Um dos fundos mais rentáveis dos últimos anos encerra sua posição mais vencedora
Para a Vista Capital, houve mudança de cenário para os preços do petróleo em meio a piora da economia americana
Foi boa enquanto durou a principal tese de investimento do Vista Multiestratégia de apostar na alta dos preços do petróleo. Depois de aproximadamente quatro anos, a gestora de João Landau decidiu encerrar a posição após entender que houve uma mudança de cenário.
A aposta se traduzia em diferentes ativos e instrumentos, como derivativos associados diretamente aos preços do petróleo e ações de companhias internacionais ligadas ao setor. Desde que foi montada, em 2019, a posição foi vencedora na maior parte do tempo, mas, de dezembro até agora, a piora das expectativas sobre a economia norte-americana fez tudo se inverter.
No ano passado, em entrevista ao Market Makers, Landau explicou que a tese de que os preços do petróleo iriam subir contava com uma proteção importante, caso a premissa não se confirmasse: a aposta na queda dos juros nos Estados Unidos.
Isto porque, segundo Landau, a história mostra que é preciso uma recessão muito forte para fazer o preço do petróleo cair. E, nesse caso, o Federal Reserve teria de cortar os juros para estimular a economia.
Mas não é o que está acontecendo. O Fed considera que a inflação continua alta e sua desaceleração está mais lenta do que o esperado, o que pede juros mais altos. Ao mesmo tempo, a autoridade monetária espera o início de uma leve recessão só no final do ano.
Petróleo em queda
Mais do que a proteção em si, a tese de que os preços do petróleo iriam disparar sofreu com movimentos inesperados, de acordo com a Vista:
Leia Também
Final da Libertadores 2025: Por que uma vitória do Palmeiras vai render mais dinheiro do que se o Flamengo levar a taça
- Os EUA venderam 200 milhões de barris de suas reservas estratégicas (63% do total) em menos de 12 meses;
- A Europa promoveu sanções à Rússia por conta da guerra na Ucrânia que se mostraram ineficazes;
- A China esvaziou a reserva flutuante do Irã.
A gestora afirma que esses acontecimentos podem ter contido uma alta mais agressiva dos preços no curto prazo. Além disso, sustentaram a queda gradual dos preços dos barris.
Assim, com os preços do petróleo em queda e a principal proteção da tese caindo por terra, a gestora decidiu encerrar a posição.
No acumulado entre 31 de dezembro de 2022 e 31 de março de 2023, a estratégia de petróleo da Vista teve desempenho negativo de 7,9%. O fundo como um todo acumula queda de 11,1% neste ano, ante alta de 3,3% do CDI. No entanto, o histórico do Vista Multiestratégia, que remonta até 2015, tem rentabilidade de 436,9%, contra 97,4% do CDI.
COMPARTILHAR
O que diz o projeto do devedor contumaz de impostos que tramita no Congresso? Entenda ponto a ponto
O objetivo da Receita Federal é punir empresários que abrem empresas apenas com o intuito de não pagar impostos
Concurso SEFAZ SP 2025: edital para Auditor Fiscal é publicado — 200 vagas e salário inicial de R$ 21,1 mil
Concurso público Sefaz SP oferece 200 vagas para Auditor Fiscal, com salários iniciais de R$ 21,1 mil e provas marcadas para fevereiro e março de 2026
Quanto vale hoje a mansão abandonada de Silvio Santos? Mais do que você imagina
Antigo refúgio da família Abravanel em Mairiporã, imóvel com deck na Represa da Cantareira, piscina, spa e casa de hóspedes ressurge reformado após anos de abandono
Como funcionava o esquema do Grupo Refit, maior devedor de impostos do país, segundo a Receita Federal
Antiga Refinaria de Manguinhos foi alvo da Operação Poço de Lobato, acusada de um sofisticado esquema de sonegação fiscal e lavagem de dinheiro no setor de combustíveis
