BB Seguridade (BBSE3): a ação defensiva com potencial de crescimento e dividendos gordos — só em agosto serão pagos R$ 3,2 bilhões

A BB Seguridade viu o lucro líquido subir 30,9% no segundo trimestre, um resultado considerado positivo e que embala as ações BBSE3 nesta segunda-feira (7). Será que é hora de comprar as ações conhecidas por pagar dividendos gordos aos acionistas?

A maioria dos bancos e casas de análise dizem que sim. Nesse grupo estão BTG Pactual, Citi e Empiricus. Enquanto Santander e Goldman Sachs têm uma recomendação neutra para os papéis da BB Seguridade. 

No bloco da indicação de compra, um dos principais argumentos é a própria característica de BBSE3: uma ação defensiva, com potencial de crescimento e dividendos gordos. 

O BTG, por exemplo, lembra que a BB Seguridade abriu capital em 2013 com um valor de mercado de R$ 34 bilhões e pagou cerca de R$ 40 bilhões em dividendos desde então. Agora, o valor da empresa é de R$ 63 bilhões, o que deve fazer a distribuição de proventos aumentar. 

“Esperamos que ela pague mais do que isso em dividendos até 2033, quando expira seu contrato com o BB”, diz o BTG em relatório. 

O banco tem recomendação de compra e preço-alvo de R$ 41 para os papéis, o que representa um potencial de valorização de 22,35% em relação ao fechamento de sexta-feira (4). 

A Empiricus reforçou a indicação de compra para as ações BBSE depois da divulgação dos resultados do segundo trimestre, com um dividend yield (a relação entre os proventos distribuídos aos acionistas e o preço das ações) esperado acima de 10% para 2023.

“A natureza do negócio e o valuation atrativo da empresa, negociada a apenas 8,5 vezes os lucros estimados para 2023, fazem dela uma excelente alternativa para os investidores com foco em dividendos”, diz o analista da Empiricus, Richard Camargo. 

O Citi, que também tem recomendação de compra para as ações da BB Seguridade, tem preço-alvo de R$ 39, o que representa um potencial de valorização de 16,4% em relação ao fechamento de sexta-feira (4). 

Santander e Goldman Sachs têm recomendação neutra para os papéis BBSE3, com preço-alvo de R$ 39 — um potencial de valorização de 2% em relação ao último fechamento. 

Por volta de 14h, os papéis da BB Seguridade subiam 2,03%, cotados a R$ 32,11. No ano, acumulam de 0,41%.

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Os dividendos da BB Seguridade

Junto com os resultados do segundo trimestre, a BB Seguridade confirmou o pagamento bilionário de dividendos. A distribuição havia sido anunciada em 30 de junho sem detalhes como data de corte e dia do pagamento.

O Conselho de Administração da companhia aprovou o pagamento dos dividendos intercalares referentes ao resultado do 1º semestre de 2023, adicionados dos dividendos prescritos referentes ao 2º semestre de 2019, no valor total de R$ 3,210 bilhões, equivalentes a R$ 1,60763676191 por ação.

Os dividendos serão pagos no dia 28 de agosto e terão como base a posição acionária de 16 de agosto.

Vale lembrar que, após essa data, as ações serão negociadas "ex-direitos" e passarão por um ajuste na cotação referente aos proventos já alocados. 

Então você pode optar por comprar a ação agora e ter direito aos dividendos ou esperar a data de corte e adquirir os papéis por um valor menor, mas sem o direito ao JCP.

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Os resultados do 2T23

A BB Seguridade viu o lucro líquido subir 30,9% no segundo trimestre de 2023 em relação a igual período do ano anterior, saindo de R$ 1,406 bilhão para R$ 1,841 bilhão.

O resultado das participações somou R$ 1,835 bilhão entre abril e junho, o que representa um aumento de 30,4% em base anual.

As despesas gerais e administrativas somaram R$ 5,592 bilhões no período, uma queda de 5,2% na mesma base de comparação. 

O resultado financeiro consolidado da BB Seguridade e de suas investidas atingiu R$ 376,1 milhões, incremento de 125,9% em relação ao mesmo período de 2022.

A empresa atribuiu o resultado à deflação registrada no IGP-M, que levou a redução do custo do passivo atrelado aos planos de previdência de benefício definido, o fechamento da estrutura a termo de juros futuros, a alta da taxa Selic e a expansão do saldo médio de ativos financeiros foram os principais responsáveis pela variação. 

Os prêmios emitidos da Brasilseg subiram 15,7% em relação ao volume reportado no primeiro semestre. Já as reservas de previdência — PGBL e VGBL — cresceram 13,3%. 

A BB Seguridade encerrou o segundo trimestre com um patrimônio líquido avaliado em R$ 8,063 bilhões, ante R$ 7,770 bilhões do segundo trimestre de 2022.