Privatização da Eletrobras (ELET3) acende o alerta para dividendos, mas ela não é a única; conheça dois ativos fora do radar que podem pagar uma ‘bolada’

A Eletrobras (ELET3) é um dos assuntos mais comentados da bolsa. Do início do ano até o último fechamento (21), a ação da ex-estatal subiu mais de 35%. E não é só isso, o ativo ainda pode pagar uma “bolada” em dividendos para os acionistas nos próximos anos. 

Contudo, o co-fundador da Empiricus Research, Rodolfo Amstalden, aponta que existem outras ações para quem deseja buscar renda extra. O especialista comanda a série “Vacas Leiteiras", carteira teórica focada em ativos que pagam bons dividendos, que já acumula 20% de alta no ano. 

Amstalden recomendou aos assinantes da série outras duas ações que são excelentes “vacas leiteiras”. Estes ativos podem entregar dividendos generosos no próximo ano. 

A seguir, explico por que a Eletrobras pode pagar dividendos “gordos” e como ter acesso ao nome das outras ações recomendadas pelo especialista. 

Eletrobras é mesmo uma boa opção para buscar dividendos?

A companhia é dona da maior fatia do setor de geração e transmissão de energia elétrica do país. Em junho de 2022, a Eletrobras deixou de ser uma empresa estatal para se tornar uma empresa privada.

De uma forma bem resumida, isso significa que agora a elétrica está livre das amarras estatais que a obrigavam a aceitar uma série de interferências políticas, que nem sempre favoreciam a companhia. 

Um bom exemplo de como as interferências do governo atrapalhavam a Eletrobras podemos citar a MP 579.  A medida provisória editada durante o mandato da então presidente Dilma Rousseff obrigava a companhia a vender a energia a preço de custo. 

Essa decisão acabou por levar a Eletrobras a uma espiral de dívidas. Assim, só em 2013, ano seguinte à edição da MP 579, a receita da companhia caiu 20%. Traduzindo em reais, naquele ano a empresa perdeu R$ 6 bilhões em recursos. 

Desde então, a Eletrobras tenta se recuperar do dano causado pela Medida Provisória 579. Entretanto, a privatização pode ser o ponto de virada para a companhia. 

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O que esperar da Eletrobras agora? 

A privatização da elétrica pode trazer várias mudanças positivas. Segundo Amstalden, “lucros e dividendos vão aumentar ainda mais, por conta das diversas melhorias que teremos sem as amarras estatais.”. 

Um dos primeiros aspectos que o especialista acredita que pode mudar nos próximos anos é o tamanho do quadro de funcionários. Embora a companhia já viesse num processo de redução, é esperado que no pós privatização a Eletrobras se aproxime de seus pares. 

Atualmente a companhia possui 0,42 funcionários por capacidade instalada (MW). Enquanto isso, Engie, AES Brasil e Cesp têm 0,15; 0,12 e 0,13 empregados/WM respectivamente. 

Com a redução dos custos, a Eletrobras poderá experimentar um aumento na geração de caixa no médio e longo prazo. 

Além disso, uma das mudanças mais importantes nesse novo momento da Eletrobras é a “descotização” da companhia. A expectativa é de que R$ 26 bilhões da oferta de privatização sejam usados para renovar usinas. 

Assim, Rodolfo Amstalden avalia que em 2027 a companhia já poderá comercializar todo o seu parque gerador de energia a preço de mercado. “Isso traria um impacto positivo de R$ 5 bilhões no ano para a receita consolidada e para o Ebitda", avalia o analista.

Bilhões para serem destravados

O valor da Eletrobras pode crescer para além do aumento de receita, pois, com a privatização a companhia poderá destravar quantias relacionadas à resolução de litígios, eficiência fiscal e melhora no balanço. 

A soma desses montantes que a elétrica pode receber é da ordem de bilhões. Veja só o quanto pode voltar para o caixa da Eletrobras nos próximos anos: 

• R$ 87 bilhões em contingências não provisionadas;
• R$ 14 bilhões em créditos fiscais.

Assim, parte desse dinheiro pode se transformar em retorno para os acionistas da Eletrobras. No passado, a companhia chegou a distribuir 80% dos lucros em forma de dividendos. Entretanto, após a MP 579, a empresa retornou para o mínimo obrigatório: 25%. 

Contudo, com a privatização, a expectativa do co-fundador da Empiricus Research é de que tanto o payout (porcentagem de lucro distribuído entre acionistas) quanto os dividendos voltem a aumentar. Amstalden acredita que o dividend yield das ações da Eletrobras devem chegar a 10% a.a. já em 2023.

É hora de comprar ELET3? 

Embora o processo de desestatização possa gerar muito valor para a Eletrobras, existem outros aspectos que devem ser analisados antes de tomar uma decisão. O primeiro deles diz respeito à privatização.

Um turnaround (reestruturação) não acontece do dia para a noite. Ou seja, o resultado das mudanças vão aparecer gradualmente “e o mercado precisa ver os primeiros frutos dessa transformação antes de colocar a melhora em seus modelos.”, pontua Amstalden. 

Além disso, estamos em ano de eleições e a incerteza sobre quem será o próximo presidente do país ainda “respinga” na companhia. Alguns candidatos são contrários à privatização. Ciro Gomes (PDT) afirmou que, se eleito, reestatizará a companhia. 

Da mesma forma, o ex-presidente Lula (PT) também não é favorável a privatizações. Embora o tom do discurso tenha mudado recentemente, o candidato já deu declarações em suas redes sociais de que poderia reverter o processo. 

Tais alegações assustam os investidores com relação ao futuro da elétrica. Por isso, se você busca dividendos, não é recomendado apostar todas as suas fichas na Eletrobras. Existem outras 2 ações recomendadas por Rodolfo Amstalden que podem gerar renda extra (confira neste relatório).

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Eletrobras não é a única que pode oferecer dividendos generosos? 

Além da Eletrobras, é possível buscar dividendos com outras ações. De acordo com Rodolfo Amstalden, duas empresas que podem entregar excelentes retornos aos seus acionistas: 

• Um banco que apresentou lucro recorde no 2T22 e pode pagar 8,5% em dividendos este ano;
• Uma ação do setor de comunicações que distribuiu R$ 41 bilhões em dividendos e vai pagar ainda mais até o final do ano. 

Essas ações foram recomendadas por Amstalden aos assinantes da série “Vacas Leiteiras”. A carteira focada em ações boas pagadoras de dividendos já rendeu 202,64% desde a sua criação em 07 de fevereiro de 2014. 

Só neste ano, a carteira já se valorizou 20% e está oferecendo um earning yield (retorno de lucro) de 16,7% a.a. 

Por meio de uma cortesia da Empiricus Investimentos você pode ter acesso ao relatório gratuito com o nome das duas ações para buscar dividendos e a tese completa de investimento em Eletrobras. Basta informar o seu e-mail neste link ou clicar no botão abaixo e seguir as instruções: