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RESERVA DE VALOR
Bitcoin (BTC) perde para o ouro em retorno ajustado ao risco em 2024 e testa sua tese de “ouro digital”
Segundo dados monitorados pelo Goldman Sachs, o bom desempenho do bitcoin em termos absolutos não é suficiente para compensar a volatilidade da criptomoeda
Bitcoin, ouro e dólar. - Imagem: Shutterstock
Não é novidade que o bitcoin (BTC) é capaz de entregar retornos impressionantes. A maior criptomoeda do mundo — também chamada de “ouro digital” — já subiu mais de 40% em 2024, superando os principais índices de ações e títulos de renda fixa.
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No entanto, embora essa seja uma performance expressiva, ela não compensou o risco de investir na moeda, de acordo com dados levantados pelo Goldman Sachs.
O banco calculou o retorno ajustado ao risco do bitcoin e de outros ativos no acumulado do ano. Essa métrica avalia o desempenho de um investimento levando em consideração o risco envolvido.
E o resultado foi que a relação entre retorno e volatilidade do bitcoin é inferior a 2%, enquanto a do ouro “verdadeiro” é de cerca de 3%, como você pode conferir no gráfico abaixo:
O fato de o retorno ajustado ao risco do ouro ser relativamente mais alto que o do bitcoin contribui com a visão de que o metal segue como uma reserva de valor mais efetiva para o investidor. No ano, ouro valorizou cerca de 28%.
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Bitcoin não é “ouro digital”, mostra Goldman Sachs
Você já deve ter ouvido essa comparação antes, e não é por acaso. Afinal, tanto o ouro quanto a principal criptomoeda do mundo são ativos escassos e apresentam potencial de preservar o poder de compra ao longo prazo.
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Por isso, alguns dizem que o bitcoin também pode atuar como uma reserva de valor no portfólio, assim como o ouro. No entanto, para a alegria dos investidores conservadores, há uma característica da moeda que testa esse argumento: a volatilidade do BTC.
Conforme mostra o próprio levantamento do Goldman Sachs, o bitcoin é volátil demais para ser considerado um ativo de refúgio seguro como o ouro.
Além disso, justamente pela sua segurança, o ouro tem a função de proteger a carteira em momentos de tensão. Já o bitcoin costuma refletir o comportamento de um ativo de risco em momentos de crise.
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Um exemplo recente foi o que aconteceu semana passada. Depois do Irã lançar mísseis contra Israel e aumentar as tensões no Oriente Médio, o bitcoin despencou cerca de 5% no dia do ataque, enquanto o ouro subiu 1,1%.
*Com informações da Coindesk.
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