A primeira grande aposta sem Warren Buffett: Berkshire Hathaway finalmente abre a carteira e anuncia compra de US$ 8,5 bilhões

A Berkshire Hathaway finalmente decidiu abrir a carteira. Meses depois da saída de Warren Buffett do comando da companhia, o conglomerado anunciou sua primeira grande aquisição da nova era: a compra da construtora Taylor Morrison Home.

A transação foi fechada por US$ 8,5 bilhões, equivalente a pouco mais de R$ 42,9 bilhões no câmbio atual.

O negócio marca uma mudança relevante para uma holding que vinha sendo cobrada pelo mercado por acumular recursos sem encontrar oportunidades consideradas atraentes.

Em março, a Berkshire carregava um caixa recorde de US$ 397 bilhões — acima dos US$ 373 bilhões registrados no fim de 2025 —, enquanto continuava a reduzir sua exposição a ações pelo 14º trimestre consecutivo.

Agora, parte desse dinheiro ganhou destino. A Berkshire concordou em pagar US$ 72,50 por ação da Taylor Morrison, o que representa um prêmio de aproximadamente 24% sobre o fechamento da última sexta-feira (29), quando os papéis encerraram o pregão cotados a US$ 58,50.

A transação atribui à construtora um valor de mercado de US$ 6,8 bilhões e um valor de firma (enterprise value) de US$ 8,5 bilhões.

O primeiro grande movimento após Warren Buffett

A aquisição tem peso simbólico por ser a primeira grande compra anunciada desde que Buffett deixou o cargo de CEO da Berkshire Hathaway em 31 de dezembro de 2025.

Vale lembrar que, embora o bilionário não ocupe mais a cadeira de diretor executivo, ele permanece como presidente do conselho (chairman) da holding.

Nos últimos anos, o conglomerado do Oráculo de Omaha adotou uma postura cada vez mais conservadora na alocação de capital.

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Além de realizar poucas aquisições, a companhia vinha desmontando posições em bolsa e ampliando sua reserva de liquidez, alimentando dúvidas sobre quando — e onde — o caixa seria empregado.

Por isso, investidores passaram a questionar nos últimos trimestres se a Berkshire conseguiria encontrar ativos suficientemente grandes para justificar o uso de uma reserva de caixa que se aproximava dos US$ 400 bilhões.

O que a Berkshire Hathaway está comprando

A escolha da Taylor Morrison sugere uma aposta da Berkshire Hathaway em um segmento tradicional da economia norte-americana: o mercado residencial.

A Taylor Morrison atua em 21 mercados distribuídos por 12 estados dos Estados Unidos.

Além da construção e venda de residências, a companhia também opera negócios complementares ligados ao setor imobiliário, incluindo:

• Financiamento hipotecário;
• Serviços de títulos e custódia; e
• Seguros residenciais.

A diversificação das receitas ajuda a reduzir a dependência exclusiva do ciclo de construção civil, característica que costuma agradar investidores de perfil mais conservador — uma marca histórica das aquisições feitas pela Berkshire.

*Com informações do Estadão Conteúdo.