O que tem na carteira dos milionários? ‘Tubarões’ do mercado estão trocando a Bolsa por classe de ativo que pode pagar até 15% ao ano

A Bolsa deixou de ser o investimento preferido dos milionários do Brasil. Um levantamento realizado pela Abrapp (Associação Brasileira das EFPCs) identificou que a parcela mais rica do país está fugindo das ações. 

As Entidades Fechadas de Previdência Complementar, as EFPCs são os maiores investidores institucionais do país, com um patrimônio líquido de aproximadamente R$ 1,2 trilhões. Mas, deste montante, “apenas” cerca de R$ 138 bilhões estão na renda variável, segundo o estudo. 

Uma outra pesquisa, realizada pela SmartBrain mostrou que os investidores com patrimônio de R$ 300 mil a R$ 3 milhões também estão trocando as ações por este ativo. 

Entre setembro e outubro o percentual deste ativo cresceu 60 bps na carteira desse grupo. 

Se você está se perguntando qual é o novo investimento “queridinho” dos mais ricos, eu te respondo: a renda fixa.

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Por que os ricos estão preferindo a renda fixa?

De agosto até agora a Selic já caiu 100 p.p., saindo de 13,75% para 12,75%. E as perspectivas é de que a taxa básica de juros continue caindo e termine o ano em 11,75%. 

Isso significa que, os ativos de renda fixa tendem a pagar prêmios cada vez menores, visto que, boa parte deles têm sua remuneração atrelada à Selic. 

Mas, então, por que os mais ricos estão migrando para renda fixa justamente agora? Podemos apontar aqui, pelo menos três motivos que podem ter levado os mais endinheirados a adotar essa postura:

1. A alta dos yields dos treasuries americanos

Os treasuries são ativos de renda fixa, semelhantes ao nosso Tesouro Direto. Por se tratar de títulos emitidos pelo governo americano, eles são considerados o investimento mais seguro do mundo.  

Assim, a disparada do prêmio desses títulos acaba pesando sobre os ativos de risco de forma global, pois, se o investidor tem a chance de capturar retornos de 5% ao ano e em dólar, por que ele vai se arriscar com ações?

Da mesma forma, a alta dos títulos americanos acaba implicando em uma expectativa de maior inflação nas economias ao redor do mundo, inclusive o Brasil. E este fator, pode acabar beneficiando alguns títulos da renda fixa que tem a sua rentabilidade atrelada ao IPCA.

Aqui no Brasil, já começamos a sentir esse efeito. Nas últimas semanas, a curva de juros voltou a subir e os títulos públicos indexados à inflação voltaram a oferecer prêmios de IPCA + 5,98% na NTN-B com vencimento em 2045. 

Ou seja, estamos falando da possibilidade de um retorno de 6% ao ano, acima da inflação, sem correr muitos riscos. 

Enquanto isso, o Ibovespa valorizou 5% do início do ano até agora, sem considerar os efeitos da inflação. 

2. A Selic continua pagando mais de 1% ao mês

O Banco Central realizou dois cortes de 50 p.p na Selic. Nesse cenário, muitos investidores já começaram a se questionar se valeria a pena abandonar a renda fixa. 

Contudo, é preciso ter cautela antes de tomar essa decisão, pois embora a taxa básica de juros esteja em um patamar menor agora, ela ainda está pagando um ótimo retorno. 

Quem já investe há algum tempo, sabe que não é fácil conseguir retornos de 1% ao mês. Entretanto, o investidor continua tendo a chance de buscar essa rentabilidade, mesmo com a Selic atualmente a 12,75% ao ano. 

Em um relatório encaminhado aos assinantes da Empiricus Research, nesta quarta-feira (18), o estrategista chefe da casa, Felipe Miranda, apontou que o cenário macroeconômico global também pode beneficiar a renda fixa. 

Segundo o analista, ainda há muita incerteza com relação aos juros ao redor do mundo e “o movimento recente de abertura de taxas nos parece um bom ponto de entrada em títulos prefixados”, destaca. 

Neste momento, é possível conseguir títulos dessa categoria pagando 12,95% ao ano, durante 60 meses. Ou seja, quem investir nesse ativo agora tem a chance de manter retornos de mais de 1% ao mês, pelos próximos 5 anos, independentemente do que acontecer com a Selic. 

3. No longo prazo a renda fixa sempre ganha da bolsa 

Uma premissa bem conhecida pelos investidores é a de que quanto maior o risco, maior o potencial de retorno. 

Entretanto, o Brasil é uma exceção à regra. Acontece que, por aqui, no longo prazo, a renda fixa tende a entregar um retorno superior às ações. 

Veja só, este gráfico abaixo, ele compara o retorno do Ibovespa e do CDI na última década: 

A linha verde representa o desempenho do CDI, que segue bem de perto a Selic. Já a linha vermelha é a performance do Ibovespa no mesmo período. 

Nesse intervalo, o CDI e a Selic entregaram uma rentabilidade de 135%. Enquanto isso, a valorização do Ibovespa no período foi de 71,31%.

Para você ter uma ideia, nesse mesmo período, o Ibovespa perdeu até para a poupança. De acordo com dados do Banco Central, entre janeiro de 2013 e fevereiro de 2023, as cadernetas renderam 76,24%. 

Não precisa ser expert em finanças para perceber que o potencial de rendimento dos ativos atrelados à renda fixa, foram superiores dentro do período de 10 anos.

Isso acontece porque temos um histórico de inflação alta. Assim, em alguns períodos, o Banco Central optou por subir os juros para tentar controlar a inflação. 

No geral, esse cenário de inflação e juros altos costuma ser positivo para renda fixa, pois esses títulos têm remuneração atrelada à Selic, CDI ou IPCA mais uma taxa de juros. 

Isso não significa que devemos simplesmente ignorar o potencial de retomada da Bolsa brasileira. O ideal seria manter uma carteira diversificada com ativos tanto de renda fixa quanto variável. 

Contudo, o atual cenário de alta na curva de juros abre espaço para que a renda fixa continue oferecendo prêmios bastante atrativos, em especial numa categoria cujo retorno pode chegar a 15% ao ano. 

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Agora que você já sabe alguns dos motivos pelos quais os mais ricos podem estar migrando para renda fixa, precisa saber onde encontrar as melhores ofertas desta categoria. 

Como disse anteriormente, embora os 11,75% da Selic sejam um retorno interessante, existe a possibilidade de investir em títulos que pagam até 15% ao ano, em alguns casos, isentos de Imposto de Renda. 

Trata-se de ativos premium, praticamente “imune” à inflação e que, no longo prazo, devem continuar pagando prêmios superiores ao Ibovespa. Nesse momento, é possível encontrar títulos como este com um retorno de IPCA + 10% ao ano, com duração de 3 anos. 

Considerando, que a inflação acumulada dos últimos 12 meses é de 5,19%, este ativo tem um retorno bruto de 15% ao ano. Em geral, esses títulos não estão disponíveis para o investidor comum, só os milionários costumam ter acesso à eles. 

Contudo, o Grupo Empiricus resolveu facilitar o acesso do investidor pessoa física a estes títulos premium.

Além de poder investir nestes ativos por meio da Empiricus Investimentos, você também recebe o relatório com a recomendação de mais 3 títulos premium de forma gratuita. 

Para acessar é muito simples, basta clicar neste link e seguir as instruções. Além disso, uma vez que você fizer esse passo a passo, poderá receber mensalmente as atualizações dessa carteira, sem nenhum custo. 

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