Anitta ‘previu’ a ruína do Nubank? A fintech deu prejuízo maior do que o consenso no 2T22 e ação NUBR33 ‘desaba’ mais de 10% – CEO da Empiricus recomenda apostar que ação pode cair mais em operação de ‘lucro em dobro’; entenda

Na última segunda-feira (15), o Nubank (NUBR33) divulgou os resultados referentes ao 2º trimestre de 2022. Mas, infelizmente, embora a fintech tenha tido alguns números positivos,  ela teve prejuízo acima do esperado pelo mercado.

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De acordo com analistas ouvidos pela Bloomberg, a expectativa era um prejuízo líquido de cerca de US$ 10 milhões. Mas o Nubank decepcionou ao reportar prejuízo líquido de US$ 29,9 milhões para o 2T22. 

Além disso, o banco digital também teve crescimento no seu índice de inadimplência de 0,6 pontos percentuais, chegando a 4,1%. Esse é o indicador que mais interessa aos analistas e investidores.

Em contrapartida, o Nubank teve crescimento no número de clientes, crescimento da receita líquida e na taxa de atividade (número de clientes ativos mensais dividido pelo total de clientes), que alcançou recorde no 2T22. 

Por isso, a ação NUBR33 teve um salto de 25% no início da semana.  No entanto, com a ponderação do mercado a respeito dos resultados, o preço já está sendo corrigido para baixo. Enquanto escrevo essa reportagem, as ações já caíram mais de 10% entre 17 e 19 de agosto.

A verdade é que o ano começou com o “pé esquerdo” para o banco digital. Isso porque o cenário de juros altos e inflação desenfreada é um dos principais propulsores do resultado divulgado. Afinal, as fintechs são um dos setores que mais sofrem neste contexto.

Veja: o Nubank pegou uma “virada de mão” muito importante no mercado. De uma hora para outra, devido ao cenário macro, os investidores deixaram de apostar em empresas com promessas de lucro exponenciais no futuro (mas que não eram lucrativas no presente, como é o caso do Nubank), para investir em ativos mais sólidos.

Neste novo cenário, as fintechs perderam a atratividade e quem roubou a cena foram as empresas com geração de caixa no presente e estrutura robusta. 

Mas a situação do Nubank vai um pouco além disso. Mais do que uma conjuntura de mercado desfavorável, o banco digital também lida com outros fatores que atrapalham o seu desempenho na bolsa e fazem com que investir na ação seja “furada” agora.

Quem acredita nisso não sou eu, mas sim Felipe Miranda, CEO e estrategista-chefe da Empiricus. Na visão dele, o Nubank deixou de valer a pena e é hora de investir apostando na queda das ações NUBR33.

Embora a fintech tenha alcançado o auge no fim de 2021, ao se tornar o banco mais valioso da América Latina, na frente de gigantes como o Itaú, investir nela hoje pode significar que você está “queimando dinheiro” na bolsa.

Ao invés de comprar ações do Nubank apostando que elas irão valorizar, o analista está recomendando que investidores apostem que a ação vai despencar, buscando lucro com a queda de NUBR33.

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Ao todo, o Nubank perdeu cerca de 53% do valor de mercado em 2022, entre altas e baixas do mercado. No entanto, para Felipe Miranda, isso pode ser “fichinha” comparado ao tanto que a ação ainda pode desvalorizar:

“Fizemos as contas e elas nos apontam que o preço justo do BDR de Nu (NUBR33) está mais perto de R$ 2”, afirma Felipe Miranda, CEO da Empiricus

Para explicar o seu ponto de vista, o analista elencou 3 motivos para acreditar que o Nubank pode “despencar” e atingir os R$ 2,00. Veja quais são eles a seguir:

1. Dificuldade na monetização de usuários

O maior desafio para o Nubank, neste momento, é monetizar os seus usuários. Para você ter uma ideia, o banco digital tem hoje uma base de clientes concentrada nas classes C, D e E. O que, na prática, significa clientes com pouco dinheiro disponível.

O Nubank atraiu isso ao oferecer cartão de crédito sem anuidade e conta corrente que rendia 100% do CDI diariamente. Mas essas “regalias” prejudicaram em grande escala a fintech, que hoje tem uma receita 14 vezes menor que a média dos grandes bancos brasileiros.

