Fundos Imobiliários: Mesmo depois de emissão de cotas, XP Malls (XPML11) fica de fora de lista de recomendações de analista para 2024; confira

1 bilhão de reais: esse é o valor que a nova captação do XP Malls (XPML11) pode alcançar, se a procura pelas cotas do fundo imobiliário for alta.

O anúncio da nova oferta de cotas foi feito na quarta-feira (4), cinco meses depois da última captação, que arrecadou R$ 560 milhões.

As novas cotas serão vendidas a um valor 3,46% menor do que o preço de tela do FII antes do anúncio da captação.

Mas isso não foi suficiente para que o FII fizesse parte da carteira “essencial” de fundos imobiliários para janeiro, elaborada por Caio Araujo, analista da Empiricus Research.

O especialista selecionou um outro fundo imobiliário de shopping para compor sua carteira mensal neste começo de ano, por alguns motivos:

• O FII tem um portfólio diversificado;
• Seu retorno total é atrativo;
• Ele é um dos poucos em seu setor que está descontado.

VEJA A TESE COMPLETA DO FII AQUI

‘Desconto’ nas novas cotas do XPML11 é apenas aparente; segundo analista

Num primeiro momento, pode parecer uma boa ideia investir no XP Malls e aproveitar os preços com “desconto” nessa nova emissão – mas não é bem assim.

Isso porque a discrepância entre o preço de tela e o preço praticado na captação é apenas superficial.

O “desconto” não se sustenta a longo prazo porque, no ato da precificação das novas cotas, já é contabilizada a tendência de convergência do preço de mercado da cota para o preço da oferta.

Ou seja, a tendência é que as cotas do FII percam valor ao longo do tempo, fazendo com que o preço de tela se aproxime do preço “com desconto” da captação.

Então, o ganho para o investidor a partir desta emissão de cotas é mínimo.

Caio Araujo afirma que é preciso levar outros fatores em conta antes de investir. “Só pelo desconto não é motivo para investir, tem que ver se a oferta de fato gera valor”, diz o analista.

Por exemplo, um FII gera valor quando tem potencial de valorização – ou seja, quando existe uma disparidade entre o preço de mercado e o preço justo do fundo.

É claro que isso não significa que o XP Malls é um fundo “ruim” – apenas que existem outras opções com maior potencial para investir no momento.

Tendo isso em mente, Caio Araujo selecionou outro fundo de shopping que se destaca por vários motivos – entre eles o seu preço, que está de fato descontado. 

Analista faz recomendação e afirma: “é um dos poucos fundos de shopping que negocia com desconto”

A recomendação de Caio Araujo para investir em fundos de shopping neste mês é o Vinci Shopping Centers (VISC11).

Caio reiterou sua recomendação em entrevista ao programa Giro do Mercado, enquanto comentava os destaques do último mês no mercado de fundos imobiliários. O analista disse o seguinte:

“Tivemos uma surpresa ou outra (...). Como o Vinci Shopping Centers, a reavaliação trouxe um aprimoramento de quase 13% dos seus ativos. Acho que isso foi bem expressivo, a gente não esperava nessa magnitude. E hoje é um dos poucos fundos de shopping que com essa reavaliação negocia com desconto.”

Ou seja, o fundo está negociando abaixo de seu preço justo. Esse é um desconto “verdadeiro”, que tende a se corrigir para cima ao longo do tempo – fazendo com que as cotas se valorizem.

Isso, é claro, sem contar o lucro proveniente dos dividendos, que são pagos mensalmente nesta categoria de ativos.

Por conta disso, Caio Araujo e os analistas da Empiricus Research acreditam que o fundo tem potencial para entregar um retorno total (valorização da cota mais distribuição de proventos) de 10,1%. 

E esse não é o único motivo por trás da recomendação do analista. O VISC11 também se destaca no mercado de FIIs por ser o único fundo de shopping com ativos em todas as regiões do Brasil, estando presente em 12 estados do país.

Você pode conferir a tese completa da recomendação de Caio Araujo clicando em qualquer link desse texto. Mas o VISC11 não é o único FII com potencial impressionante.

Caio Araujo elaborou um relatório com 5 recomendações de fundos para investir agora e buscar lucros em duas frentes: com as valorizações e a distribuição de proventos.

Normalmente, esse conteúdo só fica disponível para os assinantes das séries da Empiricus Research. Mas agora, excepcionalmente, as recomendações de Caio Araujo estão sendo oferecidas gratuitamente.

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Essa é uma oportunidade exclusiva de começar 2024 buscando rendimentos diferenciados, em um mercado conhecido por capturar valor em momentos de queda de juros, como este pelo qual estamos passando.

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