Essa cidade brasileira é a terceira maior do mundo, supera Portugal e Israel e tem mais cabeças de gado do que gente
Maior município do Brasil, Altamira supera o território de mais de 100 países e enfrenta desafios sociais, baixa densidade populacional e alta violência
Grupo Refit é alvo de megaoperação, com mandados contra 190 suspeitos; prejuízo é de R$ 26 bilhões aos cofres públicos
Os alvos da operação são suspeitos de integrarem uma organização criminosa e de praticarem crimes contra a ordem econômica e tributária e lavagem de dinheiro
Até tu, Lotofácil? Loterias da Caixa acumulam no atacado e atenções se voltam para prêmio de R$ 53 milhões na Timemania
É raro, mas até a Lotofácil encalhou na noite de quarta-feira (26); Quina, +Milionária, Lotomania, Dupla Sena e Super Sete também acumularam
Gás do Povo entra em operação: veja onde o botijão gratuito já está sendo liberado
Primeiras recargas do Gás do Povo começaram nesta semana em dez capitais; programa deve alcançar 50 milhões de brasileiros até 2026
É dia de pagamento: Caixa libera Bolsa Família de novembro para NIS final 9
O pagamento do benefício ocorre entre os dias 14 e 28 deste mês e segue ordem definida pelo último número do NIS
Como é o foguete que o Brasil vai lançar em dezembro (se não atrasar de novo)
Primeira operação comercial no país vai levar ao espaço satélites brasileiros e tecnologias inéditas desenvolvidas por universidades e startups
Liquidação do Banco Master não traz risco sistêmico, avalia Comitê de Estabilidade Financeira do BC
A instituição do banqueiro Daniel Vorcaro cresceu emitindo certificados com remunerações muito acima da média do mercado e vinha enfrentando dificuldades nos últimos meses
Imposto de Renda: o que muda a partir de 2026 para quem ganha até R$ 5 mil e para a alta renda, a partir de R$ 50 mil por mês
Além da isenção para as faixas mais baixas, há uma taxa de até 10% para quem recebe acima de R$ 50 mil por mês
A cidade brasileira que é a capital nacional do arroz, tem a maior figueira do mundo — e é o lar do mais novo milionário da Mega-Sena
Cidade gaúcha une tradição agrícola, patrimônio histórico e curiosidades únicas — e agora entra no mapa das grandes premiações da Mega-Sena
Defesa de Vorcaro diz que venda do Banco Master e viagem a Dubai foram comunicadas ao BC
O banqueiro foi preso na semana anterior devido à Operação Compliance Zero da Polícia Federal, que investiga um esquema de emissão de títulos de crédito falsos
A proposta do FGC para impedir um novo caso ‘Banco Master’ sem precisar aumentar o colchão do fundo
Com maior resgate da história do FGC, o caso Banco Master acelera discussões sobre mudanças nas regras do fundo e transparência na venda de CDBs
Pagamentos do Bolsa Família e Gás do Povo chegam a beneficiários com NIS final 8 nesta quarta (26)
O pagamento do benefício ocorre entre os dias 14 e 28 deste mês e segue ordem definida pelo último número do NIS
Quanto vai ser o salário mínimo de 2026 e o que ainda falta para ele entrar em vigor
O novo piso salarial nacional para 2026 já foi proposto, mas ainda aguarda aprovação; saiba o que ainda falta
Mega-Sena paga prêmio de quase R$ 15 milhões na ‘capital nacional do arroz’; bola dividida deixa Lotofácil em segundo plano
Enquanto a Mega-Sena saiu para uma aposta simples, a Lotofácil premiou um total de 11 apostadores; as demais loterias da Caixa acumularam ontem (25).
2026 sem alívio: projeções do Itaú indicam juros altos, inflação resistente e dólar quase parado
Cenário deve repetir 2025, apesar de R$ 200 bilhões em impulsos fiscais que turbinam o PIB, mas mantêm pressão nos preços
Um problema para o sistema elétrico? Por que a Aneel quer cortar o excedente de energia renovável
Agência aprova plano emergencial para evitar instabilidade elétrica em a excesso de energia solar e eólica
