É possível lucrar na bolsa mesmo com a Selic alta — e Santander revela 15 ações para driblar os juros elevados no Brasil
O portfólio do Santander agora prioriza papéis com potenciais revisões positivas de lucro por ação e momentum de lucros positivos, além de players de valor
Ciclos de aperto monetário são quase sempre dolorosos para quem investe em renda variável. Afinal, a Selic alta não só tende a drenar os investimentos em ações, como também penalizar aqueles papéis mais enroscados, com dívidas elevadas ou dependentes do consumo.
Mas enquanto o Copom continua na missão de levar os juros até “onde for preciso” para colocar a inflação na meta, o Santander ainda vê ganhos potenciais com ações no Brasil — e revelou 15 papéis na bolsa brasileira para driblar o cenário de Selic elevada no Brasil.
- A carteira de investimentos ideal existe? BTG Pactual quer ajudar investidores a montar carteira personalizada para diferentes estratégias; saiba mais
“À medida que calibramos nossa perspectiva para levar em conta o ambiente de crescimento mais robusto e as taxas de juros crescentes no Brasil, estamos revisando nossa alocação setorial e reequilibrando nosso portfólio sugerido”, afirmaram os analistas.
Até então, a carteira do banco contava com 19 nomes — mas quatro papéis foram excluídos do portfólio em meio à revisão das perspectivas para o mercado local.
Confira as 15 ações recomendadas pelo Santander para se blindar dos juros altos:
| Empresa | Ticker | Preço-alvo 2024 | Potencial de Alta/Queda | Peso no Portfólio |
|---|---|---|---|---|
| Totvs | TOTS3 | R$ 43,00 | 52% | 6% |
| Sabesp | SBSP3 | R$ 106,20 | 19% | 8% |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | R$ 44,00 | 27% | 12% |
| Bradesco | BBDC4 | R$ 19,00 | 27% | 9% |
| Petrobras | PETR3 | R$ 54,00 | 32% | 17% |
| Eletrobras | ELET6 | R$ 56,50 | 34% | 8% |
| Hapvida | HAPV3 | R$ 5,50 | 41% | 5% |
| Lojas Renner | LREN3 | R$ 23,00 | 30% | 4% |
| Porto Seguro | PSSA3 | R$ 33,00 | -11% | 3% |
| Direcional | DIRR3 | R$ 36,50 | 22% | 3% |
| Mercado Livre | MELI (EUA) | US$ 2.100,00 | 3% | 3% |
| SmartFit | SMFT3 | R$ 32,00 | 44% | 2% |
| Vivara | VIVA3 | R$ 37,00 | 37% | 2% |
| WEG | WEGE3 | R$ 72,00 | 33% | 5% |
| Vale | VALE3 | R$ 90,00 | 55% | 13% |
*Os preços-alvo para PETR3, BBDC4, WEGE3, LREN3, DIRR3, SMFT3, e VIVA3 referem-se a 2025.
**Fonte: Santander Corporate & Investment Banking
Leia Também
Quem entrou e quem saiu da carteira de ações do Santander
A primeira mudança na carteira de ações do Santander veio do setor de utilities — que engloba serviços básicos como saneamento e energia elétrica —, com a saída da Equatorial (EQTL3) para abrir espaço para a Sabesp (SBSP3).
“Embora acreditemos que a Equatorial seja uma das melhores alocadoras de capital do país, sua alavancagem atual, de 3,5 vezes, nos deixa cautelosos com revisões negativas adicionais de lucro por ação. A Sabesp, por outro lado, tem uma dívida líquida/Ebitda de 1,9 vez, com apenas 41% de sua dívida atrelada ao CDI”, explicaram os analistas.
Outra “dança das carteiras” do portfólio veio do setor de consumo, com a remoção da Localiza (RENT3) e chegada da Lojas Renner (LREN3) por apresentar “uma oportunidade mais atraente”.
Segundo os analistas, ainda que a locadora de automóveis esteja com preços atrativos na bolsa, a cautela continua em relação às perspectivas de curto prazo das ações até que apareçam sinais claros de estabilização nos preços de carros usados — principal detrator do resultado da companhia nos últimos trimestres.
“Embora também seja um nome sensível aos juros, a Renner se beneficia de um momento de lucros mais forte impulsionado por bases comparativas menos desafiadoras e uma recuperação substancial na lucratividade alimentada por ganhos de alavancagem operacional”, disse o banco.
