Warren Buffett pode perder boa parte do seu bilhão investido no Nubank. Quem diz isso não sou eu, mas um importante analista de ações brasileiro. Segundo essa tese, as ações de Nubank estão bastante caras e ainda podem cair mais de 75%, dos atuais R$ 8,00 para cerca de R$ 2,00. Será que Buffett vai perder dinheiro com o roxinho?

Em 2021, a notícia de que Buffett aportou US$ 500 milhões no roxinho dominou os portais de finanças. Mas segundo informações divulgadas pela Bloomberg, o investidor não ficou satisfeito e resolveu aumentar sua posição. Antes do IPO do Nubank, em dezembro de 2021, a Berkshire Hathaway, empresa de investimentos de Buffett, aumentou sua participação na fintech para 10% das ações disponíveis.

Isso seria o equivalente a uma participação de 3,10% na Nu Holdings. Na época, em dezembro de 2021, o Nubank estava avaliado em cerca de US$ 32 bilhões, o que levaria a posição de Buffett ao patamar de US$ 1 bilhão. Mas alguns analistas acham que esse investimento bilionário pode ter sido um erro.

O analista brasileiro Felipe Miranda lançou ao público brasileiro a tese de que os papéis de Nubank estavam (e ainda estão) extremamente caros. Segundo o analista, os BDRs da fintech, que eram negociados a R$ 8,60 na cotação desta terça-feira (22), deveriam despencar para a faixa de R$ 2 para atingir o preço justo.

Em outras palavras, na visão de Miranda, os papéis do roxinho ainda tem potencial para caírem mais de 75%. De certa forma, esse movimento já começou. O analista afirmou que os papéis iriam despencar desde o IPO, quando os BDRs foram listados a R$ 11,50. Desde então, o roxinho acumula queda de cerca de 25% no preço de mercado. Será, então, que Warren Buffett errou feio ao apostar na fintech brasileira?

Quem é Felipe Miranda? Ex-presidente Dilma processou o analista em 2014, mas quem seguiu as recomendações obteve lucros

Felipe Miranda já é um analista conhecido do público brasileiro por lançar teses controversas, que vão na contramão do senso comum. Mas, segundo o próprio analista, se você quer ganhos acima da média, precisa tomar decisões diferentes da média.

"Se você quer ter sucesso nos investimentos, valorize ideias originais, pensamentos não lineares, aqueles muito longe da média e tidos como esdrúxulos pelo consenso de mercado. Se você pensar como a média, jamais poderá ter retornos superiores à média" – Felipe Miranda

Podemos considerar essa tese de Nubank como um desses desvios do consenso. Mas será que essa estratégia já deu certo? Felipe Miranda já ganhou dinheiro indo na contramão do consenso?

Sim. E não só isso, mas também abriu várias oportunidades para seus leitores também ganharem. Em 2014, Miranda abriu gratuitamente ao público sua famosa tese chamada "O Fim do Brasil". Nela, o analista investigou as decisões econômicas da então presidente Dilma Rousseff e alertou que uma crise econômica sem precedentes estaria por vir.

Quem seguiu as recomendações de Miranda, lucrou +123% com a alta do dólar

Hoje, todos nos lembramos da grande recessão e crise econômica que assolou o país. Mas em 2014, apostar no fim do Brasil ia totalmente contra o consenso. O Brasil vivia em clima de grande otimismo, taxa de desemprego na mínima histórica, inflação controlada e renda variável bastante atrativa. Foi o ano da Copa do Mundo no Brasil.

O analista chegou a ser processado pela então presidente Dilma por sua análise e o vídeo com a investigação foi retirado do ar.

No entanto, quem seguiu a recomendação do analista agradece até hoje. Afinal, Miranda recomendou a compra de dólar quando o preço da moeda era R$ 1,90. Hoje em dia isso é impensável pra nós, que convivemos com o dólar na faixa de R$ 5,00. Na época, seus leitores puderam aproveitar essa valorização e lucrar +123% com a venda na faixa de R$ 4,25.

Além disso, o caso de Nubank não é a primera vez que Miranda avisa sobre a possível queda de uma ação. Em 2015, antes da divulgação dos escândalos envolvendo a Petrobras (PETR4), Miranda alertou sobre possível derretimento dos papéis da companhia, bem como de vender ações de construtoras às vésperas de problemas emblemáticos de estouro de orçamento. Com isso, Miranda ajudou a evitar prejuízos da ordem de 90%. Sem falar nos ganhos que teve quem operou vendido.

É claro, nada disso garante que o mesmo voltará a acontecer no futuro. Mas, da mesma forma que nessas ocasiões, Miranda tem motivos sólidos para acreditar no derretimento dos BDRs de Nubank.

Warren Buffett pode estar otimista, mas Nubank ainda tem muitos obstáculos pra enfrentar

De acordo com Miranda, Nubank ainda pode enfrentar grandes obstáculos no futuro próximo, tanto por conta das condições macroeconômicas globais quanto por números da própria companhia.

O analista diz que, com a iminente subida dos juros nos EUA, as empresas que não dão lucro no presente tendem a ser prejudicadas. Isso porque o modelo de negócio de fintechs e startups se baseia no crescimento rápido, em que as empresas tomam bastante dinheiro emprestado prometendo retornos expressivos no futuro. Mas, em um cenário de juros altos essa alavancagem se torna bastante difícil. 

Além disso, o banco ainda pode ter problemas financeiros devido a dificuldade de monetizar seus usuários. O Nubank oferece quase todos seus serviços gratuitamente, tem uma carteira de crédito bastante limitada e sua base de usuários é majoritariamente composta de pessoas com renda menor. Dessa forma, fica difícil extrair dinheiro de todos seus 48 milhões de usuários.

'Em vez de Nubank, você deveria estar comprando esta ação': baixe o relatório gratuito e descubra qual

Miranda aprofundou-se nessa tese em um relatório completo, disponibilizado gratuitamente aos leitores do Seu Dinheiro. Lá, além de dissecar em detalhes por que o roxinho pode cair mais de 70%, o analista também abre a tese por trás de uma das ações mais quentes para 2022.Trata-se de uma ação que foi bastante penalizada nos últimos anos, devido a toda essa sobrealocação em ações de tecnologia. Porém, a  empresa divulgou excelentes números no seu último balanço, e a ação já acumula alta de +22,41% só em 2022.

Isso pode ser só o começo de uma valorização muito maior. Com a subida dos juros, pode haver uma migração de capital de ações de tecnologia para ações mais tradicionais. E essa empresa, como uma das companhias tradicionais mais baratas do Brasil, tem tudo pra surfar essa gigantesca onda de lucros.

Para baixar a tese completa gratuitamente, é só clicar no botão abaixo. Você será direcionado para uma página onde pode confirmar o download do relatório.