BTG Pactual (BPAC11) quer transformar o Banco Pan (BPAN4) em sua subsidiária; confira proposta

O BTG Pactual (BPAC11) anunciou uma proposta de reorganização societária que transformará o Banco Pan (BPAN4) em sua subsidiária indireta e permitirá a troca das ações da instituição financeira por units do BTG Pactual.

De acordo com o fato relevante publicado nesta terça-feira (18), cada acionista do Pan receberá uma fração de 0,2128 de uma ação do BTG para cada ação que possuir, exceto o Banco Sistema, que já integra a estrutura de controle. A troca representa um prêmio de 30% sobre o preço das ações preferenciais do Pan no fechamento de 13 de outubro de 2025.

A proposta também prevê que acionistas que não concordarem com a operação poderão vender suas ações pelo valor patrimonial, de R$ 6,64 por ação do Pan (conforme balanço de 2024) e R$ 4,99 por ação do BTG.

As ações Units resultantes da troca serão entregues diretamente aos acionistas elegíveis. Frações serão agrupadas e vendidas em mercado, com posterior distribuição proporcional do valor arrecadado.

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Detalhes sobre a operação

Os custos estimados da operação são de R$ 5 milhões para o Pan e R$ 2,5 milhões para o BTG, cobrindo assessorias, auditorias e publicações. Segundo as instituições, a reorganização visa simplificar a estrutura societária, reduzir custos redundantes e aumentar eficiência, sem alterar significativamente o perfil de risco das operações.

A operação ocorrerá em duas etapas: primeiro, o Banco Sistema incorporará as ações do Pan que ainda não possui; em seguida, o BTG incorporará as ações do Banco Sistema que não estão sob seu controle, incluindo as adquiridas na primeira fase.

Os Conselhos de Administração do Pan e do BTG aprovaram os protocolos e convocaram assembleias gerais extraordinárias para 9 de dezembro de 2025, em formato híbrido.

Após a conclusão, o Banco Pan deixará o Nível 1 da B3 e solicitará o cancelamento de seu registro como companhia aberta. 

O racional por trás da incorporação do Banco Pan pelo BTG

O BTG Pactual se tornou sócio do Banco Pan em 2011, mas apenas em 2021 assumiu o controle pleno, adquirindo a fatia que ainda pertencia à Caixa Econômica Federal. Desde então, o banco aumentou gradualmente sua participação por meio de compras no mercado.

De acordo com o BTG, a decisão de consolidar as duas instituições está ligada a sinergias operacionais e estratégicas.

Segundo o BTG, a operação trará benefícios significativos tanto para o banco quanto para os acionistas do Pan. O objetivo é criar uma única instituição financeira listada, capaz de oferecer uma gama mais ampla de produtos para diferentes perfis de clientes, aumentar a eficiência, reduzir custos redundantes, diversificar o portfólio e ganhar escala. 

Outro benefício é facilitar o acesso a capital para os planos de crescimento do BTG. 

O banco destaca que não prevê custos relevantes para implementar a transação, mesmo considerando as despesas com assessoria.

Com informações do Money Times