- Veja mais: analista aponta que a bolsa está ainda mais barata e recomenda 10 ações para comprar “com desconto”
A “fábrica de milionários” da B3 também ganhou lugar no portfólio mais defensivo do Santander. O banco substituiu a Raia Drogasil (RADL3) pela Weg (WEGE3).
Para o banco, a Weg hoje tem um momento de lucros superior e potenciais revisões positivas em meio à aceleração adicional na demanda de Transmissão e Distribuição, alguns preços de commodities se recuperando e o aumento da integração do negócio de motores da Regal na estrutura da Weg.
Um “porto seguro” também entrou na carteira do banco. O Santander retirou o BTG Pactual (BPAC11) para incluir o Porto Seguro (PSSA3), uma das ações com maior sensibilidade positiva à taxa Selic e considerada uma boa proteção para o portfólio.
“A empresa está bem posicionada para continuar se beneficiando principalmente dos segmentos de saúde e bancário em 2025, combinado com um crescimento significativo nos resultados financeiros.”
Do lado financeiro, o Banco do Brasil (BBAS3) cedeu lugar ao Bradesco (BBDC4) devido ao melhor momento de lucros nos próximos trimestres, com a probabilidade de ganhos de lucratividade por meio de receitas de crédito e menores provisões.
A Hapvida (HAPV3) já figurava no portfólio do banco antes, mas conquistou ainda mais o otimismo dos analistas neste mês. “Acreditamos que a empresa está perto de um ponto de inflexão em termos de adição líquida de membros de assistência médica, que estimamos em 15 mil já no 3T24, após vários trimestres de perdas líquidas.”
O Santander também está mais otimista com a Petrobras (PETR4) e com a Direcional (DIRR3).
Por fim, a Santos Brasil (STBP3) também deixou a lista de ações indicadas do Santander após ganhos de 20% desde a venda da participação de 48% da Opportunity, gestora fundada por Daniel Dantas, à administradora de terminais portuários para a francesa CMA CGM.
- Acesso aos programas e podcasts do Seu Dinheiro em primeira mão? Confira esta a outras vantagens de fazer parte do Clube de Investidores SD Select
A visão por trás da carteira de investimentos
De acordo com o Santander, a discussão sobre a expansão da faixa de isenção no Imposto de Renda levou os rendimentos de 2 anos do Brasil para cima, com a curva agora precificando uma taxa básica de juros de 13,25% para setembro de 2025.
Segundo os analistas, embora as taxas possam parecer assimétricas, e possa ser tentador comprar nomes sensíveis às taxas, é mais recomendado ter cautela neste momento.
“A frente fiscal continua a produzir uma cacofonia de ruídos, com quase todos os dias trazendo novos desenvolvimentos que podem impactar o sentimento do mercado”, escreveram.
A carteira de ações do Santander agora prioriza investimentos em papéis com potenciais revisões positivas de lucro por ação e momentum de lucros positivos, além de players de valor que, historicamente, tiveram desempenho superior durante ciclos de juros opostos pelo Copom e pelo Federal Reserve (Fed, o BC dos EUA).
Na avaliação dos analistas, um cenário de pouso suave da economia dos EUA poderia dar ao Brasil mais tempo para corrigir os problemas fiscais — mas não sem dificuldades do governo para conter o crescimento da dívida pública brasileira.
