O primeiro balanço da Multiplan (MULT3) após uma inédita troca de CEO após meio século de seu fundador, José Isaac Peres, no comando mostrou que, mesmo com a dança das cadeiras, a administradora de shoppings segue bem encaminhada.
A empresa agradou analistas e investidores com o desempenho do primeiro trimestre deste ano, que incluiu crescimento em todos os principais indicadores financeiros e operacionais. Com isso, por volta das 14h, as ações da companhia operavam em alta de 2,2%, a R$ 25,72.
Entre os números que dão fôlego aos papéis está o lucro líquido de R$ 207,2 milhões, alta de 20,8% ante o mesmo período do ano anterior. O Ebitda (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) também avançou 21,1% na mesma base de comparação, para R$ 21,1%.
Vale destacar que a Multiplan contava com um portfólio de 20 shopping centers e Área Bruta Locável (ABL) total de 875,8 mil metros quadrados no final do primeiro trimestre.
Resultados da Multiplan (MULT3) superaram previsões dos analistas
O Itaú BBA já esperava que a Multiplan entregasse bons resultados, mas os números apresentados pela companhia superaram as expectativas dos analistas.
“Reconhecemos que nossa postura para o ano pode ser excessivamente conservadora, uma vez que a empresa apresentou um ritmo de crescimento sólido, apesar do cenário macroeconômico ainda desafiador. Portanto, vemos risco de alta em nossas estimativas para 2023”, escreve o time do banco de investimentos em relatório divulgado nesta sexta-feira (28).
Já os especialistas da Genial destacam a convicção de que a Multiplan deve performar acima de seus pares nos próximos meses “graças a sua excelente capacidade de gestão, de seu portfólio premium e, mais recentemente, seu nível de alavancagem mais confortável do que o dos concorrentes”.
Ambas as casas indicam a compra para os papéis, mas calculam potenciais de alta diferentes. O Itaú estabeleceu o preço-alvo das ações MULT3 em R$ 31, enquanto a Genial aposta em R$ 36 — cifras cerca de 20,5% e 40% acima da cotação atual, respectivamente.
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Performance operacional também convenceu
Além do balanço financeiro, a performance operacional da Multiplan também convenceu. As vendas dos lojistas totalizaram R$ 4,6 bilhões no período, o maior valor já registrado em um primeiro trimestre e 16% superior ao do 1T22.
“Vale ressaltar que um dos ‘patinhos feios’ do portfólio, o Shopping Vila Olímpia, tem demonstrado uma boa recuperação, crescendo suas vendas em 35% na base anual”, afirma a Genial.
Os analistas relembram que o empreendimento em questão foi duramente penalizado durante a pandemia, pois localiza-se em uma região predominantemente formada por escritórios. As restrições sociais forçaram a Multiplan a adotar um novo mix de lojas para voltar a atrair o público ao shopping.
“O trabalho feito pela administração tem permitido esta recuperação, mas ainda há um longo caminho a frente, visto a sua taxa de ocupação de apenas 76,2% e receita de vendas ainda nominalmente abaixo do nível pré-pandemia”, aponta a corretora.