3T25: Analista aponta quem deve ser destaque positivo e negativo entre ITUB4, BBDC4, SANB11 e BBAS3

Um dos momentos mais importantes para o mercado está perto: a temporada de resultados trimestrais das companhias brasileiras. Um dos segmentos que chama atenção dos investidores são os grandes bancos, que já divulgaram a data de seus balanços.

Para Larissa Quaresma, da Empiricus Research, os dados devem sentir o impacto do cenário de inadimplência generalizada no Brasil – que é consequência da alta taxa de juros. 

“É compatível com o ciclo de juros que estamos. A Selic está em 15% há alguns meses, o que pressiona o endividamento das famílias, o balanço das empresas e cria dificuldade no pagamento de juros e amortização de dívida”, disse a analista.

Com esse cenário em mente, como será a temporada de resultados trimestrais para os “bancões” da bolsa brasileira? 

Abaixo, você confere as opiniões de Quaresma sobre o que esperar dos balanços de Itaú (ITUB4), Bradesco (BBDC4), Santander (SANB11) e do Banco do Brasil (BBAS3). A analista também recomendou um desses bancos para investir ainda neste mês.

O que esperar dos resultados do Itaú (ITUB4) no 3T25

O Itaú divulgará seus resultados do 3T25 na terça-feira,  4 de novembro de 2025, após o fechamento do mercado. A teleconferência acontecerá no dia seguinte. 

Larissa Quaresma: “Esperamos que, mais uma vez, o Itaú performe melhor que seus pares. Com o cenário atual, por o banco ter uma política de crédito mais conservadora, a tendência é passar de certa forma ‘ileso’ por esse ciclo de piora de crédito. O banco deve, inclusive, manter um crescimento saudável da carteira de crédito, acima dos pares”.

Expectativas para o Bradesco (BBDC4) no 3T25

O Bradesco fará a divulgação do balanço na quarta-feira, dia 29, após fechamento do mercado. A teleconferência acontecerá no dia seguinte. 

Larissa Quaresma: “Esperamos que o Bradesco continue mostrando uma recuperação na rentabilidade, que eu acho que é o grande ponto de atenção. Depois de um ciclo de dois, três anos muito ruins, pela piora da inadimplência à medida que vimos a Selic sair de 12% para 14% e depois para 15% de novo, achamos que a recuperação de rentabilidade deve continuar”.  

Quais são as expectativas para o Santander (SANB11)? 

O Santander será o primeiro banco a divulgar seus resultados, na quarta-feira, dia 29 de outubro, antes da abertura do mercado. Além disso, a teleconferência acontecerá no mesmo dia. 
Larissa Quaresma: “O resultado do Santander deve mostrar algum impacto do agro, porque tem uma exposição relativamente maior do que o Bradesco e o Itaú. Ao mesmo tempo, deve manter o crescimento da carteira de crédito focado em alta renda, sendo portanto um crescimento menor”.

O que esperar do Banco do Brasil (BBAS3) no 3T25?

O último desses grandes bancos a divulgar seus resultados é o Banco do Brasil, que deve acontecer na quarta-feira,  dia 12 de novembro. A teleconferência deve acontecer no dia seguinte, 13. 

Larissa Quaresma: “Novamente, o Banco do Brasil deve ser o destaque negativo da temporada. Na nossa expectativa, o terceiro trimestre deve vir ainda pior que o segundo, que já teve um ROI bem baixo, abaixo de 10%. 

Acreditamos que o 3T25 deve ser ainda pior por conta do vencimento das operações do crédito agro que acontecem nessa época do ano e não foram pagos. Inclusive, continuamos monitorando os dados do Banco Central e vendo piora, ainda não vimos o índice de inadimplência do agro parar de subir. 

Isso deve continuar sendo refletido nos resultados do Banco do Brasil, que tem 35% da carteira de crédito exposta ao agronegócio.

Além disso, as pequenas e médias empresas, que têm visto a inadimplência subir pelos fatores cíclicos já comentados, também devem machucar os índices de atraso do Banco do Brasil”.

Entre os bancos, qual é o melhor para investir antes dos balanços do 3T25?

Agora que você já viu a análise de Larissa Quaresma sobre o que esperar dos bancos no 3T25, não deve ser surpresa que a recomendação entre eles seja o Itaú (ITUB4), dado o cenário positivo em relação ao seus pares. 

Porém, essa não é a única ação indicada para comprar em outubro e buscar lucros na bolsa de valores. 

Mensalmente, a analista separa 10 ações brasileiras que possuem um bom ponto de entrada e podem valorizar em breve. A carteira já acumula alta de 26,3% no ano, contra 21,6% do Ibovespa. 

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