COMPARTILHAR
Entram Cury (CURY3) e C&A (CEAB3), saem São Martinho (SMTO3) e Petz (PETZ3): bolsa divulga terceira prévia do Ibovespa
A nova composição do índice entra em vigor em 1º de setembro e permanece até o fim de dezembro, com 84 papéis de 81 empresas
É renda fixa, mas é dos EUA: ETF inédito para investir no Tesouro americano com proteção da variação do dólar chega à B3
O T10R11 oferece acesso aos Treasurys de 10 anos dos EUA em reais, com o bônus do diferencial de juros recorde entre Brasil e EUA
Ibovespa sobe 1,32% e crava a 2ª maior pontuação da história; Dow e S&P 500 batem recorde
No mercado de câmbio, o dólar à vista terminou o dia com queda de 0,20%, cotado a R$ 5,4064, após dois pregões consecutivos de baixa
FIIs fora do radar? Santander amplia cobertura e recomenda compra de três fundos com potencial de dividendos de até 17%; veja quais são
Analistas veem oportunidade nos segmentos de recebíveis imobiliários, híbridos e hedge funds
Batalha pelo galpão da Renault: duas gestoras disputam o único ativo deste FII, que pode sair do mapa nos dois cenários
Zagros Capital e Tellus Investimentos apresentam propostas milionárias para adquirir galpão logístico do VTLT11, locado pela Renault
Para o BTG, esta ação já apanhou demais na bolsa e agora revela oportunidade para investidores ‘corajosos’
Os analistas já avisam: trata-se de uma tese para aqueles mais tolerantes a riscos; descubra qual é o papel
Não é uma guerra comercial, é uma guerra geopolítica: CEO da AZ Quest diz o que a estratégia de Trump significa para o Brasil e seus ativos
Walter Maciel avalia que as medidas do presidente norte-americano vão além da disputa tarifária — e explica como os brasileiros devem se posicionar diante do novo cenário
É hora de voltar para as ações brasileiras: expectativa de queda dos juros leva BTG a recomendar saída gradual da renda fixa
Cenário se alinha a favor do aumento de risco, com queda da atividade, melhora da inflação e enfraquecimento do dólar
Dólar e bolsa sobem no acumulado de uma semana agitada; veja as maiores altas e baixas entre as ações
Últimos dias foram marcados pela tensão entre EUA e Brasil e também pela fala de Jerome Powell, do BC norte-americano, sobre a tendência para os juros por lá
Rumo ao Novo Mercado: Acionistas da Copel (CPLE6) aprovam a migração para nível elevado de governança na B3 e a unificação de ações
Em fato relevante enviado à CVM, a companhia dará prosseguimento às etapas necessárias para a efetivação da mudança
“Não acreditamos que seremos bem-sucedidos investindo em Nvidia”, diz Squadra, que aposta nestas ações brasileiras
Em carta semestral, a gestora explica as principais teses de investimento e também relata alguns erros pelo caminho
Bolsas disparam com Powell e Ibovespa sobe 2,57%; saiba o que agradou tanto os investidores
O presidente do Fed deu a declaração mais contundente até agora com relação ao corte de juros e levou o dólar à vista a cair 1% por aqui
Rogério Xavier revela o ponto decisivo que pode destravar potencial para as ações no Brasil — e conta qual é a aposta da SPX para ‘fugir’ do dólar
Na avaliação do sócio da SPX, se o Brasil tomar as decisões certas, o jogo pode virar para o mercado de ações local
Sequóia III Renda Imobiliária (SEQR11) consegue inquilino para imóvel vago há mais de um ano, mas cotas caem
O galpão presente no portfólio do FII está localizado na Penha, no Rio de Janeiro, e foi construído sob medida para a operação da Atento, empresa de atendimento ao cliente
Bolsa brasileira pode saltar 30% até o fim de 2025, mas sem rali de fim de ano, afirma André Lion. Essas são as 5 ações favoritas da Ibiuna para investir agora
Em entrevista exclusiva ao Seu Dinheiro, o sócio da Ibiuna abriu quais são as grandes apostas da gestora para o segundo semestre e revelou o que poderia atrapalhar a boa toada da bolsa
Cinco bancos perdem juntos R$ 42 bilhões em valor de mercado — e estrela da bolsa puxa a fila
A terça-feira (19) foi marcada por fortes perdas na bolsa brasileira diante do aumento das tensões entre Estados Unidos e o Brasil
As cinco ações do Itaú BBA para lucrar: de Sabesp (SBSP3) a Eletrobras (ELET3), confira as escolhidas após a temporada de resultados
Banco destaca empresas que superaram as expectativas no segundo trimestre em meio a um cenário desafiador para o Ibovespa
Dólar abaixo de R$ 5? Como a vitória de Trump na guerra comercial pode ser positiva para o Brasil
Guilherme Abbud, CEO e CIO da Persevera Asset, fala sobre os motivos para ter otimismo com os ativos de risco no Touros e Ursos desta semana
Exclusivo: A nova aposta da Kinea para os próximos 100 anos — e como investir como a gestora
A Kinea Investimentos acaba de revelar sua nova aposta para o próximo século: o urânio e a energia nuclear. Entenda a tese de investimento
Entra Cury (CURY3), sai São Martinho (SMTO3): bolsa divulga segunda prévia do Ibovespa
Na segunda prévia, a Cury fez sua estreia com 0,210% de peso para o período de setembro a dezembro de 2025, enquanto a São Martinho se despede do índice
