Bradesco (BBDC4) sob os holofotes: Itaú BBA recomenda compra para o papel, mas vê um potencial menor de alta; entenda

O pior ficou para trás para o Bradesco (BBDC4). Depois de um começo de ano confuso, com um desempenho não muito firme no mercado de ações, o Itaú BBA acredita que o futuro tende a ser mais positivo para o banco.

Por isso, o banco de investimentos manteve a recomendação de compra para as ações BBDC4. Mas cortou o preço-alvo, de R$ 27 para R$ 25 — o que ainda representa um potencial de valorização de 25,5% com relação ao fechamento de sexta-feira (03).

Dito isso, o Itaú BBA acredita que os grandes bancos são um bom segmento para se estar alocado em 2022.

O desempenho do Bradesco na bolsa ficou abaixo de seus pares nos últimos meses. No entanto, uma melhor consistência nos resultados e expectativas deve permitir que o banco se recupere. 

Por volta de 13h10, as ações BBDC4 caíam 0,15%, cotadas a R$ 19,88. 

O que o Bradesco (BBDC4) deixou pra trás

Segundo o Itaú BBA, o Bradesco (BBDC4) enfrentou um descompasso entre a NII (receita líquida de juros) e as expectativas, mas os resultados do primeiro trimestre mostraram que essa questão foi resolvida. 

Além disso, a projeção de despesas com provisão do Bradesco aumentou, com expectativa de normalização da inadimplência (NPL) passando do início para o meio do ano. 

No entanto, o Itaú BBA acredita que os resultados do segundo trimestre vão aliviar os temores de que mais despesas com provisão serão necessárias. 

Segundo o banco de investimentos, deve haver um movimento modesto de NPL de 90 dias, de 20 pontos-base no segundo trimestre contra 40 pontos-base no primeiro trimestre. 

Onde está o Bradesco (BBDC4) no ciclo de crédito? 

Os níveis de inadimplência do Bradesco (BBDC4) já percorreram mais da metade do caminho rumo à normalização, com aumentos menos acentuados a partir de agora, segundo o Itaú BBA. 

As questões da indústria em relação aos NPLs continuam concentradas em segmentos específicos de varejo, como cartões de crédito de baixa renda e empréstimos pessoais, menos significativos em uma carteira de grande banco, diferentemente do que acontece com os bancos digitais. 

Tendências positivas vêm aí

Na visão do Itaú BBA, as tendências de ganhos devem permanecer positivas para o Bradesco (BBDC4). 

O banco de investimentos espera que a margem financeira sobre os ativos rentáveis (NIM) de crédito acelere a expansão nos próximos trimestres, graças à reprecificação e a um mix que agora traz um portfólio de maior rendimento. 

O Itaú BBA espera ainda uma recuperação gradual dos seguros e que o lucro líquido do segundo trimestre seja superior ao do primeiro trimestre — o que leva a um crescimento de lucro projetado de 7% em 2022, para R$ 28,1 bilhões.