Proposta de Guedes azeda humor dos mercados e Ibovespa recua mais de 2%; dólar sobe a R$ 4,95

Parecia ser mais um dia pautado pela inflação global. No começo do dia (25), essa de fato foi a tônica dos negócios, quando os investidores conheceram novos dados de  inflação no Brasil e nos Estados Unidos. Sem surpresas, os números sustentam as bolsas americanas no azul. 

A nova proposta do governo para alterações no imposto de renda para pessoas física, jurídica e investimentos, no entanto, acabou desviando a atenção dos investidores e deteriorando o cenário local.

A proposta aumenta o limite de isenção para aqueles que recebem até R$ 2,5 mil e passa a tributar dividendos recebidos pela pessoa física em 20% na fonte. Além disso, o projeto também reduz a alíquota do IRPJ em cinco pontos percentuais, como forma de compensar a tributação de dividendos. 

Após o anúncio, o mercado começou a precificar as mudanças, o que faz o Ibovespa ir na direção contrária de Wall Street. Na última hora, a bolsa vem renovando as mínimas do dia seguidas vezes. A maior pressão vem do setor bancário, que tradicionalmente é um bom pagador de proventos. Por volta das 16h, o principal índice da B3 operava em queda de 2,15%, aos 126.734 pontos. O dólar à vista sobe 1,11%, a R$ 4,9557.

Embora a proposta exerça uma pressão negativa nos ativos hoje, é bom lembrar que o assunto ainda está em fase inicial de discussão. Para Rafael Passos, sócio da Ajax Capital, ainda é preciso esperar os próximos meses para tirar uma conclusão mais assertiva. Para Passos, a reforma tributária ainda tem muito chão para andar, mas a aproximação entre Congresso e a equipe econômica é uma articulação muito positiva para o mercado.

No rastro do dragão

No Brasil, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15), considerado a prévia da inflação, veio em linha com o esperado e acelerou 0,83% em junho, acumulando uma alta de 8,13% m 12 meses.

Com um IPCA-15 em linha com o esperado, o dia foi majoritariamente de alívio no mercado de juros, ainda como reflexo do discurso mais brando adotado pelo BC brasileiro. A deterioração do cenário local após a divulgação da proposta de Guedes, no entanto, reduziu o ritmo de queda dos DIs mais curtos, com os vencimentos mais longos operando em alta. Confira:

• Janeiro/22: de 5,72% para 5,69%
• Janeiro/23: de 7,22% para 7,19%
• Janeiro/25: estável em 8,15%
• Janeiro/27: de 8,53% para 8,56%

Lá fora, a atenção recai nos dados de gastos com consumo (PCE, na sigla em inglês), o indicador utilizado pelo Federal Reserve na análise de cenário macroeconômico.

A alta foi de 0,4% em maio ante abril, com o núcleo do PCE avançando 0,5%, ambos abaixo da expectativa dos analistas. O número que salta aos olhos é o acumulado em 12 meses, que subiu a 3,9%, bem acima da meta de 2% ao ano do Fed.

O acordo para o pacote de infraestrutura do governo Biden também continua repercutindo. O plano de infraestrutura de US$ 1,2 trilhão ainda não está em sua forma final. As negociações continuam no Senado, onde pode existir resistência dos próprios democratas, que apoiam um montante maior. O valor será financiado com o reaproveitamento de fundos federais não utilizados no combate à pandemia, parcerias público-privadas e a elevação de impostos já anunciados pelo governo.  

Leão mais voraz?

Agora pela manhã, o ministro da Economia Paulo Guedes entregou ao presidente da Câmara, Arthur Lira a 2ª parte da proposta tributária do governo. O texto trata de mudanças no imposto de renda para pessoa física, jurídica e investimentos. Confira aqui os principais pontos da proposta.

Segundo a Receita, a tributação de dividendos deve aumentar a arrecadação em R$ 54,9 bilhões em 2023 e R$ 58,1 bi em 2024. Já a redução da alíquota do IRPJ reduz o montante arrecado em R$ 18 bi. 

Além disso, ruídos políticos com relação à compra da vacina Covaxin pelo governo federal e novas pesquisas eleitorais para 2022, que mostram o ex-presidente Luiz Inácio Lula da Silva na liderança das intenções de voto, também movimentam o noticiário.

Sobe e desce

Mais um dia de alta para o minério de ferro, mais um dia de avanço para as empresas do setor de commodities. Confira as maiores altas do dia:

CÓDIGO	NOME	ULT	VAR
BRAP4	Bradespar PN	R$ 73,03	4,22%
VALE3	Vale ON	R$ 113,50	2,22%
CSNA3	CSN ON	R$ 45,20	1,35%
BIDI11	Banco Inter unit	R$ 70,00	1,16%
SBSP3	Sabesp ON	R$ 38,22	0,87%

Depois de subir forte com a perspectiva de uma alta mais agressiva da Selic, a SulAmérica recua no pregão de hoje. A Eletrobras também segue em um movimento de realização de lucros após a alta na esteira da aprovação da MP de privatização. Confira também as maiores quedas:

CÓDIGO	NOME	VALOR	VARIAÇÃO
SULA11	SulAmérica units	R$ 34,58	-3,92%
ELET6	Eletrobras PNB	R$ 44,60	-3,53%
ECOR3	Ecorodovias ON	R$ 11,87	-3,50%
GNDI3	Intermédica ON	R$ 84,49	-3,31%
MULT3	Multiplan ON	R$ 24,36	-3,26%