Bradesco (BBDC4) subiu no boato e caiu no fato: entenda por que o lucro do 4T23 decepcionou e veja qual ‘bancão’ vale a pena investir agora

As expectativas do mercado para o resultado do Bradesco (BBDC4) no quatro trimestre de 2023 pareciam boas. Horas antes da divulgação do balanço, as ações do banco subiram e encerraram o pregão da última terça-feira com alta de 6,21%.

Mas, logo depois o banco surpreendeu negativamente os investidores. No 4T23 o Bradesco apresentou um lucro líquido de R$ 2,8 bilhões. 

Na prática, o resultado do banco foi 80% maior que no mesmo período de 2022. Entretanto, não foi o suficiente para evitar que as ações do Bradesco (BBDC4) despencassem mais de 15% ao longo desta quarta-feira (07). 

O que frustrou o mercado no resultado do Bradesco (BBDC4)?

Em entrevista ao Giro do Mercado desta quarta-feira (07), a analista da Empiricus Research, Larissa Quaresma, comentou que o Bradesco falhou em entregar o guidance (projeção de resultados) de 2023 em praticamente todos os setores, exceto seguradora. 

Acontece que, embora o banco tenha apresentado um lucro maior na comparação com o 4T22, a analista lembra que em 2022 a instituição provisionou 100% da dívida das Americanas (AMER3) o que resultou em um impacto negativo de R$ 4,9 bilhões. 

Na visão de Larissa, o investidor deveria descartar o resultado do Bradesco (BBDC4) no quatro trimestre de 2022 como base de comparação para a companhia em 2023. 

Assim, olhando para o resultado do trimestre anterior, o lucro líquido da companhia caiu 37,7%. Além disso, o número apresentado pelo Bradesco foi 39% menor que a projeção de R$ 4,6 bi do mercado, segundo apurações do Seu Dinheiro. 

A analista ainda destaca que, na maioria das linhas do balanço, o resultado foi decepcionante. Para se ter uma ideia, o retorno (ROE) da instituição no trimestre ficou em 10%, o menor entre os grandes bancos. 

O Bradesco também ficou para trás nas receitas de crédito, segundo a analista, “no momento em que a gente vê os bancos acelerando a parte de investment banking,[...] o Bradesco não participou de nenhuma ação relevante, de forma que a receita nessa área caiu 40%”.

Larissa ainda destaca que a inadimplência prejudicou bastante o banco e, nessa linha do balanço, o resultado negativo não pode ser atribuído apenas a Americanas. Segundo a analista, houve uma piora sistêmica em todas as carteiras de crédito da instituição.

‘Plano Noronha’: outra decepção 

Em novembro do ano passado, após uma “debandada” de executivos do Bradesco, Marcelo Noronha assumiu como novo presidente da instituição. 

Na ocasião, a notícia foi bem recebida. E muitos esperavam que o executivo apresentasse um plano de recuperação da companhia.  

Mas hoje (07), na apresentação do aguardado “Plano Noronha”, o mercado descobriu que a recuperação do banco será muito mais lenta do que o esperado. 

De acordo com os executivos, o plano estratégico terá duração de 5 anos. Além disso, a expectativa de gerar lucros acima do custo de capital será só em 2026. 

Assim, considerando os resultados do Bradesco (BBDC4) em 2023 e as perspectivas do plano estratégico, a analista aponta que em 2024 o banco deve apresentar apenas uma melhora marginal.

Mas “isso não é o suficiente para me convencer a colocar uma recomendação de compra na ação”, pontua Larissa. 

Ela explica que, mesmo com resultados ruins ao longo de 2023, a ação continua cara, negociando a 1,6 vezes preço sobre lucro (P/L). 

Por isso, neste momento, os analistas da Empiricus Research recomendam a ação de um outro “bancão” que inclusive dobrou a distribuição de lucros.

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Ação de banco que é ‘zagueiro’ e ‘atacante’ para as carteiras

Enquanto o Bradesco (BBDC4) passa pelo o que a analista chamou de “vale”, uma outra ação do setor de bancos entregou ótimos resultados em 2023. 

Mais uma vez este banco bateu recorde de lucros e ainda anunciou a distribuição de dividendos extraordinários no valor de R$ 1,56 por ação. 

Segundo a analista, este banco pode ser considerado um “zagueiro” e um “atacante” na carteira do investidor.  

Pois, se por um lado, o banco foi o que melhor navegou o último ciclo de crédito, conseguindo estabilizar sua inadimplência, por outro, as ações estão baratas e abre para o investidor a possibilidade de buscar lucros. 

Por esse motivo, esta ação de banco foi recomendada na carteira 10 ideias para fevereiro. São os 10 melhores ativos para investir e buscar valorização agora. 

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