O Ibovespa, principal índice de ações da bolsa brasileira, voltou a bater a máxima histórica no pregão da última quinta-feira (11) e encerrou o dia aos 143,1 mil pontos.
No entanto, o patamar recorde em número de pontos não corresponde à máxima histórica ao considerar múltiplos importantes, como o preço/lucro. Pelo contrário: segundo estimativas do BTG Pactual, o índice deveria valorizar 25% apenas para retornar à média histórica nesse indicador.
Hoje, o Ibovespa negocia a 8,4 vezes lucros projetados em 12 meses, contra a média de 10,5 vezes, como mostra o gráfico abaixo:
Fonte: BTG Pactual
Ao excluir Petrobras e Vale, que puxam o múltiplo P/L para baixo, as ações brasileiras negociam a 9,5x lucros, contra uma média de 11,9x – uma diferença de 25,2%.
Analistas veem potencial para ações brasileiras subirem, na média, 65%
É importante lembrar que a valorização de 25% estimada pelo BTG Pactual seria apenas para o Ibovespa retornar à média histórica.
A Empiricus Research estimou, em um relatório especial, que as ações locais poderiam saltar, na média, 40% em um cenário construtivo.
“Apenas assumindo a volta dos múltiplos ao patamar histórico e projetando um crescimento de lucros de 15%, o potencial médio de valorização das ações brasileiras gira em torno de 40%”, estimam os analistas.
Em um cenário mais otimista, a valorização média poderia chegar a 65% — e as small caps teriam potencial para triplicar de valor.
“Com múltiplos de saída compatíveis com outros momentos de euforia cíclica no Brasil, esse número sobe para cerca de 65%. Em algumas small caps, a chance de dobrar ou até triplicar é concreta – não como hipótese remota, mas como extrapolação de movimentos que já vimos acontecer”, afirma.
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Os catalisadores que devem impulsionar o Ibovespa
Os analistas explicam que o barato não vai ficar caro espontaneamente. No entanto, eles veem a combinação do valuation atraente e catalisadores expressivos à frente justificarem o início de um grande ciclo de alta para a bolsa brasileira.
Entre esses fatores, estão:
- A entrada de investimentos estrangeiros bilionários no país (até o momento, o Brasil registra uma entrada líquida de mais de R$ 20 bilhões vindos do exterior em 2025);
- O movimento global de queda de juros;
- O trade eleitoral, com a possibilidade de um presidente pró-mercado em 2026;
- E o valuation atraente da bolsa, que possibilita comprar boas ações “em promoção”.
Para os analistas, esse movimento já começou — não por acaso, o Ibovespa sobe 18% em 2025 e bateu recentemente a máxima histórica em número de pontos. Contudo, pode estar ainda nos primeiros passos, caso o cenário estimado pela Empiricus se confirme.
Em quais ações investir para poder capturar o cenário positivo para a bolsa brasileira?
Além de destrinchar o cenário macroeconômico que pode resultar em um ciclo de alta vigoroso para a bolsa, os analistas da Empiricus fizeram recomendações para que o investidor tenha a chance de capturar esse movimento.
Foram recomendados:
- 5 fundos imobiliários descontados e que pagam bons dividendos;
- 5 ações de “alta convicção”;
- 5 ações “fora do radar” dos investidores.
A boa notícia é que você pode conferir de maneira 100% gratuita o relatório que detalha cada um dos gatilhos que pode “destravar” ainda mais a bolsa brasileira, assim como as recomendações nos ativos.
Isso porque o documento foi liberado como uma cortesia da Empiricus Research a todos os investidores interessados em buscar lucros na bolsa.
Para aproveitar o “desconto” – que aparenta ser por tempo limitado – dos ativos brasileiros, clique aqui ou no botão abaixo para acessar o relatório.