Gigante do setor de shoppings é o FII favorito dos analistas para investir em fevereiro; confira o ranking

O primeiro mês do ano não foi fácil para os investidores de fundos imobiliários. Em janeiro, o Ifix — principal índice de FIIs no país — encerrou com queda de 3,07%.

A situação econômica e fiscal do país vem tirando o apetite dos investidores. Os FIIs, que já vinham sofrendo na bolsa por causa da alta dos juros, viram as cotas desvalorizarem ainda mais com o veto presidencial sobre a isenção de fundos na reforma tributária.

Mas quem acha que é o momento de fugir dos fundos imobiliários, em especial dos tijolos, pode estar fazendo a aposta errada. Isso porque os analistas enxergam que há uma janela de oportunidade para comprar ativos de peso com descontos. 

É exatamente este o caso do FII favorito dos analistas para investir em fevereiro. Avaliado como o maior fundo de gestão ativa de shoppings centers do país, o XP Malls (XPML11) ganhou quatro indicações e conquistou a medalha de ouro no ranking do mês.

Além do XPML11, outros fundos imobiliários chamaram a atenção dos nove bancos e corretoras procurados pelo Seu Dinheiro. Confira abaixo todos os FIIs presentes ‘no top 3’ para fevereiro:

*A carteira indicada pelo banco Daycoval não é limitada a apenas ativos imobiliários. Assim, a instituição inclui artigos atrelados ao agronegócio, debêntures e infraestrutura.

FII XP Malls (XPML11) é ouro mesmo?

Nem tudo que reluz é ouro, mas a medalha do XP Malls tem seus quilates. Atualmente o fundo possui um patrimônio líquido de R$ 6,49 bilhões e 25 empreendimentos na carteira, voltados para o público de alta renda.

Segundo o PagBank, uma das instituições a indicar o FII, o XPML11 detém o portfólio “mais diversificado da bolsa brasileira”, com ativos localizados em diversas regiões do país, incluindo São Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais e Paraná.

O banco destaca a predominância de ativos na região sudeste, que representa 73% da área bruta locável (ABL) do fundo. Isso porque, na visão do PagBank, traz uma maior resiliência para a carteira do XPML11, já que a população com maior poder aquisitivo se encontra nessa região.

E não é só o PagBank que vê essas vantagens no XP Malls. O Santander também indicou o portfólio diversificado como um ponto positivo, mas o banco foi além e também ressaltou que o FII segue apresentando bons resultados de vendas sobre as lojas e de vendas totais.

Além disso, o XPML11 está barato. Segundo o Santander, as cotas negociadas estão com desconto de 16% em relação ao valor patrimonial. O banco prevê um dividend yield (taxa de retorno) de 11,2% para os próximos 12 meses. 

Há ainda outras características que fizeram o FII brilhar aos olhos dos analistas. Os dois bancos destacaram aquisições de empreendimentos. 

Em janeiro, o fundo concluiu a compra de 9,90% do Plaza Sul Shopping, 20% do Carioca Shopping e 10% do Shopping Tijuca. Na visão dos analistas, as operações ampliam a diversificação do XPML11.

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Nada é perfeito…

Apesar de ser o favorito do mês, o XPML11 também possui pontos de atenção, que precisam ser avaliados na hora de investir no fundo. 

Entre as preocupações está a atual alavancagem do Fll, que encontra-se em 8,7%.

Além disso, com a alta dos juros, os inquilinos podem ter dificuldades financeiras, o que possibilita o atraso nos pagamentos dos aluguéis.

Logo, o XPML11 corre o risco de precisar oferecer descontos e até mesmo de ter um aumento da vacância, o que impactaria os rendimentos do FII.