extraordinários com recorrência.

No início de 2026, não deve ser diferente. Durante o Itaú Day, o CEO do banco, Milton Maluhy, inclusive, citou que os dividendos já não são mais extraordinários, mas “adicionais”.

“Com todas as informações que temos hoje, sem dúvida nenhuma faremos um dividendo adicional no início do ano que vem", afirmou Maluhy.

Apesar dos dividendos robustos, as ações do Itaú negociam com prêmio em relação aos pares Santander (SANB11) e Bradesco (BBDC4).

Nas estimativas da analista Larissa Quaresma, da Empiricus, ITUB4 negocia a 1,95x Valor Patrimonial, contra 1,2x de SANB11 e cerca de 1x de BBDC4.

Diante das expectativas do executivo de um dividendo “adicional”, mas uma ação mais “cara” que os pares, os investidores podem se questionar: ainda vale a pena investir nos papéis do Itaú?

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Analista da Empiricus responde se dividendos de ITUB4 valem a pena

Na visão de Larissa Quaresma, a resposta é sim. Segundo a analista, o prêmio em relação aos pares Santander e Bradesco se justifica. 

“[O Itaú] Tem uma execução superior. Está entregando um ROE de 24% e um lucro que deve crescer acima de 10% no ano”, disse.

A analista citou ainda que o banco deve atravessar o segundo semestre de maneira mais sólida que os concorrentes, dado que este deve ser um período de aumento de inadimplência.

“Por ter uma política de crédito mais conservadora que os pares, o Itaú tem uma exposição a linhas de inadimplência menores e a clientes com perfil de crédito melhor. Tem uma execução mais confiável e previsível”, disse a analista. 

Na divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2025, o banco registrou um lucro recorrente gerencial de R$ 11,5 bilhões, representando um salto de 14,3% comparado com o mesmo período no ano anterior. 

A analista estima um dividend yield de 7% para os próximos 12 meses. Apesar de não estar entre os mais altos da bolsa, trata-se de um rendimento consistente.

De acordo com Quaresma, esse payout pode até aumentar a partir do resultado de 2026, o que reforça a atratividade da ação.

Na mesma linha, o analista Ruy Hungria, da Empiricus, avalia que, mesmo que persista um cenário desafiador em 2025, ITUB4 se sobressai como uma das melhores opções para quem busca dividendos entre os bancões.

Agora, você já sabe que o Itaú segue como uma boa opção para quem busca renda passiva, inclusive pensando nos possíveis dividendos adicionais em 2026.

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