Nesta quinta-feira (14), a Eletrobras (ELET6 e ELET3) divulgou os resultados referentes ao quarto trimestre de 2023.
Segundo Ruy Hungria, analista sênior de ações da Empiricus Research, o resultado mostra que a empresa “está no caminho certo” desde a privatização, em junho de 2022.
- A Receita Líquida Regulatória (que é mais fiel ao fluxo de caixa) do 4T23 cresceu +11%, para R$ 10,2 bilhões;
- O grande destaque veio na linha de despesas gerenciáveis (PMSO, Pessoas, Materiais, Serviços e Outros), que caiu -27% na comparação com o 4T22;
- O Ebitda regulatório atingiu R$ 5,6 bilhões, +5% maior que o apresentado no 4T22.
Para o analista, os números mostram que a empresa vem tendo melhorias nos últimos trimestres, ainda que de forma lenta.
- “Você sai de uma estrutura estatal e, de uma hora pra outra, você se livra de algumas amarras — mas não é um processo que acontece da noite pro dia — é um processo, vai acontecendo aos poucos”, explicou o analista no programa Giro do Mercado.
Além disso, para Ruy, nos últimos três trimestres a empresa tem passado por avanços importantes, principalmente na redução das despesas gerenciáveis.
Isso porque, para ele, esse é o elemento que mais pode gerar valor para os acionistas.
Mas nem tudo são flores. A empresa anunciou pagamento de R$ 1,3 bilhão em dividendos — e por mais que a cifra possa parecer relevante, a realidade é outra.
- “Apesar de R$ 1 bilhão ser um montante aparentemente relevante, para o tamanho da Eletrobras, não é um montante absurdo. A gente está falando de uma companhia de R$ 100 bilhões de valor de mercado.”
Na opinião de Ruy, esse dividend yield não é aquele capaz de “fazer os olhos do investidor de dividendos brilharem.”
Mas isso não significa que a empresa não tenha potencial para ser uma excelente vaca leiteira no futuro. Muito pelo contrário.
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O analista inclusive adicionou a ação à sua carteira com foco em dividendos para fevereiro, e continua apostando na empresa em março.
A questão é que, para ele, a empresa pode ser classificada como uma ‘bezerra’ da Bolsa — ou seja, aquela empresa que tem potencial para se tornar uma vaca leiteira no futuro, mas ainda está no começo dessa jornada.
Por isso o analista defende sempre a diversificação e oferece aos seus seguidores diversas recomendações de ações pagadoras de dividendos.
No total, a carteira do Ruy conta com 5 ações pagadoras de dividendos. ELET6 é apenas uma delas.
O objetivo da carteira é “encontrar empresas que possuem capacidade de geração de caixa livre (GCL) comprovada, permitindo a distribuição de proventos de forma sustentável ao longo do tempo.”
O resultado tem sido bastante positivo. A carteira vem batendo o Ibovespa todos os meses desde seu lançamento.
- Quando o Ibovespa subiu, as ações da carteira potencializaram o investimento e subiram mais;
- Quando o Ibovespa caiu, as ações protegeram o investimento e caíram menos.
Veja só:
Além disso, o analista recomendou em janeiro uma ação que valorizou mais de 25% desde então.
Ou seja, quem segue as recomendações da carteira está conseguindo lucrar tanto com o pagamento de dividendos como com a valorização das ações — o melhor dos dois mundos.
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O analista está oferecendo o acesso à carteira como cortesia para os leitores do Seu Dinheiro/Money Times.
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