Fleury (FLRY3) entra em carteira recomendada de dividendos da Empiricus Research — será que vale a pena investir na antiga ‘queridinha da Bolsa’?

A Empiricus Research adicionou a Fleury (FLRY3) à sua carteira recomendada de dividendos para julho. 

Ela afirma que a empresa está longe do seu auge, uma vez que ela já foi uma das “queridinhas” da Bolsa no passado, mas ainda pode representar uma boa pedida para quem deseja estabilidade e pagamentos recorrentes.

As outras indicações da maior casa de análise financeira independente do país para este mês são:

• Uma petrolífera;
• Uma produtora de aço;
• Duas gigantes do mercado financeiro.

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O que tirou o ‘charme’ da Fleury (FLRY3) aos olhos dos investidores?

Até o fim da década passada, a Fleury (FLRY3) era considerada uma das ‘queridinhas’ da Bolsa. 

Ela tinha uma marca premium, um histórico de execução que deixava as concorrentes ‘no chinelo’ e uma expansão de receita de dar inveja (mesmo com o número de beneficiários de planos de saúde estagnado por vários anos).

O que aconteceu foi que, em um determinado momento, ficou difícil dar continuidade a todo esse crescimento.

“A empresa continua sendo tão boa quanto antes, mas o ritmo diminuiu, não tem mais tanto alvo para fusões e aquisições”, diz o analista Ruy Hungria, da Empiricus Research.

Segundo ele, isso fez com que seus múltiplos caíssem pela metade — de 20x lucro para cerca de 10x lucro.

Por que os analistas da Empiricus Research estão otimistas com a Fleury (FLRY3)?

A Empiricus Research reconhece que o crescimento em torno de 5% a 6% ao ano da Fleury não é de encher os olhos e mostra as dificuldades de precificação do setor de saúde.

Mas, segundo a casa de análise financeira, a alavancagem operacional e expertise logística adquiridas na fusão com o Hermes Pardini devem melhorar as margens e eficiência.

“Ela é uma companhia muito mais diversificada, com posicionamento em todas as camadas de tíquetes dentro do sistema de saúde complementar, o que também ajuda a proteger os resultados”, afirmam os analistas Isabelle Oliveira, Ruy Hungria e Rodolfo Amstalden.

De acordo com eles, alguns receios dos investidores em relação ao papel não se confirmaram. “O que temos visto é a companhia ganhar ainda mais market share nos últimos anos, mostrando sua superioridade de execução”.

O baixo nível de endividamento, a pouca necessidade de Capex (despesas com capitais) e ótima capacidade de conversão de Ebitda em caixa também chamam a atenção dos especialistas, que projetam projetam um dividend yield entre 9% e 10%.

Conheça outras 4 boas ações para buscar dividendos

Como dito anteriormente, a carteira recomendada de dividendos da Empiricus Research possui outras 4 indicações além da Fleury. 

E a casa de análise financeira está disponibilizando o acesso a esse material de forma 100% gratuita.

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