DIRR3, RENT3, RDOR3: Confira quais ações do Ibovespa figuram entre as melhores ideias de investimentos da Empiricus em novembro

O Ibovespa ultrapassa os 150 mil pontos, com o apetite dos investidores em alta com a bolsa renovando a máxima histórica constantemente. Neste panorama, a analista Larissa Quaresma, da Empiricus Research, atualizou a carteira de ações recomendadas para investir em novembro. 

O objetivo da carteira é buscar valorização entre o curto e médio prazo, com ações de empresas consolidadas, teses promissoras de crescimento e atraentes para o portfólio ao considerar o valuation e bom preço de entrada. 

A seguir, Quaresma comenta um pouco sobre algumas das ações escolhidas para a carteira de novembro.

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Consolidadora do setor de saúde, RDOR3 está na seleção de novembro

Entre as recomendações de ações para comprar em novembro, Quaresma destaca as da Rede D’or (RDOR3).

A analista descreve a empresa como uma consolidadora do setor de saúde que passou por muitos desafios nos últimos anos, “não só pela pandemia e pela sinistralidade que isso gerou para os diversos players do setor, mas também por mudanças regulatórias da Agência Nacional de Saúde (ANS).”

Com a entrada do autismo no rol de procedimentos obrigatórios da ANS em 2022, que as seguradoras ou operadoras são obrigadas a cobrir, a analista destaca que houve uma elevação de sinistralidade estrutural no setor, da qual poucas empresas conseguiram se recuperar até hoje. 

“Diversas empresas operadoras de hospitais e seguradoras estão com uma sinistralidade ainda muito alta, inviável economicamente”, avalia Quaresma. 

Apesar dessas dificuldades, a analista ressalta que a RDOR3 conseguiu contornar o cenário, com alguns pontos a seu favor:

• A companhia hoje lida com uma sinistralidade controlada;
• Tem uma vertical de hospitais e a vertical de seguros;
• Uma alavancagem baixa; 
• Sem passivo judicial relevante, que é um eixo para alguns players do setor. 

“Com isso, ela naturalmente se coloca como uma consolidadora do setor, que pode comprar hospitais para fazer um crescimento inorgânico”, afirma. 

Em 2022, a Rede D’Or comprou a operadora de planos de saúde SulAmérica, o que garantiu  sinergia entre as duas verticais, vinculando os serviços da seguradora com os espaços disponíveis hospitalares e de atendimento. 

“Com o plano da SulAmérica, a companhia aumentou a ocupação dos hospitais e ganhou velocidade e retorno sobre capital investido. Além disso, o cliente do seguro vai priorizar o atendimento na Rede D’Or. Com isso, a SulAmérica também economiza em sinistralidade”, comenta Quaresma sobre as sinergias da fusão.

Nesse cenário, a analista enxerga as ações como uma tese de crescimento e projeta que o lucro da Rede D’Or deve dobrar até 2027 e as ações devem negociar a 16x P/L em 2026. 

Líder absoluta das locadoras de automóveis, ainda vale a pena comprar RENT3?

Outra ação recomendada por Quaresma está no ramo das locadoras de veículos: a Localiza (RENT3). “A empresa oferece uma experiência muito boa, com investimentos em tecnologia, que é difícil competir”, comenta. 

Dividida entre a locação de veículos rent a car (RAC), gestão de frotas e Seminovos, a analista relembra o crescimento da empresa nos últimos seis anos, quando ela saltou de um market share de 20% “em um mercado de locação de veículos que era bastante fragmentado”, passando para uma concentração de cerca de 45% do mercado. 

“A empresa comprou algumas concorrentes, fez fusões e ao longo dos anos, cresceu organicamente. Ela atua em um mercado muito consolidado, onde é a líder absoluta, mas não tem o potencial de crescimento do passado”, avalia a analista. 

