O apagar das luzes de 2024 acontecerá em poucos dias. Os investidores em bolsa preferem não entrar nos meandros de suas carteiras, aqueles que se arriscaram no mercado de criptomoedas sentam à mesa com um sorriso bastante largo.
Não poderia ser diferente: o mercado de ativos digitais voltou a subir no segundo semestre — e não parou mais.
De acordo com o Coin Market Cap, o mercado global de criptomoedas cresceu 117% em 2024, ultrapassando os US$ 3,5 trilhões. Só o bitcoin (BTC), que representa aproximadamente 57% do valor total desse setor, teve uma valorização de 140% no período, rompendo a marca psicológica de US$ 100 mil.
Foram três principais eventos que trouxeram o bitcoin para um dos patamares de preço mais esperados pelo mercado.
O primeiro deles aconteceu em janeiro, com a aprovação dos primeiros ETFs de bitcoin à vista nos Estados Unidos, que aumentaram a demanda pela criptomoeda. Esse tipo de fundo precisa ter os tokens em caixa para poder oferecer produtos do tipo, o que aumentou ainda mais a procura por bitcoins.
Outro fator foi o halving do BTC, que aconteceu em abril deste ano e reduziu a emissão de bitcoins pela metade. O aumento da demanda com uma oferta reduzida contribuiu para a elevação dos preços neste ano.
Por fim, mas não menos importante, a eleição de Donald Trump para a presidência dos Estados Unidos em novembro deste ano fez o mercado fechar 2024 com chave de ouro (digital).
Não apenas Trump é um presidente pró-cripto, como o Congresso dos EUA também tem se mostrado favorável à adesão a propostas que buscam promover um ambiente regulatório mais claro e propício ao crescimento do mercado.
O terreno das criptomoedas…
Esses fatores juntos ajudaram a criar uma base sólida de preços para o mercado de criptomoedas, além de ajudar a consolidar uma demanda relativamente mais previsível para o mercado.
Mas vamos por partes. A aprovação dos ETFs permitiu a entrada de investidores institucionais e grandes gestoras, como a BlackRock e a VanEck, que tendem a ter um comportamento diferente dos demais participantes do mercado.
Isso porque o investimento em BTC por parte desses entes é feito de maneira ponderada, com base em um plano previamente estruturado. Em outras palavras, os momentos de crise — como a queda no preço do BTC, por exemplo — não se aprofundam pela venda desenfreada desses investidores.
Para um mercado extremamente volátil como o das criptomoedas, a entrada do investidor institucional é também um sinal de que os preços tendem a ter uma elasticidade menor — e isso pode atrair ainda mais o interesse de novos investidores.
Além disso, os recentes cortes de juros nos Estados Unidos tendem a melhorar a liquidez global, o que tende a melhorar o desempenho de ativos de risco, como o bitcoin, criptomoedas e ações.
…E o que esperar para 2025
O que todos querem saber é: até onde vai o otimismo do mercado?
A resposta pode estar no preço do bitcoin. De acordo com o relatório anual da Bitwise, o BTC pode dobrar de preço em 2025 e atingir os US$ 200 mil. Para a Sebastián Serrano, CEO e cofundador da Ripio, há projeções entre US$ 250 mil e US$ 400 mil
“Hoje, essas metas podem parecer bastante altas, mas, se o comportamento do preço dos últimos 12 meses se repetir, o bitcoin poderia consistentemente atingir o nível de US$ 250 mil”, escreve no statement sobre uma visão do mercado.
Além disso, o aumento da alocação de capital de grandes investidores nos ETFs de bitcoin deve continuar no ano que vem, trazendo ainda mais solidez e credibilidade ao mercado. Vale lembrar que o valor detido por fundos à vista nos EUA superou os US$ 100 bilhões este ano.
Ainda no campo institucional, a Coinbase deve se tornar a corretora de criptomoedas (exchange) mais valiosa do planeta, com as ações superando os US$ 700. Isso representa uma valorização potencial de quase 200% em relação aos preços do IPO, em 2021.
Do mesmo modo, 2025 é definido como o "Ano do IPO de Cripto", pelo relatório anual da Bitwise. Assim, nomes como Circle, Figure, Kraken, Anchorage e Chainalysis devem abrir capital nos próximos 12 meses.
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Além do bitcoin: outras narrativas de criptomoedas
No relatório de 2025 da Hashdex, alguns setores devem despontar no próximo ano e garantir ganhos ainda mais substanciais ao investidor.
Vale lembrar, porém, que o mercado de criptomoedas ainda é altamente volátil e considerado de alto risco. Por isso, os analistas recomendam manter uma parcela responsável do seu portfólio em ativos digitais.
Dito isso, aqui vão alguns segmentos que tendem a despontar em um cenário positivo do mercado de criptomoedas:
- Web3: A Web3, impulsionada pela tecnologia blockchain, inaugurará uma nova era da internet, permitindo a verdadeira propriedade de ativos digitais. A fase de construção da infraestrutura está próxima de sua conclusão, com o surgimento de novas aplicações em setores como redes sociais, jogos, finanças, tokenização, redes físicas descentralizadas (DePIN), IA, governança, entre outros;
- Integração entre cripto e Inteligência Artificial (IA): A sinergia entre criptomoedas e IA é um dos acontecimentos mais esperados do mercado, mas ainda precisa ganhar contornos mais bem definidos. Ainda assim, há uma grande expectativa em relação a isso;
- Mercados de previsões: Plataformas como o Polymarket, que permitem apostas em eventos do mundo real usando criptomoedas, ganharam tração em 2024 e devem continuar a crescer em popularidade;
- Redes de Infraestrutura Física Descentralizadas (DePIN): As DePINs, construídas principalmente na Solana, representam uma nova aplicação da tecnologia blockchain com potencial para acelerar a adoção;
- Tokenização de Ativos do Mundo Real (RWAs): A tokenização de ativos tradicionais, como imóveis, ações e títulos, ganhará força à medida que os benefícios em termos de liquidez, custos, transparência e regulação começarem a ficar mais claros para os entes do mercado;
- Plataformas de Contratos Inteligentes: Plataformas como Ethereum (ETH) e Solana (SOL) continuarão a competir pela liderança, impulsionando a inovação em aplicações descentralizadas (dApps). A atualização Dencun do Ethereum reduzirá custos de transação, enquanto a Solana oferece uma abordagem mais vertical. O sucesso dessas plataformas dependerá do desenvolvimento de aplicações atraentes para o usuário final;
- Stablecoins: As stablecoins continuarão a crescer em popularidade, representando o início do dinheiro programável em escala global. Grandes instituições financeiras estão desenvolvendo produtos com elas, aproveitando as plataformas de contratos inteligentes.
*Com informações do relatório “2024: Year in Review”, da K33 Research, relatório “Bitwise: The Year Ahead —10 Crypto Predictions for 2025”, da Bitwise, relatório “Hashdex 2025 Crypto Investment Outlook”, da Hashdex e Glassnode.