Bitcoin (BTC) perde para o ouro em retorno ajustado ao risco em 2024 e testa sua tese de “ouro digital”

Não é novidade que o bitcoin (BTC) é capaz de entregar retornos impressionantes. A maior criptomoeda do mundo — também chamada de “ouro digital” — já subiu mais de 40% em 2024, superando os principais índices de ações e títulos de renda fixa.

No entanto, embora essa seja uma performance expressiva, ela não compensou o risco de investir na moeda, de acordo com dados levantados pelo Goldman Sachs.  

O banco calculou o retorno ajustado ao risco do bitcoin e de outros ativos no acumulado do ano. Essa métrica avalia o desempenho de um investimento levando em consideração o risco envolvido.

E o resultado foi que a relação entre retorno e volatilidade do bitcoin é inferior a 2%, enquanto a do ouro “verdadeiro” é de cerca de 3%, como você pode conferir no gráfico abaixo: 

O fato de o retorno ajustado ao risco do ouro ser relativamente mais alto que o do bitcoin contribui com a visão de que o metal segue como uma reserva de valor mais efetiva para o investidor. No ano, ouro valorizou cerca de 28%.

Bitcoin não é “ouro digital”, mostra Goldman Sachs

Você já deve ter ouvido essa comparação antes, e não é por acaso. Afinal, tanto o ouro quanto a principal criptomoeda do mundo são ativos escassos e apresentam potencial de preservar o poder de compra ao longo prazo. 

Por isso, alguns dizem que o bitcoin também pode atuar como uma reserva de valor no portfólio, assim como o ouro. No entanto, para a alegria dos investidores conservadores, há uma característica da moeda que testa esse argumento: a volatilidade do BTC.

Conforme mostra o próprio levantamento do Goldman Sachs, o bitcoin é volátil demais para ser considerado um ativo de refúgio seguro como o ouro. 

Além disso, justamente pela sua segurança, o ouro tem a função de proteger a carteira em momentos de tensão. Já o bitcoin costuma refletir o comportamento de um ativo de risco em momentos de crise.

Um exemplo recente foi o que aconteceu semana passada. Depois do Irã lançar mísseis contra Israel e aumentar as tensões no Oriente Médio, o bitcoin despencou cerca de 5% no dia do ataque, enquanto o ouro subiu 1,1%. 

*Com informações da Coindesk. 

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Letícia Flávia Pinheiro

leticia.pinheiro@seudinheiro.com

Jornalista formada pela Universidade de São Paulo (ECA-USP), apaixonada por arte, cultura e tendências. Já trabalhou com comunicação persuasiva e criativa para marcas como Claro, iFood, Pepsico, Tesouro Nacional e BTG Pactual.