A vertente de Seminovos da Localiza, segundo a analista, lida com dificuldades antigas de frota como heranças do pós-pandemia. “A rentabilidade da empresa foi prejudicada quando ela precisou comprar carros novos mais caros e vender os usados por valores menores”, comenta.  

Para contornar isso, a estratégia da Localiza foi reduzir o ritmo de renovação da frota, o que aumentou a idade média dos veículos de 18 para cerca de 30 meses. 

Para os resultados deste trimestre (3T25), a companhia projeta que as vendas de Seminovos devem seguir em ritmo forte. “Apesar do momento mais difícil para financiamento de veículos, com juros mais altos e crédito mais restrito com a inadimplência crescendo no país, esperamos que a compra de automóveis no médio prazo permaneça em linha com o visto recentemente”, afirma. 

Além disso, a expectativa é de que a idade média da frota operacional consiga recrudescer para o patamar dos 15 meses (o indicador estava em 23 meses na última divulgação).

“Entre as empresas do setor, a Localiza se destaca como a mais preparada para atravessar esse momento, dada sua operação robusta”, afirma Quaresma. 

De olho nos dados financeiros, o Retorno sobre o Capital Investido [ROIC] Spread anualizado da companhia está ao redor de 4%. “A expectativa é que esse número se aproxime de 5% ao fim deste ano e siga crescendo, amparado por uma operação mais rentável e perspectiva queda da Selic. O número ideal para Localiza é 8%, patamar que esperamos vê-la atingir entre o 4T26 e 1T27” calcula.

Neste contexto ainda de definições, a analista aponta que as ações da Localiza negociam a 9x P/L para 2026 e fazem parte de uma tese “beta” para capturar o momento de juros, enquanto a empresa reestrutura o microeconômico.

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Ações DIRR3 estão muito baratas, diz analista de olho em valuation

Por fim, outra recomendação de Quaresma são os ativos da Direcional (DIRR3), um player de incorporação de baixa renda, que opera majoritariamente com o programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV), além de uma parcela de exposição na média renda com a Riva.

“A Direcional está entre as melhores operadoras do setor em termos de rentabilidade sobre capital investido, geração de caixa, ROIC, margem bruta, velocidade de lançamento e venda, velocidade de construção”, complementa Quaresma. 

Na visão da analista, as entregas de resultado da empresa são impressionantes, comparando o seu passado como uma competidora pequena da MRV para hoje uma negociação de 9x P/L em 2025 e 7x P/L para 2026. 

Na visão da analista, as ações da Direcional estão muito baratas: “É engraçado porque esses ativos se tornaram uma espécie de hedge [proteção de portfólio] para o fiscal. Se o governo decidir abrir a torneira dos programas sociais, MCMV provavelmente vai ser um deles”, explica. 

Além disso, atualizações dos programas de financiamentos abrem mais espaço para investimentos no setor. Dois exemplos são  a criação da Faixa Quatro do MCMV e as mudanças nas regras de financiamento do setor com a diminuição do depósito compulsório da poupança.

“[As ações DIRR3] têm um ‘quê’ de hedge geopolítico, ao mesmo tempo em que tem uma sensibilidade a juros. Por mais que o juro do MCMV seja subsidiado, se a Selic cair, o juro de todas as faixas do programa caem”, conclui. 

Além de RDOR3, RENT3 e DIRR3: Veja a carteira mensal completa da Empiricus

Agora que você conhece 3 das ações que fazem parte da carteira mensal da Empiricus, também pode conferir as outras 7 recomendações de maneira 100% gratuita.

Isso porque a analista Larissa Quaresma liberou o acesso ao relatório com a carteira completa, a tese em cada uma das ações e uma análise do cenário macroeconômico. 

No ano, o portfólio de ações sobe +26,3%, versus +24,3% do Ibovespa.

“Para novembro, decidimos aumentar nossa exposição à tese de queda de juros, por

meio de um nome sensível à Selic e com valuation atrativo”, disse sobre uma das novas recomendações – e você confere qual é ela e a lista completa clicando no botão abaixo: