Bolsa caindo à espera do pacote fiscal que nunca chega? Vale a pena manter ações na carteira, mas não qualquer uma
As ações brasileiras estão negociando por múltiplos que não víamos há anos. Isso significa que elas estão baratas, e qualquer anúncio de corte de gastos minimamente satisfatório, que reduza um pouco os riscos, os juros e o dólar, deveria fazer a bolsa engatar um forte rali de fim de ano.

José disse que estava determinado a começar a fazer dieta na última terça-feira, mas lembrou-se que era véspera de feriado. E véspera de feriado infelizmente combina com burguinho e fritas de noite.
O jeito seria começar a dieta na quarta-feira, mas como no feriado sempre dá vontade de comer alguma coisa gostosa, o plano foi adiado mais uma vez.
“Bom, melhor deixar para começar na quinta, então”, pensou ele. Mas logo lembrou que quinta é o dia de happy hour da firma, e para a sua “tristeza”, teria que adiar o plano novamente.
A solução seria começar hoje, então. Mas convenhamos que é impossível começar uma dieta em plena sexta-feira, né?
Pois fique tranquilo José, porque logo a semana que vem chegará para você encontrar novas desculpas.
Mestre da procrastinação
Como você já percebeu, José é mestre quando o assunto é procrastinação, mas ele encontrou um páreo duro recentemente.
Leia Também
BRCR11 conquista novos locatários para edifício em São Paulo e reduz vacância; confira os detalhes da operação
O que fazer quando o rio não está para peixe, e o que esperar dos mercados hoje
Mais uma semana está terminando sem qualquer anúncio de corte de gastos pelo governo, que preferiu deixar a decisão para depois do G20, depois de já ter adiado a decisão para depois das eleições…
O problema é que logo depois do G20 tivemos o dia da Consciência Negra, e não pega bem fazer um anúncio tão importante no feriado.
A solução seria deixar para a quinta-feira, mas na volta do feriado sempre dá uma moleza né? Sem contar que quinta-feira já é quase sexta, que por sua vez já é quase fim de semana. “Melhor deixar para a semana que vem”.
Tudo isso é, obviamente, uma brincadeira. Mas infelizmente não está tão distante do que temos testemunhado nos últimos meses.
Todas as desculpas possíveis têm sido utilizadas para o adiamento do início da “dieta de gastos”, e o mercado está cada vez mais cético com o assunto.
Aliás, o Morgan Stanley, um dos bancos de investimentos mais respeitados do mundo, rebaixou as ações brasileiras para underweight nesta semana, o que significa que ele espera um “desempenho abaixo da média”. O motivo (adivinhe) é o sufoco fiscal.
Bolsa está barata, mas não vai subir sozinha
As ações brasileiras estão negociando por múltiplos que não víamos há muitos e muitos anos, mesmo com resultados corporativos evoluindo bem nos dois últimos trimestres.
Isso significa que elas estão baratas, e qualquer anúncio de corte de gastos minimamente satisfatório, que reduza um pouco os riscos, os juros e o dólar, deveria fazer a bolsa engatar um forte rali de fim de ano.
Apenas como curiosidade, algumas semanas atrás o research do BTG disse que enxergava o Ibovespa acima de 150 mil pontos com uma redução dos riscos fiscais. Isso significaria uma alta de 18% para o índice da bolsa, e muito mais do que isso para as ações domésticas.
O problema é que com toda essa procrastinação já estamos chegando perto do Natal, e aí você já sabe, né? É capaz de ficar só para depois do Carnaval…
Enquanto o anúncio não acontece, eu gosto da ideia de ter algumas boas pagadoras de dividendos na carteira. Elas são sólidas o bastante para atravessar esse período de espera sem grandes sofrimentos, ao mesmo tempo que devem se aproveitar do rali de fim de ano caso, finalmente, tenhamos alguma novidade.
Se quiser conferir uma lista gratuita com 5 ótimas pagadoras de dividendos, deixo aqui o convite.
Um abraço e até a próxima semana,
Ruy
Entre o rali eleitoral e o malabarismo fiscal: o que já está nos preços?
Diante de uma âncora fiscal frágil e de gastos em expansão contínua, a percepção de risco segue elevada. Ainda assim, fatores externos combinados ao rali eleitoral e às apostas de mudança de rumo em 2026, oferecem algum suporte de curto prazo aos ativos brasileiros.
