Ficou barato demais? Fiagro BTAG11 anuncia amortização milionária e cotas disparam na bolsa

O último ano não foi dos mais favoráveis para os Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (Fiagros). A alta dos juros do país vem pressionando o setor agrícola e o desempenho dos ativos na bolsa. Ainda assim, o BTG Pactual Crédito Agrícola (BTAG11) enxerga que as cotas do fundo ficaram baratas demais e decidiu realizar uma amortização milionária.

Segundo documento enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), o BTAG11 irá realizar a amortização extraordinária no valor total de R$ 255,4 milhões, o que equivale a R$ 85,00 por cota.

Os investidores que tiverem o fundo na carteira nesta sexta-feira (7) terão direito de receber a bolada. Já o pagamento será realizado em 19 de fevereiro.

O BTG Pactual Asset Management, gestor do BTAG11, destacou que a amortização das cotas não irá alterar a quantidade de cotas já existentes. 

Vale lembrar que a operação consiste na distribuição de parte do patrimônio aos cotistas. Assim, o fundo devolve uma fração do capital investido.

O anúncio deixou os investidores animados. Nesta manhã, as cotas do fundo dispararam na bolsa. Por volta das 12h, o BTAG11 subia 13,06%.

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Adicionando pressão: outras medidas do BTAG11

O BTAG11 quer ver as cotas subirem e está adicionando pressão para atingir a meta. Além do anúncio da amortização das cotas, o Fiagro também revelou que vai realizar um grupamento de cotas.

De acordo com o documento, a operação será feita após a amortização. O grupamento terá proporção de sete por um, ou seja, cada sete cotas existentes serão agrupadas para gerar apenas uma.

A partir da próxima segunda-feira (10), as cotas BTAG11 já serão negociadas na forma agrupada. Assim, segundo o comunicado, o fundo passará a contar com 429.205 cotas no total. Até o momento, o Fiagro possui 3.004.438 cotas.

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Com a palavra, a gestão 

Além do anúncio das operações, o fundo também divulgou o relatório gerencial — e o documento veio com explicações. Na avaliação do gestor, o mercado não vem avaliando o BTAG11 corretamente.

“A precificação do mercado não reflete o real valor dos ativos e do fluxo de caixa gerado pelo portfólio”, afirmou o BTG Pactual Asset Management. 

O banco destacou que o Fiagro apresentou um dividend yield (taxa de retorno) de 17,8% ao ano sobre o valor da cota de R$ 82. 

Além disso, afirmou que o BTAG11 realiza a distribuição de R$ 42,71, aproximadamente 138% do CDI, em dividendos por cota nos últimos três anos, gerando um dividend yield médio de 16,6% ao ano desde sua concepção.

Já em relação a janeiro de 2025, o relatório revela que o BTAG11 teve um resultado de R$ 1,19 por cota, o que representa um dividend yield anualizado de 17,8%.

O Fiagro realizou a distribuição de dividendos, no valor de R$ 1,15 por cota. O pagamento foi feito aos cotistas em 15 de janeiro. Segundo o gestor, a parte não distribuída “ajuda a compor uma reserva que totaliza R$ 0,25/cota, a ser distribuído futuramente conforme estratégia da gestão”. 

O BTG Pactual Asset Management afirmou que os rendimentos serão distribuídos no dia 14 de fevereiro.