Se você acompanha portais de finanças, muito provavelmente já se deparou com conteúdos sobre ‘as maiores pagadoras de dividendos’ e publicações desse gênero. Todo início de ano, os veículos de comunicação bombardeiam seus leitores com essas informações e, não raro, esquecem de dizer uma coisa muito importante: essas listas não são podem ser tomadas como recomendações.

De acordo com os analistas da Empiricus Research, essas classificações podem levar a péssimas decisões de investimentos, inclusive. Em um relatório publicado em janeiro deste ano, Rodolfo Amstalden, Richard Camargo e Ruy Hungria explicam o porquê:

“É comum termos nomes ‘estranhos’ entre as maiores pagadoras de dividendos, geralmente por conta de um provento extraordinário ou uma redução de capital.

Veja um exemplo. Entre 2013 e 2014, a Unicasa (UCAS3) figurava entre as maiores pagadoras de dividendos na B3. Nos seis anos seguintes, porém, a fabricante de móveis entrou em um processo de encolhimento, fechando lojas, reduzindo turnos e diminuindo seu escopo de serviços.

Em 2020, suas ações voltaram a aparecer entre as maiores pagadoras de dividendos, mas por outro motivo: uma enorme redução de capital”.

Dividend Yield pode se tornar uma armadilha

Outro exemplo que esses especialistas dão do porquê não é recomendado investir com base apenas em distribuições passadas é o da BR Properties (BRPR3). 

Entre 2021 e 2022, ela também estava no topo de maiores dividend yields da Bolsa, mas, “apesar da matemática estar correta, os dividendos eram consequência da liquidação de portfólio”. 

Então, a empresa estava se desfazendo de praticamente todos os seus ativos e não havia planos de manter o mesmo nível de pagamentos. 

Como a maior casa de análise independente do Brasil já afirmou anteriormente, “o dividend yield pode se tornar uma armadilha em alguns casos”.

Onde encontrar boas pagadoras de dividendos?

Para quem busca por boas ações para investir, uma das melhores alternativas é buscar por carteiras elaboradas por especialistas em finanças.

Esses profissionais são capazes de estudar de forma aprofundada o modelo de negócio e as perspectivas de cada empresa para identificar aquelas que, no futuro, têm potencial de distribuir bons dividendos a seus acionistas (mesmo que seu histórico de pagamentos não figure em listas de maiores pagadoras).

A Empiricus Research, por exemplo, reuniu 5 tickers de empresas que costumam reportar balanços sólidos e possuem:

1. Vantagens competitivas;
2. Modelos de negócios resilientes;
3. Alto nível de liquidez; e
4. Boas margens de segurança.

Enquanto o Ibovespa subiu 5,4% em dezembro de 2023, essa seleção se valorizou em 7,3%. 

No ano, o desempenho dela foi quase 3% superior ao principal índice da bolsa de valores brasileira (Imagem: Empiricus Research)

Então, além do pinga-pinga dos proventos, quem investe nesses papéis ainda pode esperar eventuais valorizações (embora esse não seja o foco).

Normalmente, seria necessário pagar para conhecer essas indicações. Mas, por enquanto, a Empiricus Research está disponibilizando o acesso a esse material de forma totalmente gratuita.

Se você deseja descobrir quais são as melhores pagadoras de dividendos, na visão desses profissionais, clique no link abaixo:

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