Tony Volpon: Powell Pivot 3.0
Federal Reserve encara pressão do presidente dos EUA, Donald Trump, por cortes nos juros, enquanto lida com dominância fiscal sobre a política monetária norte-americana
Seu cachorrinho tem plano de saúde? A nova empreitada da Petz (PETZ3), os melhores investimentos do mês e a semana dos mercados
Entrevistamos a diretora financeira da rede de pet shops para entender a estratégia por trás da entrada no segmento de plano de saúde animal; após recorde do Ibovespa na sexta-feira (29), mercados aguardam julgamento do ex-presidente Jair Bolsonaro, que começa na terça (2)
O importante é aprender a levantar: uma seleção de fundos imobiliários (FIIs) para capturar a retomada do mercado
Com a perspectiva de queda de juros à frente, a Empiricus indica cinco FIIs para investir; confira
Uma ação que pode valorizar com a megaoperação de ontem, e o que deve mover os mercados hoje
Fortes emoções voltam a circular no mercado após o presidente Lula autorizar o uso da Lei da Reciprocidade contra os EUA
Operação Carbono Oculto fortalece distribuidoras — e abre espaço para uma aposta menos óbvia entre as ações
Essa empresa negocia atualmente com um desconto de holding superior a 40%, bem acima da média e do que consideramos justo
A (nova) mordida do Leão na sua aposentadoria, e o que esperar dos mercados hoje
Mercado internacional reage ao balanço da Nvidia, divulgado na noite de ontem e que frustrou as expectativas dos investidores
Rodolfo Amstalden: O Dinizismo tem posição no mercado financeiro?
Na bolsa, assim como em campo, devemos ficar particularmente atentos às posições em que cada ação pode atuar diante das mudanças do mercado
O lixo que vale dinheiro: o sonho grande da Orizon (ORVR3), e o que esperar dos mercados hoje
Investidores ainda repercutem demissão de diretora do Fed por Trump e aguardam balanço da Nvidia; aqui no Brasil, expectativa pelos dados do Caged e falas de Haddad
Promessas a serem cumpridas: o andamento do plano 60-30-30 do Inter, e o que move os mercados hoje
Com demissão no Fed e ameaça de novas tarifas, Trump volta ao centro das atenções do mercado; por aqui, investidores acompanham também a prévia da inflação
Lady Tempestade e a era do absurdo
Os chineses passam a ser referência de respeito à propriedade privada e aos contratos, enquanto os EUA expropriam 10% da Intel — e não há razões para ficarmos enciumados: temos os absurdos para chamar de nossos
Quem quer ser um milionário? Como viver de renda em 2025, e o que move os mercados hoje
Investidores acompanham discursos de dirigentes do Fed e voltam a colocar a guerra na Ucrânia sob os holofotes
Da fila do telefone fixo à expansão do 5G: uma ação para ficar de olho, e o que esperar do mercado hoje
Investidores aguardam o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, no Simpósio de Jackson Hole
A ação “sem graça” que disparou 50% em 2025 tem potencial para mais e ainda paga dividendos gordos
Para os anos de 2025 e 2026, essa empresa já reiterou a intenção de distribuir pelo menos 100% do lucro aos acionistas de novo
Quem paga seu frete grátis: a disputa pelo e-commerce brasileiro, e o que esperar dos mercados hoje
Disputa entre EUA e Brasil continua no radar e destaque fica por conta do Simpósio de Jackson Hole, que começa nesta quinta-feira
Os ventos de Jackson Hole: brisa de alívio ou tempestade nos mercados?
As expectativas em torno do discurso de Jerome Powell no evento mais tradicional da agenda econômica global divide opiniões no mercado
Rodolfo Amstalden: Qual é seu espaço de tempo preferido para investir?
No mercado financeiro, os momentos estatísticos de 3ª ou 4ª ordem exercem influência muito grande, mas ficam ocultos durante a maior parte do jogo, esperando o técnico chamar do banco de reservas para decidir o placar
Aquele fatídico 9 de julho que mudou os rumos da bolsa brasileira, e o que esperar dos mercados hoje
Tarifa de 50% dos EUA sobre o Brasil vem impactando a bolsa por aqui desde seu anúncio; no cenário global, investidores aguardam negociações sobre guerra na Ucrânia
O salvador da pátria para a Raízen, e o que esperar dos mercados hoje
Em dia de agenda esvaziada, mercados aguardam negociações para a paz na Ucrânia
Felipe Miranda: Um conto de duas cidades
Na pujança da indústria de inteligência artificial e de seu entorno, raramente encontraremos na História uma excepcionalidade tão grande