‘O minério de ferro vai cair e ninguém está falando disso’, diz gestor – como fica a Vale (VALE3) nessa história?

“O minério de ferro vai cair e ninguém está falando disso”. Essa foi uma fala de Daniel Goldberg, gestor da Lumina Capital, durante a sua participação no Macro Summit Brasil 2024, evento promovido pelo Market Makers para discutir o cenário macroeconômico.

O racional por trás dessa tese é que hoje a China, que é o maior país importador de minério de ferro do mundo, está no meio de uma discussão de inflexão para o bem ou para o mal, Mas, independentemente do cenário que se concretizar, o preço da commodity não deve se sustentar nos níveis atuais, que hoje gira em torno de US$ 110.

Isso porque há uma mudança estrutural na economia da China acontecendo agora. Antes, o país era direcionado para investimentos em infraestrutura, sobretudo no ramo da construção civil, que representa de 25% a 30% do PIB chinês. É por essa razão que a demanda por minério de ferro, a matéria-prima do aço, se mantinha alta.

Agora, o foco do governo de Xi Jinping é estimular o consumo. Porém, dois cenários podem se concretizar diante dessa mudança, de acordo com o gestor:

1. O plano da China pode dar errado ao tentar rebalancear a “torta doméstica” do PIB e o país passar por um “crash” (quebra), diminuindo a demanda por minério de ferro;
2. O plano da China pode dar certo e, assim, o consumo aumenta, aumentando também a participação desse setor no PIB do país e mudando drasticamente a demanda por minério de ferro.

Perceba que, em ambos os cenários, há uma expectativa de queda pela demanda do minério de ferro, o que afeta diretamente o seu preço, por parte do gestor.

Mas por que eu estou te contando tudo isso? Bom, pois a dinâmica da economia chinesa pode impactar diretamente uma grande empresa brasileira: a Vale (VALE3).

A mineradora é uma parceira de longo prazo da China e uma das primeiras empresas do mundo a exportar minério de ferro para o país. Para você ter uma ideia da relevância, hoje a China corresponde a 60% das vendas da empresa.

Diante do cenário acima, é natural que o investidor se questione sobre o que fazer com a ação VALE3. É hora de vender? Ou de comprar e aproveitar o momento de entrada, visto que a ação já caiu -14,8% neste ano?

Fique comigo até o final desta reportagem para conferir a resposta.

O cenário do minério de ferro é realmente tão catastrófico para a Vale? Especialistas divergem

Embora Daniel Goldberg acredite que, no longo prazo, o minério de ferro vai cair, essa opinião não é um consenso no mercado, que atualmente está dividido em relação ao tema.

Matheus Soares, analista do Market Makers, por exemplo, não vê a mudança estrutural da economia chinesa como um problema para os preços do minério de ferro.

“Apesar da relevância chinesa para o setor, a China não é o único país que demanda por minério de ferro no mundo. O segundo país que mais produz aço é a Índia e esse número vem crescendo ano após ano”, disse em sua coluna recente para o Money Times.

Neste gráfico de 2022 da Worldsteel Association, por exemplo, é possível ver como a Índia e outros países asiáticos, como Indonésia e Vietnã, têm ganhado relevância no setor: 

O consumo de aço na Índia aumentou 70% nos últimos 10 anos. Em 2023, o país cresceu seu consumo em 9%, virou importador líquido de aço e ainda ultrapassou a China em número de habitantes. Por isso, alguns especialistas acreditam, inclusive, na possibilidade da Índia tomar o lugar da China como o motor do crescimento mundial.

Segundo a Wood Mackenzie, consultoria especializada no setor, o incremento do consumo de minério do resto do mundo pode compensar a queda do consumo chinês. Isso já assumindo uma queda de 150 milhões de toneladas na demanda por minério até 2030.

“Eu não discordo com quem diz que a China está passando por mudanças nos seus pilares econômicos, mas não vejo indicação de uma catástrofe para os preços do minério de ferro, pelo menos não com os dados que temos à disposição hoje”.

 Por tudo isso, Matheus Soares destaca que o Market Makers segue comprado na Vale e acredita estar sendo bem remunerado por isso.

Como eu disse, o mercado está dividido com relação à China, minério de ferro e Vale. É por isso que eu gostaria de fazer um convite a você, investidor, interessado em entender melhor o tema.

Na próxima quinta-feira (25), o Giro do Mercado, programa diário que comenta os temas mais quentes do mercado financeiro, fará uma edição especial sobre a Vale (VALE3).

O programa vai receber dois analistas especializados em Vale para comentar os resultados da companhia no 1º trimestre de 2024, que serão divulgados hoje (23), no fechamento do mercado. Além de outros temas relevantes, como o preço do minério de ferro e a economia chinesa, para responder à questão: comprar ou vender VALE3?

Matheus Soares, do Market Makers, é um dos convidados para comentar os resultados da companhia e sua recomendação para a ação.

PARTICIPAÇÃO GRATUITA: SAIBA SE É HORA DE COMPRAR OU VENDER VALE3

Giro do Mercado responde: hora de comprar ou vender Vale (VALE3)?

O programa Giro do Mercado é promovido pelo portal de notícias Money Times e pode ser acessado de forma totalmente gratuita por qualquer pessoa interessada.

Ele é apresentado pela jornalista Paula Comassetto, que vai receber dois analistas para comentar sobre a Vale na próxima quinta-feira (25). São eles:

• Matheus Soares, analista do Market Makers;
• Henrique Cavalcante, analista da Empiricus Research.

Portanto, para confirmar a sua participação no programa, basta clicar no botão abaixo e fazer seu cadastro gratuito. Você receberá um e-mail de confirmação e será avisado quando o programa começar, ao vivo.

Participar do programa faz sentido para você que se importa com seu patrimônio e quer estar bem informado sobre as empresas que investe ou deseja investir.