Alta da Oi (OIBR3) pode ser enganosa: entenda por que você deve ter cuidado, mesmo com o fim do processo de recuperação judicial

Mais uma vez a Oi (OIBR3) voltou a dominar o noticiário econômico. O motivo foi o fim do processo de recuperação judicial, que já se arrastava há 6 anos. Na última quarta-feira (13) o juiz Fernando Viana da 7ª Vara Empresarial do Rio de Janeiro foi quem decretou o encerramento da disputa.

A notícia fez com que as ações ordinárias da telecom (OIBR3) subissem 52% e as preferenciais (OIBR4) 95% já nas primeiras horas do pregão de quinta-feira (15).

Após o pico, os dois modelos de ação corrigiram parte da alta, mas o resultado final ainda é significativo.

Apesar de a notícia ter feito as ações dispararem inicialmente, analistas recomendam cuidado ao investir em ações como a Oi, já que a empresa segue com dívidas bilionárias e o cenário econômico não é favorável. 

Na visão de alguns especialistas, existem opções que podem ser mais interessantes e mais adequadas para o contexto atual. Eles inclusive, recomendam a ação de uma outra telecom, que está entregando dividendos cada vez maiores. 

Além disso, com o ritmo de geração de caixa saudável dessa outra empresa, os analistas acreditam que ela deverá manter um payout (porcentagem de lucro líquido distribuído em dividendos) perto dos 100% nos próximos anos.

A seguir, explico em mais detalhes por que investir Oi (OIBR3) agora pode ser perigoso e como ter acesso à recomendação da telecom que pode pagar dividendos “gordos” nos próximos anos. 

Por que você deveria pensar duas vezes antes de investir na Oi (OIBR3)? 

A Oi é uma das ações mais populares da bolsa brasileira. Muitos investidores já defendiam a “virada de jogo” nas ações da telecom, antes mesmo da possibilidade do fim do processo de recuperação judicial. 

Contudo, o cenário macroeconômico pesa bastante sobre a companhia. Em um intervalo de um ano, a taxa básica de juros saltou de 2% para 13,75% ao ano. Essa foi a medida adotada pelo Banco Central para tentar conter a inflação desenfreada no país. 

Nessas circunstâncias os ativos de renda variável em geral tendem a cair, pois a renda fixa passa a pagar juros mais atrativos, além de oferecer mais segurança. No caso das ações de empresas como a Oi (OIBR3) a situação é ainda mais complicada. 

A telecom é uma empresa em fase de crescimento, ou seja, o seu negócio ainda não é tão lucrativo no momento presente. Junto a isso, a companhia enfrentou o maior e mais complexo processo de recuperação judicial já visto no Brasil. 

Nesse contexto, é comum que os investidores optem por empresas de valor, com negócios consolidados, geração de caixa constante e que são boas pagadoras de dividendos. Esses são um dos motivos que fizeram as ações da Oi despencarem do início do ano até agora. 

Mas a recuperação judicial não é um bom sinal? 

Provavelmente você deve estar se perguntando se todo esse cenário ruim já não passou, afinal, só no pregão de quinta-feira (15) as ações da Oi chegaram a valorizar mais de 52%. 

Bem, parte do mercado está avaliando o fim do processo de recuperação judicial como algo positivo para a Oi, mas ainda assim, o momento é de cautela, já que a companhia ainda está “debilitada financeiramente” e pode ter prejuízos por conta dos resultados negativos. 

Além disso, o Brasil está passando por uma transição de governo. E o desenrolar no ambiente político tem impactado diretamente o cenário macroeconômico. 

A PEC da Transição do novo governo é uma “ameaça” para renda variável, pois ela pretende “furar” o teto de gastos em aproximadamente R$ 168 bilhões. Com isso, uma parte do mercado já projeta alta da inflação e Selic a 15% ao ano em 2023. 

Ou seja, o cenário pode continuar ruim para empresas como a Oi (OIBR3). Além disso, a companhia ainda precisa resolver problemas internos que não desapareceram com o fim da recuperação judicial. A Oi ainda tem uma dívida de R$ 6,9 bilhões.

Por esse motivo, os analistas da Empiricus Research acreditam que o investidor que deseja comprar ações da Oi (OIBR3), precisa ter muito cuidado. 

No momento, pode ser mais interessante investir em ações de empresas consolidadas, resilientes e com resultados sólidos, com esta telecom que vem entregando dividendos cada vez maiores. 

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Ação de telecom melhor que Oi (OIBR3)

Quem garimpou esta ação foi o co-fundador da Empiricus Research, Rodolfo Amstalden. Ele define esta empresa como uma “vaca leiteira clássica”. Ou seja, trata-se de uma companhia reconhecida como uma das pagadoras de dividendos mais consistentes da bolsa. 

Esta empresa é um dos players mais importantes do setor e atua nos segmentos de telefonia móvel, rede fibra, 5G, telefonia fixa e TV a cabo. 

Na visão do analista, o case da companhia não é “sexy”, ou seja, não existem grandes expectativas de que a empresa cresça muito no curto prazo. Contudo, ela tem as características perfeitas para ser uma boa pagadora de dividendos. Uma delas é a forte geração de caixa. 

Só no 3T22, a companhia teve um lucro  líquido de R$ 1,4 bilhão, alta de 9% em comparação com o mesmo período de 2021.  

Uma das estratégias da empresa para continuar tendo lucro é investir na aquisição de mais clientes pós-pagos, que fazem planos e geram receitas recorrentes.

A empresa também tem utilizado a tecnologia para cortar custos, o que ajuda a melhorar os resultados. Outra vantagem dessa telecom é que a taxa de endividamento é relativamente baixa, ou seja, sobra mais dinheiro para remunerar os acionistas com dividendos. 

Ação com alguns bilhões para destravar

Nos últimos 12 meses o dividend yield dessa telecom chegou a 9,2%, isso representa um dividendo de aproximadamente R$ 3,40 por ação. Contudo, Amstalden acredita que a companhia pode manter o payout próximo dos 100%, por dois motivos: 

• A telecom pode lucrar R$ 5,4 bilhões com o fim da migração de 12 milhões de novos clientes;
• Até 2024 a companhia estima um aumento de 50% no número de clientes de internet domiciliar. 

Assim, a empresa poderá aumentar ainda mais a porcentagem de lucro líquido distribuído entre os acionistas. 

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Por isso, essa telecom é uma das integrantes da carteira do Rodolfo Amstalden chamada de “Vacas Leiteiras”. 

A carteira comandada por Amstalden tem como foco ações que são boas pagadoras de dividendos. No ano, este portfólio já rendeu 19,15% contra 7,40% do Ibovespa. 

Geralmente, apenas quem é assinante pode ter acesso às recomendações das carteiras da Empiricus Research, mas a boa notícia é que hoje, você pode ter acesso a esta tese sem precisar gastar um centavo. 

A Empiricus Investimentos está oferecendo como cortesia o acesso gratuito à recomendação completa do analista. Neste relatório, você vai entender por que a ação desta telecom é melhor que a Oi (OIBR3). 

Pode ficar tranquilo, pois você não terá que pagar nada em momento algum. Então, se você ficou minimamente interessado em saber qual é a ação de telecom que paga dividendos “gordos” e é melhor que a Oi, clique neste link ou no botão a baixo e siga as instruções: 

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