A justificativa do banco digital para tais benefícios é que a receita cresceria à medida que ele ofertasse mais produtos financeiros à sua base de clientes. Empréstimos pessoais, imobiliários, venda de seguros de vida e investimentos faziam parte desse pacote.

Porém, o grande problema é o dinheiro. Como foi dito, a base de clientes do Nubank é composta justamente pelas classes que estão sendo mais afetadas com a desaceleração da economia. Assim, ter renda sobrando para investir ou contratar um seguro se torna improvável.

2. Inadimplência continua crescendo…

Como falamos logo no início desta reportagem, o Nubank continua reportando aumento no seu índice de inadimplência. Devido ao cenário econômico mais desafiador, boa parte dos analistas acreditam que o nível de inadimplentes pode piorar no Brasil, como ocorreu na crise de 2015-2016.

Naquela época, os bancos mais experientes, que possuem várias décadas concedendo crédito aos clientes, viram suas taxas de inadimplência subirem substancialmente. Agora, se foi assim para os “velhos de guerra”, imagine para os recém-chegados como o Nubank?

Miranda não sabe dizer o quão grave será a inadimplência do Nubank, mas acredita que será muito difícil para o banco digital passar tranquilamente por este cenário econômico.

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3. A ação NUBR33 está cara demais, mesmo custando R$ 4

Por último, Felipe Miranda destaca os números do Nubank, que não são nada bons. Em um relatório gratuito divulgado aos investidores em janeiro deste ano como cortesia da Vitreo, o analista fez as contas e concluiu que as ações estavam caras demais:

“O valor de mercado de Nu, de cerca de R$ 200 bilhões, embute um retorno sobre o patrimônio líquido ao redor de 30% e um lucro líquido em torno de R$ 11 bilhões em 2026. Isso significa que, para justificar o seu preço atual, o Nubank teria que, em 5 anos, reverter o prejuízo líquido de R$ 436 milhões para um lucro líquido de dezena de bilhão” - explica Felipe Miranda, CEO da Empiricus

Desde então, o banco digital perdeu grande parte do valor de mercado e hoje é avaliado em cerca de R$ 70 bilhões. Ainda assim, mesmo em comparação com seus pares, que têm números naturalmente mais estendidos, o Nubank negocia a patamares caros demais. 

Saiba como buscar lucro apostando que a ação do Nubank pode desvalorizar ainda mais

Agora vem a melhor parte disto tudo. Depois de saber por que Felipe Miranda acredita que o Nubank pode perder ainda mais valor de mercado, chegou a hora de saber como poder lucrar com isso.

É o seguinte: agora quero lhe apresentar uma estratégia desenvolvida pelo CEO da Empiricus, que tem como objetivo buscar fazer dinheiro com a derrocada do Nubank. 

Ela foi recomendada pela primeira vez em 18 de janeiro deste ano no relatório chamado “Atualização extraordinária: alteração nas Oportunidades de Uma Vida”, e desde então rendeu mais de 80% de lucro,

Com o sucesso obtido, Felipe decidiu atualizar a estratégia, tornando-a mais robusta. De um lado, Felipe está apostando na queda da ação NUBR33 e de outra instituição financeira que também está cara demais, na opinião dele. 

E, de outro, o analista está recomendando comprar as ações de um banco tradicional brasileiro que teve lucro acima das expectativas neste trimestre e tem “gordos” dividendos projetados para 2022.

As instruções para colocar em prática essa operação de “lucro em dobro” estão neste relatório gratuito, que você pode acessar a partir do seu e-mail.

Na visão dele, essa operação reserva uma assimetria de lucros bastante convidativa no setor bancário. Dessa forma, você pode sair ganhando duas vezes. 

Para conferir a tese completa do CEO, com todo o racional e as instruções para colocar a estratégia em prática, basta clicar no botão abaixo e liberar o seu acesso ao relatório:

Como se trata de uma estratégia robusta, elaborada pelo próprio Felipe Miranda, o recomendável é que você acesse o relatório gratuito e siga à risca as recomendações dadas por ele. 

E não se preocupe: o acesso é gratuito mesmo, como uma cortesia da Vitreo. Nenhum centavo será cobrado para que você possa ler a estratégia completa e colocá-la em prática. Basta clicar aqui e inserir um e-mail válido para receber o relatório na caixa de entrada.

Relatórios: “O caminho tortuoso de 2022 - parte III” (19/05/22) e “Alteração extraordinária: alteração nas Oportunidades de Uma Vida" (23/05/22).