BTG vê crescimento no lucro “garantido” para esta incorporadora e eleva recomendação das ações

Depois de apresentar um forte avanço nos lançamentos e vendas, agora é apenas uma questão de tempo para a Direcional Engenharia (DIRR3) colher os resultados. E eles devem aparecer na forma de receitas e margens maiores, de acordo com o BTG Pactual.

Ainda mais impressionante é a expectativa dos analistas para o lucro por ação da incorporadora, que deve crescer 52% neste ano.

Em relatório, os analistas revisaram a recomendação para as ações da Direcional (DIRR3) de neutra para compra. Junto com a melhora operacional, eles destacam as perspectivas favoráveis tanto para a economia como para o programa habitacional Minha Casa Minha Vida.

O BTG também elevou o preço-alvo das ações de R$ 25 para R$ 27 — o equivalente a um potencial de alta de 22%.

Esse potencial, aliás, ficou um pouco maior no pregão de hoje, já que os papéis da Direcional operam em queda de 0,59%, cotados a R$ 21,97 por volta das 12h40 na B3.

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Direcional (DIRR3): lucro maior "garantido"

No mesmo relatório, o BTG fez um "mea culpa" por ter rebaixado a recomendação da Direcional para neutra no fim de 2022.

Na ocasião, havia preocupações sobre a Riva, a unidade da companhia para o público de média renda, e nas dificuldades em gerenciar empreendimentos em muitas regiões.

"Nós estávamos errados, já que 2023 foi mais um grande ano para a Direcional."

Agora, eles apontam que o crescimento do lucro por ação da companhia neste ano é praticamente "garantido". Nesse sentido, vale explicar como funciona o ciclo de uma incorporadora, que começa com os lançamentos e depois com as vendas, que se traduzem em receita à medida que os empreendimentos avançam.

Assim, o BTG entende que é apenas uma questão de tempo para as vendas de R$ 3,1 bilhões da Direcional se converterem em receita. O mesmo vale para as margens da receita a apropriar, que avançaram de 39,8% para 42,7% no terceiro trimestre.

Por fim, com lucro maior e rentabilidade em alta, os analistas esperam que a Direcional continue crescendo, ao mesmo tempo em que distribui dividendos "robustos".

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