Lucro da Marcopolo salta 3.663%, mas ações têm forte queda; é hora de comprar POMO4?

As ações da Marcopolo (POMO4) recuaram 6,05%, a R$ 2,95 nesta terça-feira (3), no primeiro pregão após a empresa divulgar um salto de 3.663% no lucro do segundo trimestre. A cifra chegou a R$ 200,3 milhões.

Mas o salto na última linha do balanço foi em grande parte resultado de uma atualização monetária relacionada ao processo de exclusão do Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS) na base de cálculo do PIS/Cofins.

De acordo com a Marcopolo (POMO4), foram R$ 166,2 milhões positivos que impactaram no lucro. A empresa teve ainda um alta de 3,2% na receita líquida no período, a R$ 823,7 milhões.

Marcopolo (POMO4): os destaques do trimestre

Com a divulgação do balanço da Marcopolo (POMO4), o Itaú BBA emitiu um relatório destacando os seguintes pontos:

• A segunda onda de covid-19 impediu uma recuperação mais forte na venda de carrocerias de ônibus no segundo trimestre, tanto no Brasil quanto no exterior;
• No mercado nacional, as vendas de modelos voltados para fretamento foram dominantes no segmento de intermunicipais, resultando em um mix pior. Os modelos Volare continuaram com desempenho positivo, sustentado pelo programa federal “Caminho da Escola”;
• A margem bruta ficou pressionada devido à demanda internacional fraca e ao cenário menos favorável de câmbio, atingindo 7,4% - abaixo dos 16,3% do segundo trimestre do ano passado;
• Outros motivos que contribuíram para a pressão de margem foram os volumes baixos, um mix de produtos modesto e custos não recorrentes relacionados à reestruturação da força de trabalho. Excetuando-se esse último ponto, a margem bruta teria sido de 8,3%;
• O Ebitda, de R$ 140 milhões no segundo trimestre, refletiu uma série de eventos, muitos não recorrentes. Sem esses efeitos, o Ebitda teria vindo próximo de zero, traduzindo-se em uma margem de -0,7%.

Marcopolo (POMO4): hora de comprar as ações?

Para o Itaú BBA, as ações da Marcopolo (POMO4) devem ter um desempenho em linha com o mercado.

"Apesar das expectativas para o futuro parecerem promissoras, nossas projeções atuais são de múltiplos pouco atrativos", disseram os analistas do banco.

O Itaú BBA tem recomendação neutra para as ações da fabricante de componentes e carrocerias de ônibus, e preço-alvo de R$ 3,20.

Ainda antes da divulgação dos resultados, a analista Cristiane Fensterseifer, da Empiricus, avaliou que a tese por trás da Marcopolo (POMO4) é a de retomada da economia.

"Com a vacinação avançando, é possível que a empresa tenha uma melhora significativa, apesar dos próximos trimestres turbulentos", disse a analista em vídeo no canal do Seu Dinheiro.

"Imagino que até o final do ano as vendas voltem com força, com as operadoras de turismo aumentando os pedidos de viagens", avaliou.

VÍDEO: Marcopolo (POMO4) é a ação que tem tudo para subir com o pós-pandemia